【Saham Jepang】Tanpa beban tarif AS, saham mana yang dapat bersaing di pasar global? | Mengunjungi kembali tema pasar. Analis menguraikan inti dari tema tersebut | Manekuri Media yang berguna untuk informasi investasi dan uang dari Monex Securities
Indeks Nikkei menunjukkan pergerakan yang sedikit menurun, bergerak dalam kisaran sempit sekitar 36.500 hingga 38.000 yen. Pasar saham masih dalam fase penyesuaian dan tampaknya terjebak. Selain penurunan sentimen ekonomi domestik, masalah tarif yang diangkat dalam tema kali ini tampaknya menjadi beban bagi harga saham.
Selain itu, meskipun tampaknya ada tanda-tanda penurunan ketegangan di berbagai daerah di Eropa dan Timur Tengah, situasi konflik masih menunjukkan kebingungan yang tidak bisa disembunyikan, dan kesan "hal-hal mulai bergerak" yang telah disebutkan sebelumnya juga semakin memudar. Pasar saham dalam waktu dekat mungkin akan terus berfluktuasi tanpa pemicu, dalam keadaan kekurangan bahan.
Apa itu Bea Cukai Sebenarnya? Tinjauan tentang Dampak dan Manfaat
Kali ini, saya ingin mengambil tema "tarif," yang menarik banyak perhatian. Sejak menjabat, Presiden AS Donald Trump telah mempromosikan kebijakan tarif yang sangat agresif dan intens, dan pada 3 April, tarif impor 25% untuk mobil dijadwalkan akan diberlakukan. Sementara ini sejalan dengan janji lama, pasar saham AS terus bereaksi dengan dampak yang tak terduga. Di sini, mari kita tinjau dampak dari tarif ini dan merangkum perusahaan dan industri seperti apa yang sangat menarik untuk investasi dan apa yang dapat kita perhatikan dari sana.
Pajak bea masuk adalah pajak yang dikenakan pada barang/produk yang diimpor dari luar negeri. Pajak ini dibayar oleh importir, tetapi biasanya importir akan menambahkan pajak tersebut ke dalam harga barang/produk saat menjualnya. Akibatnya, harga konsumen untuk barang impor akan meningkat. Faktanya, mobil mewah Italia, Ferrari, telah mengumumkan kenaikan harga jual untuk pasar Amerika.
Di sisi lain, karena daya saing harga produk domestik relatif membaik, perusahaan asing juga akan mulai berpindah basis produksi untuk menjadi produk domestik guna menekan penurunan daya saing tersebut. Saat ini, Hyundai Motor dari Korea Selatan telah memutuskan untuk melakukan investasi besar-besaran di Amerika Serikat.
Dengan kata lain, kebijakan tarif langsung terkait dengan perlindungan industri domestik dan perluasan investasi, dan pada saat yang sama merupakan kebijakan yang menarik bagi negara karena meningkatkan pendapatan pajak.
Apa itu bagian negatif dari bea cukai? Dampaknya terhadap ekonomi Jepang
Meskipun demikian, munculnya ketidakpastian di pasar global, termasuk Amerika Serikat, tidak lain adalah karena kekhawatiran terhadap aspek negatif dari tarif.
Pertama, ada kekhawatiran bahwa daya beli akan menurun dan konsumsi domestik akan terhenti karena konsumen harus membeli barang impor dengan harga yang tinggi. Jika produk domestik memiliki daya tarik yang setara dengan barang impor, maka kebijakan ini akan mendorong permintaan produk domestik. Namun, jika daya tarik produk domestik tidak sebanding, konsumen akhirnya terpaksa memilih barang impor yang (mahal).
Secara struktural, kekhawatiran tentang penurunan daya saing domestik dapat diangkat. Jika barang impor dibebani oleh tarif, industri domestik tidak akan menghadapi persaingan yang begitu ketat. Dalam keadaan saat ini, status quo dianggap baik, dan pada akhirnya daya saing tetap lemah dan terpelihara, memaksa konsumen untuk tidak mendapatkan barang berkualitas dengan harga murah. Ini memicu Galapagosisasi pasar, dan dapat menyebabkan kebijakan tarif yang lebih lunak dan pencabutan tarif menjadi semakin ditolak, menciptakan siklus buruk.
