¿Realmente quieres ayudar a las personas en la base? Reduce los impuestos para los que están en la cima. ¿Suena al revés? Aquí está la realidad: lo que eleva a las comunidades no es la redistribución, sino una economía que produce bienes asequibles, servicios abundantes y empleos reales. Ese motor funciona con inversión de capital. ¿Y de dónde proviene ese capital? De los ricos. Más inversión significa más producción, lo que reduce los precios y aumenta las oportunidades. Economía sencilla.

Los datos de comercio recientes acaban de salir — las exportaciones de China en octubre cayeron un 1.1%, por debajo de las previsiones y rompiendo una racha de ocho meses de crecimiento. ¿La causa? Una caída pronunciada del 25% interanual en los envíos con destino a EE. UU. Otras regiones lograron amortiguar ligeramente el golpe, con un aumento del 3.1%, pero no pudieron cerrar completamente la brecha. Vale la pena observar cómo esto influye en el sentimiento macroeconómico general.

A la gente le encanta señalar el superávit comercial de Alemania después de 2003 como si fuera un milagro del libre mercado. Verificación de la realidad: eso no fue magia del comercio libre.
¿Qué ocurrió realmente? Las reformas laborales redujeron la porción del ingreso familiar en la economía. Mientras tanto, la llegada del euro eliminó las válvulas de seguridad habituales—cambios en la moneda, ajustes en las tasas de interés. No se puede devaluar cuando estás atado a una moneda compartida.
Así que sí, el superávit provino de salarios reprimidos y rigidez monetaria. No es exactamente la histo

Parece que los grandes actores de Wall Street están apostando a una reducción de tasas en diciembre por parte del Banco de Inglaterra. Varias corredurías de gran peso acaban de finalizar su análisis tras la última sesión de política del banco central, y el consenso es bastante claro: esperan movimientos dovish en el futuro cercano. Con las presiones inflacionarias disminuyendo y los vientos en contra económicos intensificándose, los observadores del mercado creen que el BoE podría decidir aflojar la política monetaria antes de fin de año. Podría ser un cambio decisivo para los activos de riesg

Los datos comerciales acaban de publicarse: las cifras de exportación de China han sufrido un bache desde que se aplicaron esas tarifas elevadas en el "Día de la Liberación". Las cifras de octubre muestran que los envíos a Estados Unidos sufrieron un golpe serio, con una caída cercana al 25%. Es la primera disminución que vemos en esta nueva era de tarifas. Los mercados observan de cerca cómo estos números afectan las cadenas de suministro globales.

Los datos de empleo no agrícola vuelven a retrasarse.
El gobierno de Estados Unidos todavía está en cierre, y el informe de empleo no agrícola de octubre que estaba previsto para esta semana probablemente se retrasará nuevamente. Esto ya es el segundo mes consecutivo, ya que los datos de septiembre del mes pasado tampoco se publicaron por la misma razón.
Desde el Departamento de Trabajo han dado una declaración: esperar a que el gobierno vuelva a abrir para dar más detalles. ¿Cuándo podrán ver los datos exactamente? Nadie lo sabe con certeza ahora.
Para el mercado, la ausencia de estos datos c

El Banco Central compartió su nueva estimación de inflación. Para finales de 2025, la expectativa es: entre un 31 % y un 33 %.
Estas cifras constituyen un punto de referencia importante en términos de política monetaria y expectativas del mercado. Se señala que en un entorno de alta inflación, la apetencia por el riesgo de los inversores y las preferencias por los activos pueden experimentar cambios.

Hombre, esto es una locura. Estoy bastante seguro de que ninguna de estas operaciones se realiza realmente pensando en los accionistas. Si realmente les importaran los retornos, habrían liquidado cuando las tasas de capitalización cayeron por debajo del 3%. Pero aquí estamos.

¿La fiebre por la IA? Es más una señal de advertencia que el problema en sí. Cuando el dinero es barato y fluye por todas partes, surgen estas burbujas especulativas salvajes. La IA simplemente es el último ejemplo de lo que sucede cuando la liquidez no se controla. La verdadera historia no es el bombo en sí, sino los incentivos distorsionados y la asignación incorrecta de capital que crean las políticas de dinero fácil en todos los ámbitos.

Las mesas de negociación europeas se preparan para una apertura agitada hoy. ¿Qué se dice por ahí? Las valoraciones de IA están volviéndose demasiado exuberantes para estar cómodos. Los operadores no están convencidos de que el bombo justifique los múltiplos actuales, y ese escepticismo está afectando el sentimiento general. Podría verse alguna rotación fuera de posiciones centradas en tecnología si esta narrativa gana fuerza. Se sienten vibraciones de aversión al riesgo, pero aún nada catastrófico, solo suficiente duda para mantener las cosas interesantes en la apertura.

