Teks ini bukan ditujukan kepada $P****，saya hanya memilih proyek pasar sekunder yang jelas-jelas tidak normal secara acak, agar pembuktian lebih mudah dilakukan.
Artikel ini membahas strategi umum untuk memanipulasi harga spot dan kontrak kripto, yang bisa dilakukan oleh tim manajemen kapitalisasi pasar dari proyek, atau oleh dealer pasar yang profesional, atau oleh investor luas dengan jumlah dana besar. Oleh karena itu, dalam artikel ini, kita akan menggunakan istilah 'dealer' untuk merujuk pada semua pihak tersebut.
1. Proses Sederhana Ditulis di Depan
2. Fenomena
Apakah Anda sering melihat situasi yang tidak masuk akal berikut di pertukaran?
Fenomena 1: Volume Perdagangan on-chain dan Spot rendah, namun volume perdagangan kontrak banyak
Sebagai contoh, volume perdagangan kontrak di Gate sekitar 60 kali lebih besar dari volume perdagangan spot.
Gejala 2: Harga meningkat tetapi volume perdagangan secara bertahap menurun?
Harga terus naik, tetapi volume perdagangan semakin berkurang, MACD juga jelas mengalami divergensi puncak.
Fenomena 3: Order jual beli spot dan kontrak berjangka sepenuhnya berlawanan, menghasilkan tingkat biaya negatif
Kenaikan harga menyebabkan pengguna secara kolektif menjadi pesimis, tetapi mereka tidak memiliki koin untuk menjalankan pesimis, sehingga hanya bisa membuka pesanan jual kontrak. Oleh karena itu, pasar spot dan kontrak menghasilkan sentimen pasar yang sepenuhnya berlawanan.
Sentimen pasar yang sepenuhnya berlawanan menyebabkan tingkat pembiayaan mencapai -0,66%, dengan penyelesaian setiap 8 jam, sehingga dalam 24 jam menjadi -1,98%.
Sebagai contoh, berdagang derivatif (kontrak) mirip dengan membeli dan menjual rumah. Saya adalah pengembang properti, properti saya terutama melayani orang kaya A, A langsung membeli semua bangunan apartemen saya. Hak penentuan harga hanya ada di antara saya dan A, kami adalah pihak penawar dan pembeli yang akan memengaruhi harga properti.
Meskipun B bukan pemilik properti, dia yakin bahwa harga properti di kompleks ini akan turun. Oleh karena itu, B menawarkan 1 juta untuk bertaruh dengan A, yakin bahwa investasi A pasti akan merugi. Namun, peluang kesuksesan bagi B sangat kecil, karena harga jual properti dikendalikan oleh saya dan A, hanya transaksi antara saya dan A yang benar-benar memengaruhi harga jual, cukup dengan menyetujui harga transaksi antara saya dan A, maka B akan pasti merugi. Sementara taruhan antara B dan A, mirip dengan perdagangan derivatif, tidak akan memengaruhi harga jual spot.
Meskipun B menganggap harga rumah terlalu tinggi dan sebenarnya hanya bernilai 1 yuan per meter persegi, itu tidak dapat terwujud karena transaksinya bukan perdagangan spot, melainkan perdagangan derivatif. Dan perdagangan derivatif bertaruh pada harga spot, sehingga orang yang mengendalikan harga spot (saya dan A) dapat dengan besar mempengaruhi perdagangan derivatif.
Dalam contoh di atas, pengembang real estat adalah pihak proyek, A adalah 'dealer' yang mengontrol jumlah aliran spot (mungkin mengontrol harga spot), dan B adalah pengguna kontrak.
Ini juga mengapa sering dikatakan bahwa melakukan naked short selling di pasar derivatif adalah perilaku yang sangat berbahaya.
3. Beberapa Dasar Kontrak yang Harus Diketahui
Point 1: Apa itu harga mark dan harga transaksi terakhir dari kontrak?