Dengan kata lain, sementara pendapatan bea masuk meningkat, konsumen mungkin justru akan menderita akibat tingginya harga dan pilihan produk yang terbatas. Pengamatan bahwa kebijakan bea masuk dapat memicu stagflasi (kenaikan harga dalam kondisi resesi) didasarkan pada kekhawatiran ini.
Di sisi lain, ini adalah angin sakal tanpa keraguan bagi perusahaan ekspor ke Amerika Serikat. Meskipun mereka memiliki daya tarik produk yang sangat kuat yang dapat mengungguli barang domestik, penurunan daya tarik harga akibat kenaikan harga konsumen adalah hal yang tidak terhindarkan. Untuk mengurangi dampak ini, satu-satunya cara adalah melakukan diskon untuk mengurangi beban tarif. Ini tentunya akan berdampak negatif pada kinerja perusahaan ekspor.
Dari perspektif Jepang, Amerika Serikat adalah mitra ekspor terbesar, menyumbang 40% dari total ekspor. Meskipun tidak jelas seberapa jauh tarif akan diterapkan, tidak sulit untuk membayangkan bahwa kebijakan tarif akan memiliki dampak yang signifikan pada ekonomi Jepang. Inilah alasan mengapa masalah tarif menjadi perhatian di pasar saham Jepang.
Tidak ada industri yang diuntungkan dari kebijakan bea cukai AS
Jadi, bagaimana dengan perspektif investasi saham? Sayangnya, tidak ada industri yang langsung mendapatkan manfaat dari kebijakan tarif AS. Mungkin ada beberapa industri yang akan mendapatkan manfaat jika melakukan tarif balasan seperti Kanada atau Eropa, tetapi saya tidak dapat membayangkan pemerintah Jepang secara tiba-tiba mengubah kebijakan dan menurunkan bendera promosi perdagangan bebas. Perusahaan yang memiliki basis di dalam negeri AS mungkin mendapatkan angin segar, tetapi jika ada bagian ekspor dari Jepang, itu akan menjadi angin yang berlawanan, sehingga efeknya akan saling mengurangi.
Maka, perusahaan-perusahaan yang sepenuhnya tidak terkait dengan Amerika Serikat atau industri yang tidak dikenakan bea cukai akan dipilih melalui proses eliminasi. Contoh dari yang pertama adalah saham berbasis konsumsi domestik, sedangkan contoh dari yang kedua adalah konten online. Konten online tidak setara dengan ekspor dan impor barang, dan sulit untuk menentukan objek yang dikenakan pajak, sehingga saat ini memiliki karakteristik tidak dikenakan bea cukai. Saham konten online yang dapat melihat pasar global tanpa hambatan bea cukai dapat dianggap memiliki daya tarik investasi yang tinggi sebagai cerita pertumbuhan.
Pilih merek yang tidak terpengaruh oleh bea cukai
Secara khusus, dalam hal perusahaan yang terdaftar di Tokyo Stock Exchange Prime dengan kapitalisasi pasar 500 miliar yen atau lebih, dalam game online, Nintendo (7974), Sony Group (6758), Koei Tecmo Holdings (3635), Sega Sammy Holdings (6460), Bandai Namco Holdings (7832), Square Enix Holdings (9684), Ini termasuk Capcom (9697) dan Konami Group (9766).
Selain itu, dalam hal konten (IP), perusahaan seperti KADOKAWA (9468), Sanrio (8136), Toei Animation (4816), dan Toho (9602) telah dicantumkan. Tentu saja, dapat dikatakan bahwa perusahaan dengan kapitalisasi pasar di bawah angka tersebut juga memiliki potensi pertumbuhan yang cukup.
