Jepang kehilangan status "negara obligasi terbesar" selama 34 tahun, Bank Sentral mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang untuk menyelamatkan suku bunga obligasi Jepang.
Pasar global mengamati dengan cermat dampak potensial dari melonjaknya imbal hasil di pasar obligasi Jepang, kehilangan posisinya sebagai negara obligasi terbesar dalam 34 tahun, dan mengekspos masalah struktural yang mendalam. (Sinopsis: Warren Buffett juga panik? Obligasi Berkshire Heatherweifa 90 miliar yen "mencapai rekor terkecil dalam sejarah", indeks saham Jepang anjlok 1.000 poin) (Latar belakang ditambahkan: ayah kaya memperingatkan "akhir dunia akan datang": tidak ada yang membeli lelang obligasi AS, bitcoin akan bergegas $ 1 juta) Jepang telah lama dikenal dengan imbal hasil yang rendah dan obligasi pemerintah yang besar, tetapi baru-baru ini menghadapi badai pasar obligasi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam 34 tahun, yang telah menyebabkan Jepang kehilangan posisinya sebagai pemegang obligasi terbesar sejak 1991. Dan semua ini ada hubungannya dengan imbal hasil obligasi Jepang jangka panjang yang meroket, dan dunia mengamati respons BOJ dan manajemen krisis dengan napas tertahan saat Kementerian Keuangan Jepang membuat konsultasi langka dengan pasar untuk menstabilkan pasar obligasi. Pejabat Jepang mengeksplorasi "pengurangan penerbitan obligasi jangka panjang" Pasar obligasi Jepang, terutama obligasi pemerintah jangka panjang, baru-baru ini mengalami fluktuasi tajam, dengan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 30 tahun pernah menyentuh 3,2%, dan obligasi 40 tahun naik di atas 3,65%, menyebabkan kegugupan pasar. Dalam upaya untuk memuluskan volatilitas, Kementerian Keuangan Jepang baru-baru ini melakukan survei kuesioner langka terhadap pedagang besar dan pelaku pasar untuk menanyakan pandangan mereka tentang penerbitan obligasi pemerintah, yang memicu spekulasi tentang kemungkinan pengurangan pasokan obligasi pemerintah di Jepang. Menurut Reuters, orang-orang yang akrab dengan isi kuesioner menunjukkan bahwa mungkin pihak berwenang Jepang sedang mempersiapkan pasar untuk secara bertahap mengurangi penerbitan obligasi pemerintah jangka panjang, yang mencerminkan kecenderungan pejabat Jepang untuk mengkonsolidasikan konsensus pasar dan menangani kenyataan permintaan yang lemah secara struktural untuk obligasi pemerintah jangka panjang ultra-panjang. Menurut Reuters, kementerian keuangan Jepang mengatakan pada hari Selasa bahwa setelah 34 tahun, status Jepang sebagai negara kreditur terbesar di dunia diserahkan oleh Jerman. Pada akhir tahun 2024, aset eksternal bersih Jerman adalah 569,7 triliun yen, sementara China berada di urutan ketiga dengan 516,3 triliun yen, dan pada tahun 2024, aset eksternal bersih Jepang akan meningkat menjadi rekor 533,1 triliun yen (3,73 triliun dolar AS), yang terutama disebabkan oleh depresiasi yen dan pertumbuhan dolar AS, serta penurunan pembelian obligasi domestik. Dalam beberapa tahun terakhir, Bank of Japan secara bertahap menarik (BoJ) kebijakan moneter ultra-longgarnya, termasuk mengurangi pembelian obligasi, mempertimbangkan kenaikan suku bunga, dan melonggarkan kebijakan (YCC) kontrol kurva imbal hasil, yang merupakan kekuatan pendorong inti untuk menaikkan imbal hasil. Selain itu, permintaan pembeli tradisional telah melemah secara signifikan, dan bahkan ada apa yang disebut "pemogokan pembeli". Investor besar tradisional seperti perusahaan asuransi jiwa, karena prospek kenaikan suku bunga dan meningkatnya ketidakpastian pasar, telah secara signifikan mengurangi pembelian obligasi pemerintah jangka panjang mereka, atau bahkan beralih ke penjualan, misalnya, pada bulan April tahun ini, jumlah perusahaan asuransi jiwa yang membeli obligasi turun 95% dari tahun ke tahun. Hasil lelang JGB 20 tahun terakhir, baik dalam hal kelipatan penawaran maupun spread ekor, mencerminkan permintaan pasar yang