Sebuah kontrak memiliki 2 jenis harga, yaitu harga transaksi terakhir dan harga mark. Ketika pengguna membeli atau menjual, umumnya harga transaksi terakhir digunakan secara default. Namun, dilikuidasi menggunakan harga mark. Harga mark digunakan untuk mencerminkan situasi harga secara objektif, dan dihitung menggunakan algoritma berdasarkan harga transaksi terakhir dari aset spot eksternal.
Dengan kata lain, asalkan mengontrol harga spot, maka dapat mengontrol harga mark, dan dengan demikian mengontrol apakah pasar kontrak akan dilikuidasi.
Point Pengetahuan 2: Apa Itu Tingkat Pendanaan Kontrak?
Harga transaksi terbaru kontrak akan dijaga agar tidak terlalu jauh dari harga transaksi terbaru spot, setiap 8 jam melalui biaya pendanaan, diberikan oleh pengguna posisi long kepada pengguna posisi short, atau sebaliknya, dan menyempitkan perbedaan antara harga transaksi terbaru spot dan harga transaksi terbaru kontrak.
Poin Pengetahuan 3: Apa Itu Kapitalisasi Pasar Proyek?
Mekanisme ekonomi suatu proyek tergantung pada White Paper. Biasanya terdiri dari pihak proyek, investor awal, Airdrop komunitas, dan kas proyek. Jika White Paper suatu proyek tidak cukup transparan, maka kemungkinan besar akan dimanipulasi. Misalnya, meskipun White Paper memberikan kebebasan yang cukup bagi komunitas, tetapi juga memberikan kebebasan yang cukup bagi Investor Luas/lembaga - mereka dapat dengan bebas mendapatkan token dengan harga rendah pada titik terendah, dan setelah didapatkan, tidak dapat diencerkan karena tidak ada mekanisme penambahan token atau penguncian linier.
4. Proses Pengontrolan Kontrak Kapitalisasi Pasar Rendah
Langkah Pertama: Temukan proyek dengan kapitalisasi pasar yang relatif rendah dan telah membuka kontrak di CEX
Biasanya, pilih proyek kecil dengan kapitalisasi pasar antara 1 hingga 10 M USDT, dan leverage kontrak biasanya antara 20 hingga 30 kali.
Langkah kedua: Persiapkan dana, dana>Kapitalisasi Pasar Eksternal
Investor Luas dengan jutaan dolar, cenderung duduk di dealer di kontrak kapitalisasi pasar kecil. Mengambil $P**** sebagai contoh, kapitalisasi pasar beredar 5 M. Dalam penurunan panjang, jika dealer memperoleh 60% jumlah beredar dengan harga rendah, saat ini hanya perlu menyiapkan 2 M USDT dan 3 M koin dalam genggaman, maka dapat sepenuhnya mengontrol harga spot dan kontrak koin ini.
Langkah ketiga: Mengendalikan harga Buku Pesanan Spot
Asalkan koin senilai 3 M tidak dijual, pesanan jual maksimum 2 M akan muncul di Buku Pesanan Spot. Sebagai seorang 'dealer' yang ingin memanipulasi harga koin, Anda perlu menyiapkan dana sebanyak 2 M USDT untuk menjaga harga koin di Spot.
Sangat jelas, bahkan jika semua $P**** di luar kendali "dealer" dijual pada saat yang sama, harga tidak akan turun.
Langkah keempat: Mengendalikan harga mark kontrak pintar
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, harga mark kontrak adalah harga spot dari masing-masing bursa, yang berarti harga mark kontrak tetap.
Langkah Lima: Buka Posisi Long Kontrak
Setelah harga mark terkontrol, gunakan dana sendiri untuk membuka posisi leverage pada kontrak dengan leverage apa pun. Jika ingin lebih aman, buka posisi dengan leverage lebih rendah, atau jika ingin lebih agresif, buka posisi dengan leverage lebih tinggi - tidak masalah karena harga mark sudah terkontrol, posisi long dealer tidak akan pernah dilikuidasi.