Namun, kebijakan tarif bisa berpotensi menjadi perang balasan, yang pada gilirannya dapat melemahkan hubungan global dan pada akhirnya bisa menjadi penyebab yang jauh dari terjadinya perang dunia. Ini adalah pelajaran yang dipelajari dari dua perang dunia. Semoga alur seperti ini tidak meningkat dan tetap berada dalam batas permainan politik.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
【Saham Jepang】Tanpa beban tarif AS, saham mana yang dapat bersaing di pasar global? | Mengunjungi kembali tema pasar. Analis menguraikan inti dari tema tersebut | Manekuri Media yang berguna untuk informasi investasi dan uang dari Monex Securities
Indeks Nikkei menunjukkan pergerakan yang sedikit menurun, bergerak dalam kisaran sempit sekitar 36.500 hingga 38.000 yen. Pasar saham masih dalam fase penyesuaian dan tampaknya terjebak. Selain penurunan sentimen ekonomi domestik, masalah tarif yang diangkat dalam tema kali ini tampaknya menjadi beban bagi harga saham.
Selain itu, meskipun tampaknya ada tanda-tanda penurunan ketegangan di berbagai daerah di Eropa dan Timur Tengah, situasi konflik masih menunjukkan kebingungan yang tidak bisa disembunyikan, dan kesan "hal-hal mulai bergerak" yang telah disebutkan sebelumnya juga semakin memudar. Pasar saham dalam waktu dekat mungkin akan terus berfluktuasi tanpa pemicu, dalam keadaan kekurangan bahan.
Apa itu Bea Cukai Sebenarnya? Tinjauan tentang Dampak dan Manfaat
Kali ini, saya ingin mengambil tema "tarif," yang menarik banyak perhatian. Sejak menjabat, Presiden AS Donald Trump telah mempromosikan kebijakan tarif yang sangat agresif dan intens, dan pada 3 April, tarif impor 25% untuk mobil dijadwalkan akan diberlakukan. Sementara ini sejalan dengan janji lama, pasar saham AS terus bereaksi dengan dampak yang tak terduga. Di sini, mari kita tinjau dampak dari tarif ini dan merangkum perusahaan dan industri seperti apa yang sangat menarik untuk investasi dan apa yang dapat kita perhatikan dari sana.
Pajak bea masuk adalah pajak yang dikenakan pada barang/produk yang diimpor dari luar negeri. Pajak ini dibayar oleh importir, tetapi biasanya importir akan menambahkan pajak tersebut ke dalam harga barang/produk saat menjualnya. Akibatnya, harga konsumen untuk barang impor akan meningkat. Faktanya, mobil mewah Italia, Ferrari, telah mengumumkan kenaikan harga jual untuk pasar Amerika.
Di sisi lain, karena daya saing harga produk domestik relatif membaik, perusahaan asing juga akan mulai berpindah basis produksi untuk menjadi produk domestik guna menekan penurunan daya saing tersebut. Saat ini, Hyundai Motor dari Korea Selatan telah memutuskan untuk melakukan investasi besar-besaran di Amerika Serikat.
Dengan kata lain, kebijakan tarif langsung terkait dengan perlindungan industri domestik dan perluasan investasi, dan pada saat yang sama merupakan kebijakan yang menarik bagi negara karena meningkatkan pendapatan pajak.
Apa itu bagian negatif dari bea cukai? Dampaknya terhadap ekonomi Jepang
Meskipun demikian, munculnya ketidakpastian di pasar global, termasuk Amerika Serikat, tidak lain adalah karena kekhawatiran terhadap aspek negatif dari tarif.
Pertama, ada kekhawatiran bahwa daya beli akan menurun dan konsumsi domestik akan terhenti karena konsumen harus membeli barang impor dengan harga yang tinggi. Jika produk domestik memiliki daya tarik yang setara dengan barang impor, maka kebijakan ini akan mendorong permintaan produk domestik. Namun, jika daya tarik produk domestik tidak sebanding, konsumen akhirnya terpaksa memilih barang impor yang (mahal).
Secara struktural, kekhawatiran tentang penurunan daya saing domestik dapat diangkat. Jika barang impor dibebani oleh tarif, industri domestik tidak akan menghadapi persaingan yang begitu ketat. Dalam keadaan saat ini, status quo dianggap baik, dan pada akhirnya daya saing tetap lemah dan terpelihara, memaksa konsumen untuk tidak mendapatkan barang berkualitas dengan harga murah. Ini memicu Galapagosisasi pasar, dan dapat menyebabkan kebijakan tarif yang lebih lunak dan pencabutan tarif menjadi semakin ditolak, menciptakan siklus buruk.