terus rendah. Dilema Bank of Japan Dalam menghadapi gejolak pasar ini, Bank of Japan terjebak dalam pilihan kebijakan yang sulit, dan bank sentral harus menemukan keseimbangan yang rumit antara menjaga stabilitas di pasar obligasi dan terus menormalkan kebijakan moneter. Intervensi yang berlebihan di pasar dapat merusak kredibilitas pergeseran kebijakannya yang telah ditetapkan dengan keras; Namun, jika dibiarkan, mungkin ada risiko pasar obligasi akan lepas kendali. Kenaikan imbal hasil telah memberikan tekanan yang signifikan pada keuangan domestik Jepang, terutama peningkatan biaya pembayaran utang. Meskipun Kementerian Keuangan sedang mempertimbangkan untuk mengurangi pasokan obligasi pemerintah jangka panjang, kekhawatiran pasar tentang prospek permintaan belum sepenuhnya dihilangkan. Ekonom senior JPMorgan mengatakan kepada FT: "Pasar lega dengan berita bahwa mereka dapat memangkas pasokan obligasi pemerintah jangka panjang, tetapi kuncinya tetap pada sisi permintaan. Dengan latar belakang inflasi yang terus berlanjut, likuiditas domestik yang lebih ketat dan komitmen Bank of Japan terhadap normalisasi, imbal hasil Jepang akan tetap lebih tinggi dalam jangka panjang." Bacaan diperpanjang: Utang harian menarik alarm! Suku bunga sepuluh tahun mencapai level tertinggi 25 tahun, raksasa asuransi jiwa kehilangan 3,6 triliun yuan, dan naskah runtuhnya bank-bank Silicon Valley muncul kembali Dampak Global dan Prospek Masa Depan Gejolak di pasar obligasi Jepang bukanlah peristiwa yang terisolasi, volatilitas keuangan internasional tidak boleh diremehkan, Jepang sebagai salah satu pemegang obligasi Treasury AS asing terbesar, volatilitas pasar obligasi Jepang berdampak menentukan pada pasar keuangan global, dan lembaga keuangan Jepang terpaksa menjual kepemilikan obligasi Treasury AS mereka untuk memenuhi kebutuhan likuiditas domestik atau sebagai tanggapan terhadap perubahan nilai tukar yen. Dapat semakin mengacaukan pasar obligasi global. Pada saat yang sama, telah disebutkan untuk waktu yang lama bahwa kenaikan imbal hasil Jepang dapat memicu pembalikan carry trade yen yang besar, dan jika sejumlah besar uang mengalir kembali ke Jepang dari luar negeri, itu dapat memicu koreksi harga aset global. Dalam lingkungan yang tidak pasti ini, beberapa investor beralih ke aset alternatif seperti Bitcoin untuk melakukan lindung nilai terhadap potensi risiko. Sementara pemerintah Jepang telah mengambil langkah-langkah awal untuk meyakinkan pasar, ketidakseimbangan pasokan-permintaan inti dan dilema kebijakan Bank of Japan menjadi pertanda baik bagi badai untuk mereda dalam jangka pendek. Ini tidak hanya akan menguji kesehatan fiskal Jepang sendiri, tetapi efek limpahannya akan terus menjadi tantangan bagi stabilitas keuangan global. Investor dan pembuat kebijakan global perlu memperhatikan perkembangan selanjutnya di pasar obligasi Jepang dan dengan cermat menilai dan menanggapi berbagai risiko yang mungkin timbul. Baca juga: Obligasi Jepang jatuh? Imbal hasil 40-tahun "menembus 3,6%" untuk mencapai level tertinggi 18 tahun, para ahli memperingatkan: badai sempurna melanda Laporan terkait Bitcoin menembus level tertinggi baru $110.000! Reformasi pajak Trump meledakkan imbal hasil obligasi AS 20-tahun melonjak di atas 5%, dan pasar saham AS benar-benar musnah Financial Times: Katak utang Taiwan menderita kehilangan darah rata-rata 11-12% pada bulan Mei! Suasana pasar ETF obligasi AS terlalu tunggal Tether memegang obligasi AS senilai $120 miliar "terbesar ke-19 di dunia" melampaui Jerman, dan telah menghasilkan $1 miliar pada Q1 tahun ini (Jepang telah kehilangan posisinya sebagai "negara obligasi terbesar" selama 34 tahun, dan bank sentral telah mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang untuk menghemat imbal hasil obligasi Jepang) Artikel ini pertama kali diterbitkan di area dinamis BlockTempo "tren dinamis - media berita blockchain paling berpengaruh".