Langkah Enam: Pump dana atau melakukan perdagangan lawan dengan menggunakan akun kecil
Untuk koin dengan perbedaan kedalaman dan kapitalisasi pasar yang kecil, tidak memerlukan banyak dana untuk memompa harga spot sebesar 100% dalam sehari. Jika tidak berhasil, maka buatlah order jual di posisi tinggi dengan harga +100% menggunakan akun lain, setelah terjadi transaksi, maka akan ditampilkan bahwa koin tersebut mengalami kenaikan atau penurunan dalam 24 jam terakhir sebesar +100%.
Setelah melihat berita ini, investor individu akan membanjiri pasar dan mulai menciptakan permintaan penjualan singkat dalam jumlah besar.
Langkah Tujuh: Menghasilkan Uang Stabil dengan Tingkat Pendanaan
Buku pesanan spot saat ini memiliki sedikit penjual, sementara pihak kontrak short sangat banyak, ini menyebabkan harga spot lebih tinggi dari harga kontrak, yang menghasilkan tingkat pendanaan negatif. Semakin besar perbedaannya, semakin banyak tingkat pendanaan yang negatif, yang berarti bahkan jika harga mark tetap, pihak short harus membayar tingkat pendanaan yang tinggi setiap 8 jam kepada pihak long hanya untuk memegang posisi.
Dalam mekanisme permainan ini, dealer menghasilkan uang melalui tingkat pembiayaan. Sebagai contoh yang ekstrem, SRM hanya perlu memegang posisi selama 24 jam untuk mendapatkan penghasilan sebesar 16%.
Tidak hanya itu, baru-baru ini pertukaran juga sering mengubah tingkat pembiayaan dalam upaya untuk membantu pasar spot dan pasar kontrak mempersempit selisih harga. Namun, mereka belum menemukan penyebab mendasar dari ketidaknormalan tingkat pembiayaan ini, memperluas rentang tingkat pembiayaan tidak akan memecahkan masalah ini, malah akan membantu pengembang proyek / market maker / investor besar untuk memanfaatkan tingkat pembiayaan untuk mengambil keuntungan dari para pedagang ritel.
Menyesuaikan tingkat pendanaan LINA
Mengatur funding rate MTL
Semua orang juga akan melihat, LINA dan MTL adalah koin yang mengalami pump baru-baru ini, tingkat pendanaan kontrak menunjukkan angka negatif yang besar.
5. dealer bagaimana menghasilkan keuntungan
Titik keuntungan pertama: Spot beli murah, jual mahal.
Harap diingat, menjadi bandar bukanlah amal, koin yang dibeli bukan emas dan bukan juga BTC, pada akhirnya pasti akan mendapatkan keuntungan melalui penjualan. Yang disebut pump semuanya untuk tujuan dump berikutnya.
Titik keuntungan kedua: funding rate kontrak.
Titik keuntungan ketiga: pinjamkan koin yang tidak dijual langsung ke pasar pinjaman ber-leverans. Seperti Gate, dapat ditempatkan di saldo koin untuk tingkat pengembalian tahunan 499% +.
Setelah membaca prosesnya, Anda juga dapat menyadari bahwa syaratnya adalah mengendalikan pasokan beredar mata uang kripto. Jika koin tersebut memiliki mekanisme pelonggaran linear dalam jumlah besar, maka sulit untuk dimanipulasi dalam jangka panjang. Setiap kali terjadi pelonggaran, maka akan mengubah pasokan beredar.
6. Masalahnya ada di mana?
Pertanyaan 1: Apakah Open Interest Kontrak dapat melebihi kapitalisasi pasar spot?
Kontrak hanya perlu USDT untuk membuka posisi, sementara spot harus memiliki koin untuk dapat menjual. Mendapatkan koin di spot membentuk tekanan jual, sedangkan shorting di kontrak memiliki tingkat kesulitan yang berbeda.