Dengan kata lain, sementara pendapatan bea masuk meningkat, konsumen mungkin justru akan menderita akibat tingginya harga dan pilihan produk yang terbatas. Pengamatan bahwa kebijakan bea masuk dapat memicu stagflasi (kenaikan harga dalam kondisi resesi) didasarkan pada kekhawatiran ini.
Di sisi lain, ini adalah angin sakal tanpa keraguan bagi perusahaan ekspor ke Amerika Serikat. Meskipun mereka memiliki daya tarik produk yang sangat kuat yang dapat mengungguli barang domestik, penurunan daya tarik harga akibat kenaikan harga konsumen adalah hal yang tidak terhindarkan. Untuk mengurangi dampak ini, satu-satunya cara adalah melakukan diskon untuk mengurangi beban tarif. Ini tentunya akan berdampak negatif pada kinerja perusahaan ekspor.
Dari perspektif Jepang, Amerika Serikat adalah mitra ekspor terbesar, menyumbang 40% dari total ekspor. Meskipun tidak jelas seberapa jauh tarif akan diterapkan, tidak sulit untuk membayangkan bahwa kebijakan tarif akan memiliki dampak yang signifikan pada ekonomi Jepang. Inilah alasan mengapa masalah tarif menjadi perhatian di pasar saham Jepang.
Tidak ada industri yang diuntungkan dari kebijakan bea cukai AS
Jadi, bagaimana dengan perspektif investasi saham? Sayangnya, tidak ada industri yang langsung mendapatkan manfaat dari kebijakan tarif AS. Mungkin ada beberapa industri yang akan mendapatkan manfaat jika melakukan tarif balasan seperti Kanada atau Eropa, tetapi saya tidak dapat membayangkan pemerintah Jepang secara tiba-tiba mengubah kebijakan dan menurunkan bendera promosi perdagangan bebas. Perusahaan yang memiliki basis di dalam negeri AS mungkin mendapatkan angin segar, tetapi jika ada bagian ekspor dari Jepang, itu akan menjadi angin yang berlawanan, sehingga efeknya akan saling mengurangi.
Maka, perusahaan-perusahaan yang sepenuhnya tidak terkait dengan Amerika Serikat atau industri yang tidak dikenakan bea cukai akan dipilih melalui proses eliminasi. Contoh dari yang pertama adalah saham berbasis konsumsi domestik, sedangkan contoh dari yang kedua adalah konten online. Konten online tidak setara dengan ekspor dan impor barang, dan sulit untuk menentukan objek yang dikenakan pajak, sehingga saat ini memiliki karakteristik tidak dikenakan bea cukai. Saham konten online yang dapat melihat pasar global tanpa hambatan bea cukai dapat dianggap memiliki daya tarik investasi yang tinggi sebagai cerita pertumbuhan.
Pilih merek yang tidak terpengaruh oleh bea cukai
Secara khusus, dalam hal perusahaan yang terdaftar di Tokyo Stock Exchange Prime dengan kapitalisasi pasar 500 miliar yen atau lebih, dalam game online, Nintendo (7974), Sony Group (6758), Koei Tecmo Holdings (3635), Sega Sammy Holdings (6460), Bandai Namco Holdings (7832), Square Enix Holdings (9684), Ini termasuk Capcom (9697) dan Konami Group (9766).
Selain itu, dalam hal konten (IP), perusahaan seperti KADOKAWA (9468), Sanrio (8136), Toei Animation (4816), dan Toho (9602) telah dicantumkan. Tentu saja, dapat dikatakan bahwa perusahaan dengan kapitalisasi pasar di bawah angka tersebut juga memiliki potensi pertumbuhan yang cukup.
Namun, kebijakan tarif bisa berpotensi menjadi perang balasan, yang pada gilirannya dapat melemahkan hubungan global dan pada akhirnya bisa menjadi penyebab yang jauh dari terjadinya perang dunia. Ini adalah pelajaran yang dipelajari dari dua perang dunia. Semoga alur seperti ini tidak meningkat dan tetap berada dalam batas permainan politik.