Wall Street mengangkat alarm atas klausul yang sebagian besar tidak diperhatikan dalam undang-undang anggaran yang diprakarsai oleh mantan Presiden Donald Trump. Bagian 899, yang disisipkan ke dalam langkah yang disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat minggu lalu, akan memungkinkan Washington untuk memberlakukan pajak tambahan kepada investor asing di Amerika Serikat.
Di bawah Bagian 899, pemerintah dapat memberlakukan pajak yang lebih tinggi pada perusahaan dan investor dari negara yang diberi label memiliki "kebijakan pajak yang merugikan." Itu akan mencakup perusahaan AS dengan pemilik luar negeri, perusahaan internasional yang menjalankan cabang di Amerika, dan investor asing individu. Para kritikus memperingatkan bahwa hal ini dapat mengguncang pasar dan merugikan industri Amerika.
Tujuannya adalah untuk mengatasi apa yang dianggap AS sebagai tarif yang tidak adil di luar negeri, tetapi lawan mengatakan bahwa waktu tidak bisa lebih buruk.
Greg Peters, kepala bersama petugas investasi di PGIM Fixed Income, menggambarkan perubahan itu sebagai "peristiwa yang menakut-nakuti pasar, yang memukul kepercayaan yang sudah rapuh, terutama dari investor asing." Dia menambahkan, "Semua ini adalah luka yang disebabkan sendiri di saat Anda memiliki banyak utang yang perlu dibiayai di sini. Jadi waktunya benar-benar cukup buruk."
Seorang eksekutif senior di salah satu bank besar Wall Street berbagi ketidaknyamanan Peters. "Ini adalah salah satu ide yang lebih mengkhawatirkan yang muncul dari DC tahun ini," kata eksekutif tersebut. "Jika ini dilanjutkan, itu pasti akan mendinginkan investasi asing di AS."
Analis di Morgan Stanley mencatat bahwa Bagian 899 kemungkinan akan memberikan tekanan ke bawah pada dolar dan "mengurangi insentif untuk investasi asing." Sementara itu, JPMorgan menunjukkan bahwa ketentuan tersebut membawa "implikasi signifikan bagi perusahaan AS dan asing."
Negara-negara yang terpengaruh oleh Bagian 899 mungkin termasuk Australia, Kanada, Inggris, dan negara-negara UE
Menurut firma hukum Davis Polk, sebagian besar negara Uni Eropa, Inggris, Australia, Kanada, dan lainnya akan berada di bawah ruang lingkup Pasal 899. Untuk investor asing ini, aturan baru akan menaikkan pajak atas dividen dan bunga dari saham AS dan obligasi korporasi tertentu sebesar lima poin persentase setiap tahun selama empat tahun. Dana kekayaan negara, yang kini menikmati pengecualian atas kepemilikan portofolio Amerika mereka, juga akan kehilangan manfaat tersebut.
Jonathan Samford, presiden Aliansi Bisnis Global, memperingatkan bahwa dampaknya akan melampaui ruang rapat. "Ketentuan ini tidak akan berdampak pada birokrat di Paris atau London. Ini akan berdampak pada pekerja Amerika di Paris, Kentucky, dan London, Ohio," katanya.
Tim Adams, kepala eksekutif Institut Keuangan Internasional, yang mewakili 400 bank dan institusi keuangan terbesar di dunia, menyebut langkah itu "tidak produktif."
Tidak jelas apakah pajak tambahan tersebut akan berlaku untuk utang Departemen Keuangan AS
Saat ini, bunga pada sekuritas Treasury biasanya bebas pajak untuk pemegang asing. Pengenaan pajak pada pembayaran tersebut akan menandai pergeseran kebijakan yang dramatis. “
"Bagian 899 secara hukum ambigu mengenai potensi pajak atas Treasury," kata Lewis Alexander, kepala strategi ekonomi di hedge fund Rokos Capital Management. "Pajak atas Treasury dapat berakibat kontraproduktif karena setiap potensi pendapatan kemungkinan akan terimbangi oleh peningkatan biaya pinjaman yang dihasilkan saat investor menjual utang."
Bahkan jika Obligasi Negara terhindar dari pajak langsung, ketentuan tersebut menambah satu lapisan kekhawatiran bagi pemegang utang AS internasional. Banyak dari para investor ini sudah merasa tidak nyaman dengan defisit yang semakin besar di Amerika dan tarif perdagangan yang berubah. Menurut The Financial Times, seorang direktur pelaksana di sebuah dana obligasi besar AS melaporkan menerima panggilan cemas dari klien asing. "Tidak sepenuhnya jelas apakah kepemilikan Treasury akan dikenakan pajak, tetapi investor asing kami saat ini berasumsi bahwa mereka akan dikenakan pajak," kata direktur tersebut.
Dengan investasi asing yang sudah mundur—sebagian merupakan reaksi terhadap langkah tarif sebelumnya—Bagian 899 dapat semakin mengikis permintaan luar negeri untuk aset-aset Amerika.