Kembali ke langkah ketiga bagian ketiga, pengguna pasar telah berhasil mengembalikan koin ke tangan mereka sendiri. Bahkan jika ada pengguna yang merasa koin ini sangat overvalued, mereka tidak dapat menimbulkan tekanan jual di buku pesanan spot. Pada saat ini, pengguna akan beralih ke posisi Short di kontrak berjangka. Dengan kata lain, kecenderungan perdagangan pengguna tidak dapat dilepaskan di pasar spot karena masalah pasokan beredar yang sedikit, dan hanya dapat pergi ke pasar kontrak untuk melakukan Short.
Kembali ke bagian kedua, harga mark pada kontrak adalah harga terakhir dari transaksi spot yang dikendalikan oleh pihak proyek/penyedia likuiditas/investor luas. Oleh karena itu, likuidasi kontrak juga dikendalikan.
Oleh karena itu, ketika OI kontrak>Kapitalisasi Pasar Spot, itu berarti bahwa karena kelangkaan koin, permintaan perdagangan pengguna tidak dapat tercermin dalam harga spot. OI kontrak yang berlebihan akan memperparah fenomena deviasi harga kontrak spot.
**Pertanyaan 2: Apakah memperluas batas atas dan bawah tingkat pendanaan benar-benar dapat mendorong keadilan ketika tingkat pendanaan tidak normal?
Solusi bursa saat ini adalah memperluas funding rate, yang seolah-olah memecahkan masalah spread antara harga pasar spot dan kontrak, tetapi sebenarnya memperluas kemampuan pihak proyek / pembuat pasar / investor besar institusional untuk mengumpulkan dan play people for suckers investor ritel. Umumnya, kisaran funding rate bursa adalah [-2%, + 2%], dan ekspansi lebih lanjut sebenarnya akan meningkatkan pendapatan "dealer".
Oleh karena itu, meskipun mekanisme tingkat pendanaan yang ada membantu mengikat harga pasar derivatif dengan harga pasar spot, tetapi tidak membantu membuat pasar perdagangan menjadi adil, malah dapat membuat pasar perdagangan menjadi lebih tidak adil.
7. Sebagai pedagang eceran bagaimana untuk menghindari risiko
Catatan Penting 1: Waspadalah pada proyek dengan kapitalisasi pasar kecil namun menggunakan kontrak leverage yang tinggi. Ini memberikan keuntungan kompetitif yang sangat tidak setara bagi investor besar dibandingkan investor kecil
Ketika pengguna memilih untuk membeli spot secara bersamaan, membuka posisi long kontrak, ini akan mengumpulkan sejumlah besar pembeli untuk pihak proyek/pemasok likuiditas/investor luas, yang dapat mulai menjual secara bertahap dan sekali lagi mengumpulkan pemain kecil.
Catatan Penting 2: Proyek dengan Nilai Mutlak Tingkat Biaya Pendanaan yang Tinggi
Catatan Penting 3: Tidak ada sedekah dari dealer, biaya akhir dari pump harus diperoleh melalui dump
Melarikan diri lebih awal, hati-hati menjadi pembeli bodoh dealer. Ketika muncul pemikiran 'mata uang ini bernilai, saya akan memegangnya hingga pasar bullish berikutnya', tidak lama lagi dealer akan menjual semua. Tujuan dia memompa adalah untuk mengembangkan psikologi pengguna ini, agar bisa membeli.
Berlawan dengan dealer di pasar kontrak kecil nilainya, seperti bermain poker Texas Hold'em dengan dia dengan kartu terbuka, dia adalah pemain dan dealer sekaligus.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Rahasia tangan manipulasi harga dealer terungkap: Bagaimana cara menghindari diputar oleh pemain?