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Jepang kehilangan status "negara obligasi terbesar" selama 34 tahun, Bank Sentral mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang untuk menyelamatkan suku bunga obligasi Jepang.
Pasar global mengamati dengan cermat dampak potensial dari melonjaknya imbal hasil di pasar obligasi Jepang, kehilangan posisinya sebagai negara obligasi terbesar dalam 34 tahun, dan mengekspos masalah struktural yang mendalam. (Sinopsis: Warren Buffett juga panik? Obligasi Berkshire Heatherweifa 90 miliar yen "mencapai rekor terkecil dalam sejarah", indeks saham Jepang anjlok 1.000 poin) (Latar belakang ditambahkan: ayah kaya memperingatkan "akhir dunia akan datang": tidak ada yang membeli lelang obligasi AS, bitcoin akan bergegas $ 1 juta) Jepang telah lama dikenal dengan imbal hasil yang rendah dan obligasi pemerintah yang besar, tetapi baru-baru ini menghadapi badai pasar obligasi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam 34 tahun, yang telah menyebabkan Jepang kehilangan posisinya sebagai pemegang obligasi terbesar sejak 1991. Dan semua ini ada hubungannya dengan imbal hasil obligasi Jepang jangka panjang yang meroket, dan dunia mengamati respons BOJ dan manajemen krisis dengan napas tertahan saat Kementerian Keuangan Jepang membuat konsultasi langka dengan pasar untuk menstabilkan pasar obligasi. Pejabat Jepang mengeksplorasi "pengurangan penerbitan obligasi jangka panjang" Pasar obligasi Jepang, terutama obligasi pemerintah jangka panjang, baru-baru ini mengalami fluktuasi tajam, dengan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 30 tahun pernah menyentuh 3,2%, dan obligasi 40 tahun naik di atas 3,65%, menyebabkan kegugupan pasar. Dalam upaya untuk memuluskan volatilitas, Kementerian Keuangan Jepang baru-baru ini melakukan survei kuesioner langka terhadap pedagang besar dan pelaku pasar untuk menanyakan pandangan mereka tentang penerbitan obligasi pemerintah, yang memicu spekulasi tentang kemungkinan pengurangan pasokan obligasi pemerintah di Jepang. Menurut Reuters, orang-orang yang akrab dengan isi kuesioner menunjukkan bahwa mungkin pihak berwenang Jepang sedang mempersiapkan pasar untuk secara bertahap mengurangi penerbitan obligasi pemerintah jangka panjang, yang mencerminkan kecenderungan pejabat Jepang untuk mengkonsolidasikan konsensus pasar dan menangani kenyataan permintaan yang lemah secara struktural untuk obligasi pemerintah jangka panjang ultra-panjang. Menurut Reuters, kementerian keuangan Jepang mengatakan pada hari Selasa bahwa setelah 34 tahun, status Jepang sebagai negara kreditur terbesar di dunia diserahkan oleh Jerman. Pada akhir tahun 2024, aset eksternal bersih Jerman adalah 569,7 triliun yen, sementara China berada di urutan ketiga dengan 516,3 triliun yen, dan pada tahun 2024, aset eksternal bersih Jepang akan meningkat menjadi rekor 533,1 triliun yen (3,73 triliun dolar AS), yang terutama disebabkan oleh depresiasi yen dan pertumbuhan dolar AS, serta penurunan pembelian obligasi domestik. Dalam beberapa tahun terakhir, Bank of Japan secara bertahap menarik (BoJ) kebijakan moneter ultra-longgarnya, termasuk mengurangi pembelian obligasi, mempertimbangkan kenaikan suku bunga, dan melonggarkan kebijakan (YCC) kontrol kurva imbal hasil, yang merupakan kekuatan pendorong inti untuk menaikkan imbal hasil. Selain itu, permintaan pembeli tradisional telah melemah secara signifikan, dan bahkan ada apa yang disebut "pemogokan pembeli". Investor besar tradisional seperti perusahaan asuransi jiwa, karena prospek kenaikan suku bunga dan meningkatnya ketidakpastian pasar, telah secara signifikan mengurangi pembelian obligasi pemerintah jangka panjang mereka, atau bahkan beralih ke penjualan, misalnya, pada bulan April tahun ini, jumlah perusahaan asuransi jiwa yang membeli obligasi turun 95% dari tahun ke tahun. Hasil lelang JGB 20 tahun terakhir, baik dalam hal kelipatan penawaran maupun spread ekor, mencerminkan