Tuve una idea antes: si este cierre terminara mañana, estaría diciendo que el mercado ha tocado fondo en este momento. Pero aquí está el asunto: parece que no estamos cerca de una resolución. La situación actual? El cierre continúa sin una fecha de finalización clara, y esa incertidumbre mantiene la presión sobre los activos de riesgo. Es difícil afirmar que hemos encontrado el suelo cuando las nubes aún no se han despejado. Los fondos del mercado necesitan catalizadores, y este caos necesita cerrarse primero.

El estancamiento del presupuesto en Washington acaba de cumplir seis semanas, convirtiéndose oficialmente en el cierre federal más largo de la historia, superando ese período complicado de hace siete años. Mientras los políticos juegan a la gallina, los mercados observan de cerca. Los cierres prolongados tienden a afectar las publicaciones de datos económicos y los flujos de trabajo regulatorios, lo que podría significar retrasos en la claridad sobre las decisiones de política cripto. No exactamente la estabilidad que afirma ofrecer las finanzas tradicionales. Mientras tanto, los sistemas desc

Última hora: Las cifras de exportación de China acaban de registrar su primera caída desde que Estados Unidos implementó su paquete arancelario de "día de la liberación". Los datos marcan un cambio notable en la dinámica comercial que podría repercutir en los mercados globales. Los operadores están observando de cerca, ya que estos números podrían indicar cambios en los patrones de los flujos de capital internacionales y en el sentimiento de riesgo en las distintas clases de activos.

Un desarrollo destacado en la economía de Japón: Los gastos de los consumidores continúan en tendencia de aumento. Los datos de gasto de los hogares indican que la demanda interna se está fortaleciendo.

Las últimas cifras comerciales han sido publicadas: las importaciones y exportaciones totales de China alcanzaron los 37.31 billones de yuanes (aproximadamente $5.27 billones de USD) en los primeros diez meses de 2025, lo que representa un aumento sólido del 3.6% interanual según las estadísticas oficiales publicadas el viernes.
Este incremento en el volumen del comercio transfronterizo podría indicar cambios en los flujos de capital en los mercados globales. Es importante vigilar cómo estas tendencias macroeconómicas podrían repercutir en los activos de riesgo y los mercados digitales a medid

El 13º Foro de Estadísticas del FMI se celebrará próximamente en Washington D.C., los días 19 y 20 de noviembre de 2025. El tema principal de este año es bastante interesante: en un mundo en constante cambio, cómo medir con mayor precisión las conexiones económicas y financieras transfronterizas.
La conferencia admite participación en modalidad híbrida, tanto presencial como en línea, y ya está abierta la inscripción. Para quienes están interesados en las tendencias de la economía global, los flujos de capital transfronterizos y la arquitectura financiera internacional, este tipo de foros suel

El cierre del gobierno está afectando duramente. Más de 42 millones de estadounidenses podrían ver interrumpidos sus beneficios SNAP. ¿Viajes aéreos? Un caos—ya afectan a 3.5 millones de pasajeros, con aproximadamente 5,000 cancelaciones de vuelos diarias previstas. Mientras tanto, 750,000 empleados federales están en casa sin cobrar.
El impacto económico tampoco es bonito. Estamos hablando de $15 mil millones de dólares en PIB que se evaporan cada semana que esto se prolonga. Esa brecha de pagos SNAP de $10 mil millones por sí sola muestra cuántas familias están a punto de sentir la presión

¿Alguien más está mirando esta jugada de acciones globales?
Mi posición actual: largo en bancos europeos, corto en S&P 500. El gráfico de la relación FESB/ES cuenta una historia interesante — apenas estamos comenzando este movimiento al alza ⬆️⬆️⬆️
Europa parece estar infravalorada en relación con los mercados de EE. UU. en este momento. La configuración técnica sugiere un margen significativo para que esta operación continúe. La relación riesgo-recompensa es favorable en los niveles actuales.

La Casa Blanca propuso recientemente una perspectiva interesante sobre la reducción de armas a nivel mundial. La administración actual señaló que tenemos suficiente poder de fuego para destruir el planeta 150 veces, ¿demasiado, no? Aparentemente, ha habido conversaciones con los líderes de Moscú y Pekín sobre reducir esto. La lógica es bastante sencilla: redirigir ese gasto militar astronómico hacia cualquier otra cosa. Desde una perspectiva macroeconómica, si las principales economías realmente liberaran presupuestos de defensa, estaríamos hablando de trillones potencialmente destinados a inf

Verificación de la realidad: la mayoría de los maestros y trabajadores del sector público en realidad no están "sobreviviendo" cómodamente. Muchos todavía viven en casa de sus padres o se apretan en pequeños estudios sin ahorros.
Lo más sorprendente es que, de la deuda de Estados Unidos, aproximadamente $36 billones se destinaron directamente a gastos militares y guerras. Haz las cuentas en esa línea de tiempo alternativa: si esas guerras nunca hubieran ocurrido y la deuda se hubiera quedado en solo $30 billones, ¿cuánto habría bajado la inflación en los precios de los bienes de consumo diar