Penulis asli: OwenJin 12 (X: @OwenJin12)
Teks ini bukan ditujukan kepada $P****，saya hanya memilih proyek pasar sekunder yang jelas-jelas tidak normal secara acak, agar pembuktian lebih mudah dilakukan.
Artikel ini membahas strategi umum untuk memanipulasi harga spot dan kontrak kripto, yang bisa dilakukan oleh tim manajemen kapitalisasi pasar dari proyek, atau oleh dealer pasar yang profesional, atau oleh investor luas dengan jumlah dana besar. Oleh karena itu, dalam artikel ini, kita akan menggunakan istilah 'dealer' untuk merujuk pada semua pihak tersebut.
1. Proses Sederhana Ditulis di Depan
2. Fenomena
Apakah Anda sering melihat situasi yang tidak masuk akal berikut di pertukaran?
Fenomena 1: Volume Perdagangan on-chain dan Spot rendah, namun volume perdagangan kontrak banyak
Sebagai contoh, volume perdagangan kontrak di Gate sekitar 60 kali lebih besar dari volume perdagangan spot.
Gejala 2: Harga meningkat tetapi volume perdagangan secara bertahap menurun?
Harga terus naik, tetapi volume perdagangan semakin berkurang, MACD juga jelas mengalami divergensi puncak.
Fenomena 3: Order jual beli spot dan kontrak berjangka sepenuhnya berlawanan, menghasilkan tingkat biaya negatif
Kenaikan harga menyebabkan pengguna secara kolektif menjadi pesimis, tetapi mereka tidak memiliki koin untuk menjalankan pesimis, sehingga hanya bisa membuka pesanan jual kontrak. Oleh karena itu, pasar spot dan kontrak menghasilkan sentimen pasar yang sepenuhnya berlawanan.
Sentimen pasar yang sepenuhnya berlawanan menyebabkan tingkat pembiayaan mencapai -0,66%, dengan penyelesaian setiap 8 jam, sehingga dalam 24 jam menjadi -1,98%.
Sebagai contoh, berdagang derivatif (kontrak) mirip dengan membeli dan menjual rumah. Saya adalah pengembang properti, properti saya terutama melayani orang kaya A, A langsung membeli semua bangunan apartemen saya. Hak penentuan harga hanya ada di antara saya dan A, kami adalah pihak penawar dan pembeli yang akan memengaruhi harga properti.
Meskipun B bukan pemilik properti, dia yakin bahwa harga properti di kompleks ini akan turun. Oleh karena itu, B menawarkan 1 juta untuk bertaruh dengan A, yakin bahwa investasi A pasti akan merugi. Namun, peluang kesuksesan bagi B sangat kecil, karena harga jual properti dikendalikan oleh saya dan A, hanya transaksi antara saya dan A yang benar-benar memengaruhi harga jual, cukup dengan menyetujui harga transaksi antara saya dan A, maka B akan pasti merugi. Sementara taruhan antara B dan A, mirip dengan perdagangan derivatif, tidak akan memengaruhi harga jual spot.
Meskipun B menganggap harga rumah terlalu tinggi dan sebenarnya hanya bernilai 1 yuan per meter persegi, itu tidak dapat terwujud karena transaksinya bukan perdagangan spot, melainkan perdagangan derivatif. Dan perdagangan derivatif bertaruh pada harga spot, sehingga orang yang mengendalikan harga spot (saya dan A) dapat dengan besar mempengaruhi perdagangan derivatif.
Dalam contoh di atas, pengembang real estat adalah pihak proyek, A adalah 'dealer' yang mengontrol jumlah aliran spot (mungkin mengontrol harga spot), dan B adalah pengguna kontrak.
Ini juga mengapa sering dikatakan bahwa melakukan naked short selling di pasar derivatif adalah perilaku yang sangat berbahaya.
3. Beberapa Dasar Kontrak yang Harus Diketahui
Point 1: Apa itu harga mark dan harga transaksi terakhir dari kontrak?