permintaan pasar yang terus rendah. Dilema Bank of Japan Dalam menghadapi gejolak pasar ini, Bank of Japan terjebak dalam pilihan kebijakan yang sulit, dan bank sentral harus menemukan keseimbangan yang rumit antara menjaga stabilitas di pasar obligasi dan terus menormalkan kebijakan moneter. Intervensi yang berlebihan di pasar dapat merusak kredibilitas pergeseran kebijakannya yang telah ditetapkan dengan keras; Namun, jika dibiarkan, mungkin ada risiko pasar obligasi akan lepas kendali. Kenaikan imbal hasil telah memberikan tekanan yang signifikan pada keuangan domestik Jepang, terutama peningkatan biaya pembayaran utang. Meskipun Kementerian Keuangan sedang mempertimbangkan untuk mengurangi pasokan obligasi pemerintah jangka panjang, kekhawatiran pasar tentang prospek permintaan belum sepenuhnya dihilangkan. Ekonom senior JPMorgan mengatakan kepada FT: "Pasar lega dengan berita bahwa mereka dapat memangkas pasokan obligasi pemerintah jangka panjang, tetapi kuncinya tetap pada sisi permintaan. Dengan latar belakang inflasi yang terus berlanjut, likuiditas domestik yang lebih ketat dan komitmen Bank of Japan terhadap normalisasi, imbal hasil Jepang akan tetap lebih tinggi dalam jangka panjang." Bacaan diperpanjang: Utang harian menarik alarm! Suku bunga sepuluh tahun mencapai level tertinggi 25 tahun, raksasa asuransi jiwa kehilangan 3,6 triliun yuan, dan naskah runtuhnya bank-bank Silicon Valley muncul kembali Dampak Global dan Prospek Masa Depan Gejolak di pasar obligasi Jepang bukanlah peristiwa yang terisolasi, volatilitas keuangan internasional tidak boleh diremehkan, Jepang sebagai salah satu pemegang obligasi Treasury AS asing terbesar, volatilitas pasar obligasi Jepang berdampak menentukan pada pasar keuangan global, dan lembaga keuangan Jepang terpaksa menjual kepemilikan obligasi Treasury AS mereka untuk memenuhi kebutuhan likuiditas domestik atau sebagai tanggapan terhadap perubahan nilai tukar yen. Dapat semakin mengacaukan pasar obligasi global. Pada saat yang sama, telah disebutkan untuk waktu yang lama bahwa kenaikan imbal hasil Jepang dapat memicu pembalikan carry trade yen yang besar, dan jika sejumlah besar uang mengalir kembali ke Jepang dari luar negeri, itu dapat memicu koreksi harga aset global. Dalam lingkungan yang tidak pasti ini, beberapa investor beralih ke aset alternatif seperti Bitcoin untuk melakukan lindung nilai terhadap potensi risiko. Sementara pemerintah Jepang telah mengambil langkah-langkah awal untuk meyakinkan pasar, ketidakseimbangan pasokan-permintaan inti dan dilema kebijakan Bank of Japan menjadi pertanda baik bagi badai untuk mereda dalam jangka pendek. Ini tidak hanya akan menguji kesehatan fiskal Jepang sendiri, tetapi efek limpahannya akan terus menjadi tantangan bagi stabilitas keuangan global. Investor dan pembuat kebijakan global perlu memperhatikan perkembangan selanjutnya di pasar obligasi Jepang dan dengan cermat menilai dan menanggapi berbagai risiko yang mungkin timbul. Baca juga: Obligasi Jepang jatuh? Imbal hasil 40-tahun "menembus 3,6%" untuk mencapai level tertinggi 18 tahun, para ahli memperingatkan: badai sempurna melanda Laporan terkait Bitcoin menembus level tertinggi baru $110.000! Reformasi pajak Trump meledakkan imbal hasil obligasi AS 20-tahun melonjak di atas 5%, dan pasar saham AS benar-benar musnah Financial Times: Katak utang Taiwan menderita kehilangan darah rata-rata 11-12% pada bulan Mei! Suasana pasar ETF obligasi AS terlalu tunggal Tether memegang obligasi AS senilai $120 miliar "terbesar ke-19 di dunia" melampaui Jerman, dan telah menghasilkan $1 miliar pada Q1 tahun ini (Jepang telah kehilangan posisinya sebagai "negara obligasi terbesar" selama 34 tahun, dan bank sentral telah mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang untuk menghemat imbal hasil obligasi Jepang) Artikel ini pertama kali diterbitkan di area dinamis BlockTempo "tren dinamis - media berita blockchain paling berpengaruh".