KEY Difference Wire: alat rahasia yang digunakan proyek kripto untuk mendapatkan jaminan liputan media
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Wall Street memperingatkan bahwa waktu pajak tambahan Trump pada investor asing adalah buruk
Wall Street mengangkat alarm atas klausul yang sebagian besar tidak diperhatikan dalam undang-undang anggaran yang diprakarsai oleh mantan Presiden Donald Trump. Bagian 899, yang disisipkan ke dalam langkah yang disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat minggu lalu, akan memungkinkan Washington untuk memberlakukan pajak tambahan kepada investor asing di Amerika Serikat.
Di bawah Bagian 899, pemerintah dapat memberlakukan pajak yang lebih tinggi pada perusahaan dan investor dari negara yang diberi label memiliki "kebijakan pajak yang merugikan." Itu akan mencakup perusahaan AS dengan pemilik luar negeri, perusahaan internasional yang menjalankan cabang di Amerika, dan investor asing individu. Para kritikus memperingatkan bahwa hal ini dapat mengguncang pasar dan merugikan industri Amerika.
Tujuannya adalah untuk mengatasi apa yang dianggap AS sebagai tarif yang tidak adil di luar negeri, tetapi lawan mengatakan bahwa waktu tidak bisa lebih buruk.
Greg Peters, kepala bersama petugas investasi di PGIM Fixed Income, menggambarkan perubahan itu sebagai "peristiwa yang menakut-nakuti pasar, yang memukul kepercayaan yang sudah rapuh, terutama dari investor asing." Dia menambahkan, "Semua ini adalah luka yang disebabkan sendiri di saat Anda memiliki banyak utang yang perlu dibiayai di sini. Jadi waktunya benar-benar cukup buruk."
Seorang eksekutif senior di salah satu bank besar Wall Street berbagi ketidaknyamanan Peters. "Ini adalah salah satu ide yang lebih mengkhawatirkan yang muncul dari DC tahun ini," kata eksekutif tersebut. "Jika ini dilanjutkan, itu pasti akan mendinginkan investasi asing di AS."
Analis di Morgan Stanley mencatat bahwa Bagian 899 kemungkinan akan memberikan tekanan ke bawah pada dolar dan "mengurangi insentif untuk investasi asing." Sementara itu, JPMorgan menunjukkan bahwa ketentuan tersebut membawa "implikasi signifikan bagi perusahaan AS dan asing."
Negara-negara yang terpengaruh oleh Bagian 899 mungkin termasuk Australia, Kanada, Inggris, dan negara-negara UE
Menurut firma hukum Davis Polk, sebagian besar negara Uni Eropa, Inggris, Australia, Kanada, dan lainnya akan berada di bawah ruang lingkup Pasal 899. Untuk investor asing ini, aturan baru akan menaikkan pajak atas dividen dan bunga dari saham AS dan obligasi korporasi tertentu sebesar lima poin persentase setiap tahun selama empat tahun. Dana kekayaan negara, yang kini menikmati pengecualian atas kepemilikan portofolio Amerika mereka, juga akan kehilangan manfaat tersebut.
Jonathan Samford, presiden Aliansi Bisnis Global, memperingatkan bahwa dampaknya akan melampaui ruang rapat. "Ketentuan ini tidak akan berdampak pada birokrat di Paris atau London. Ini akan berdampak pada pekerja Amerika di Paris, Kentucky, dan London, Ohio," katanya.
Tim Adams, kepala eksekutif Institut Keuangan Internasional, yang mewakili 400 bank dan institusi keuangan terbesar di dunia, menyebut langkah itu "tidak produktif."
Tidak jelas apakah pajak tambahan tersebut akan berlaku untuk utang Departemen Keuangan AS
Saat ini, bunga pada sekuritas Treasury biasanya bebas pajak untuk pemegang asing. Pengenaan pajak pada pembayaran tersebut akan menandai pergeseran kebijakan yang dramatis. “
"Bagian 899 secara hukum ambigu mengenai potensi pajak atas Treasury," kata Lewis Alexander, kepala strategi ekonomi di hedge fund Rokos Capital Management. "Pajak atas Treasury dapat berakibat kontraproduktif karena setiap potensi pendapatan kemungkinan akan terimbangi oleh peningkatan biaya pinjaman yang dihasilkan saat investor menjual utang."
Bahkan jika Obligasi Negara terhindar dari pajak langsung, ketentuan tersebut menambah satu lapisan kekhawatiran bagi pemegang utang AS internasional. Banyak dari para investor ini sudah merasa tidak nyaman dengan defisit yang semakin besar di Amerika dan tarif perdagangan yang berubah. Menurut The Financial Times, seorang direktur pelaksana di sebuah dana obligasi besar AS melaporkan menerima panggilan cemas dari klien asing. "Tidak sepenuhnya jelas apakah kepemilikan Treasury akan dikenakan pajak, tetapi investor asing kami saat ini berasumsi bahwa mereka akan dikenakan pajak," kata direktur tersebut.
Dengan investasi asing yang sudah mundur—sebagian merupakan reaksi terhadap langkah tarif sebelumnya—Bagian 899 dapat semakin mengikis permintaan luar negeri untuk aset-aset Amerika.
KEY Difference Wire: alat rahasia yang digunakan proyek kripto untuk mendapatkan jaminan liputan media