Sebuah kontrak memiliki 2 jenis harga, yaitu harga transaksi terakhir dan harga mark. Ketika pengguna membeli atau menjual, umumnya harga transaksi terakhir digunakan secara default. Namun, dilikuidasi menggunakan harga mark. Harga mark digunakan untuk mencerminkan situasi harga secara objektif, dan dihitung menggunakan algoritma berdasarkan harga transaksi terakhir dari aset spot eksternal.
Penjelasan harga mark kontrak Gate:
_logika/22067/instruksi-dari-mekanisme-harga-ganda-harga-penanda-harga-terakhir
Dengan kata lain, asalkan mengontrol harga spot, maka dapat mengontrol harga mark, dan dengan demikian mengontrol apakah pasar kontrak akan dilikuidasi.
Point Pengetahuan 2: Apa Itu Tingkat Pendanaan Kontrak?
Harga transaksi terbaru kontrak akan dijaga agar tidak terlalu jauh dari harga transaksi terbaru spot, setiap 8 jam melalui biaya pendanaan, diberikan oleh pengguna posisi long kepada pengguna posisi short, atau sebaliknya, dan menyempitkan perbedaan antara harga transaksi terbaru spot dan harga transaksi terbaru kontrak.
Poin Pengetahuan 3: Apa Itu Kapitalisasi Pasar Proyek?
Mekanisme ekonomi suatu proyek tergantung pada White Paper. Biasanya terdiri dari pihak proyek, investor awal, Airdrop komunitas, dan kas proyek. Jika White Paper suatu proyek tidak cukup transparan, maka kemungkinan besar akan dimanipulasi. Misalnya, meskipun White Paper memberikan kebebasan yang cukup bagi komunitas, tetapi juga memberikan kebebasan yang cukup bagi Investor Luas/lembaga - mereka dapat dengan bebas mendapatkan token dengan harga rendah pada titik terendah, dan setelah didapatkan, tidak dapat diencerkan karena tidak ada mekanisme penambahan token atau penguncian linier.
4. Proses Pengontrolan Kontrak Kapitalisasi Pasar Rendah
Langkah Pertama: Temukan proyek dengan kapitalisasi pasar yang relatif rendah dan telah membuka kontrak di CEX
Biasanya, pilih proyek kecil dengan kapitalisasi pasar antara 1 hingga 10 M USDT, dan leverage kontrak biasanya antara 20 hingga 30 kali.
Langkah kedua: Persiapkan dana, dana>Kapitalisasi Pasar Eksternal
Investor Luas dengan jutaan dolar, cenderung duduk di dealer di kontrak kapitalisasi pasar kecil. Mengambil $P**** sebagai contoh, kapitalisasi pasar beredar 5 M. Dalam penurunan panjang, jika dealer memperoleh 60% jumlah beredar dengan harga rendah, saat ini hanya perlu menyiapkan 2 M USDT dan 3 M koin dalam genggaman, maka dapat sepenuhnya mengontrol harga spot dan kontrak koin ini.
Langkah ketiga: Mengendalikan harga Buku Pesanan Spot
Asalkan koin senilai 3 M tidak dijual, pesanan jual maksimum 2 M akan muncul di Buku Pesanan Spot. Sebagai seorang 'dealer' yang ingin memanipulasi harga koin, Anda perlu menyiapkan dana sebanyak 2 M USDT untuk menjaga harga koin di Spot.
Sangat jelas, bahkan jika semua $P**** di luar kendali "dealer" dijual pada saat yang sama, harga tidak akan turun.
Langkah keempat: Mengendalikan harga mark kontrak pintar
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, harga mark kontrak adalah harga spot dari masing-masing bursa, yang berarti harga mark kontrak tetap.
Langkah Lima: Buka Posisi Long Kontrak
Setelah harga mark terkontrol, gunakan dana sendiri untuk membuka posisi leverage pada kontrak dengan leverage apa pun. Jika ingin lebih aman, buka posisi dengan leverage lebih rendah, atau jika ingin lebih agresif, buka posisi dengan leverage lebih tinggi - tidak masalah karena harga mark sudah terkontrol, posisi long dealer tidak akan pernah dilikuidasi.
Langkah Enam: Pump dana atau melakukan perdagangan lawan dengan menggunakan akun kecil
Untuk koin dengan perbedaan kedalaman dan kapitalisasi pasar yang kecil, tidak memerlukan banyak dana untuk memompa harga spot sebesar 100% dalam sehari. Jika tidak berhasil, maka buatlah order jual di posisi tinggi dengan harga +100% menggunakan akun lain, setelah terjadi transaksi, maka akan ditampilkan bahwa koin tersebut mengalami kenaikan atau penurunan dalam 24 jam terakhir sebesar +100%.
Setelah melihat berita ini, investor individu akan membanjiri pasar dan mulai menciptakan permintaan penjualan singkat dalam jumlah besar.
Langkah Tujuh: Menghasilkan Uang Stabil dengan Tingkat Pendanaan
Buku pesanan spot saat ini memiliki sedikit penjual, sementara pihak kontrak short sangat banyak, ini menyebabkan harga spot lebih tinggi dari harga kontrak, yang menghasilkan tingkat pendanaan negatif. Semakin besar perbedaannya, semakin banyak tingkat pendanaan yang negatif, yang berarti bahkan jika harga mark tetap, pihak short harus membayar tingkat pendanaan yang tinggi setiap 8 jam kepada pihak long hanya untuk memegang posisi.
Dalam mekanisme permainan ini, dealer menghasilkan uang melalui tingkat pembiayaan. Sebagai contoh yang ekstrem, SRM hanya perlu memegang posisi selama 24 jam untuk mendapatkan penghasilan sebesar 16%.
Tidak hanya itu, baru-baru ini pertukaran juga sering mengubah tingkat pembiayaan dalam upaya untuk membantu pasar spot dan pasar kontrak mempersempit selisih harga. Namun, mereka belum menemukan penyebab mendasar dari ketidaknormalan tingkat pembiayaan ini, memperluas rentang tingkat pembiayaan tidak akan memecahkan masalah ini, malah akan membantu pengembang proyek / market maker / investor besar untuk memanfaatkan tingkat pembiayaan untuk mengambil keuntungan dari para pedagang ritel.
Menyesuaikan tingkat pendanaan LINA
Mengatur funding rate MTL
Semua orang juga akan melihat, LINA dan MTL adalah koin yang mengalami pump baru-baru ini, tingkat pendanaan kontrak menunjukkan angka negatif yang besar.
5. dealer bagaimana menghasilkan keuntungan
Titik keuntungan pertama: Spot beli murah, jual mahal.
Harap diingat, menjadi bandar bukanlah amal, koin yang dibeli bukan emas dan bukan juga BTC, pada akhirnya pasti akan mendapatkan keuntungan melalui penjualan. Yang disebut pump semuanya untuk tujuan dump berikutnya.
Titik keuntungan kedua: funding rate kontrak.
Titik keuntungan ketiga: pinjamkan koin yang tidak dijual langsung ke pasar pinjaman ber-leverans. Seperti Gate, dapat ditempatkan di saldo koin untuk tingkat pengembalian tahunan 499% +.
Setelah membaca prosesnya, Anda juga dapat menyadari bahwa syaratnya adalah mengendalikan pasokan beredar mata uang kripto. Jika koin tersebut memiliki mekanisme pelonggaran linear dalam jumlah besar, maka sulit untuk dimanipulasi dalam jangka panjang. Setiap kali terjadi pelonggaran, maka akan mengubah pasokan beredar.
6. Masalahnya ada di mana?
Pertanyaan 1: Apakah Open Interest Kontrak dapat melebihi kapitalisasi pasar spot?
Kontrak hanya perlu USDT untuk membuka posisi, sementara spot harus memiliki koin untuk dapat menjual. Mendapatkan koin di spot membentuk tekanan jual, sedangkan shorting di kontrak memiliki tingkat kesulitan yang berbeda.
Kembali ke langkah ketiga bagian ketiga, pengguna pasar telah berhasil mengembalikan koin ke tangan mereka sendiri. Bahkan jika ada pengguna yang merasa koin ini sangat overvalued, mereka tidak dapat menimbulkan tekanan jual di buku pesanan spot. Pada saat ini, pengguna akan beralih ke posisi Short di kontrak berjangka. Dengan kata lain, kecenderungan perdagangan pengguna tidak dapat dilepaskan di pasar spot karena masalah pasokan beredar yang sedikit, dan hanya dapat pergi ke pasar kontrak untuk melakukan Short.
Kembali ke bagian kedua, harga mark pada kontrak adalah harga terakhir dari transaksi spot yang dikendalikan oleh pihak proyek/penyedia likuiditas/investor luas. Oleh karena itu, likuidasi kontrak juga dikendalikan.
Oleh karena itu, ketika OI kontrak>Kapitalisasi Pasar Spot, itu berarti bahwa karena kelangkaan koin, permintaan perdagangan pengguna tidak dapat tercermin dalam harga spot. OI kontrak yang berlebihan akan memperparah fenomena deviasi harga kontrak spot.
**Pertanyaan 2: Apakah memperluas batas atas dan bawah tingkat pendanaan benar-benar dapat mendorong keadilan ketika tingkat pendanaan tidak normal?
Solusi bursa saat ini adalah memperluas funding rate, yang seolah-olah memecahkan masalah spread antara harga pasar spot dan kontrak, tetapi sebenarnya memperluas kemampuan pihak proyek / pembuat pasar / investor besar institusional untuk mengumpulkan dan play people for suckers investor ritel. Umumnya, kisaran funding rate bursa adalah [-2%, + 2%], dan ekspansi lebih lanjut sebenarnya akan meningkatkan pendapatan "dealer".
Oleh karena itu, meskipun mekanisme tingkat pendanaan yang ada membantu mengikat harga pasar derivatif dengan harga pasar spot, tetapi tidak membantu membuat pasar perdagangan menjadi adil, malah dapat membuat pasar perdagangan menjadi lebih tidak adil.
7. Sebagai pedagang eceran bagaimana untuk menghindari risiko
Catatan Penting 1: Waspadalah pada proyek dengan kapitalisasi pasar kecil namun menggunakan kontrak leverage yang tinggi. Ini memberikan keuntungan kompetitif yang sangat tidak setara bagi investor besar dibandingkan investor kecil
Ketika pengguna memilih untuk membeli spot secara bersamaan, membuka posisi long kontrak, ini akan mengumpulkan sejumlah besar pembeli untuk pihak proyek/pemasok likuiditas/investor luas, yang dapat mulai menjual secara bertahap dan sekali lagi mengumpulkan pemain kecil.
Catatan Penting 2: Proyek dengan Nilai Mutlak Tingkat Biaya Pendanaan yang Tinggi
Catatan Penting 3: Tidak ada sedekah dari dealer, biaya akhir dari pump harus diperoleh melalui dump
Melarikan diri lebih awal, hati-hati menjadi pembeli bodoh dealer. Ketika muncul pemikiran 'mata uang ini bernilai, saya akan memegangnya hingga pasar bullish berikutnya', tidak lama lagi dealer akan menjual semua. Tujuan dia memompa adalah untuk mengembangkan psikologi pengguna ini, agar bisa membeli.
Berlawan dengan dealer di pasar kontrak kecil nilainya, seperti bermain poker Texas Hold'em dengan dia dengan kartu terbuka, dia adalah pemain dan dealer sekaligus.