Diálogo del comerciante Timo: ¿Después de $Trump, Ai Agent todavía tiene alguna oportunidad?

El siguiente texto es una recopilación de la serie de Twitter Space #TraderTalks, presentada por FC, socio fundador de SevenX Ventures, Twitter@FC_0X 0

Invitado de este episodio: Timo, inversor de IA, Twitter@timotimo 007

Para obtener Alpha, juega con algo que puedas entender

En Web2, Timo es un VC especializado en invertir en el mercado de la IA de primer nivel, y ha establecido una presencia en muchas empresas de IA con diferentes enfoques en el país.

Y en Web3, su viaje comercial comenzó comprando Bitcoin en 2017, jugando con contratos de futuros en 2019, con ganancias flotantes de hasta millones, pero perdiendo la mayor parte en varias quiebras. Empezó a jugar en la cadena el año pasado, ha jugado con inscripciones, intercambio de gráficos y preventa, y luego pasó al zoológico y la inteligencia artificial.

“Mirar AI objetivos es completamente diferente a mirar las monedas del zoológico antes. Todavía necesitas jugar con lo que entiendes. Si solo sigues a otros y te precipitas al azar, solo te convertirás en la liquidez de otros en este mercado.”

La estrategia de Timo para negociar activos de IA en la cadena se puede resumir en centrarse en el juego de dos etapas, es decir, buscar Alphas con un potencial de rendimiento de más de diez veces y un límite superior alto, al tiempo que gestiona adecuadamente las posiciones, con una inversión en monedas individuales que no supere el 15%. Hasta ahora, esta estrategia tiene una tasa de éxito de más del 90%.

Además de buscar Alpha en la cadena, Timo mantiene una gran posición Beta en la bolsa, que incluye BTC, ETH, SOL, DOGE, PEPE y AAVE.

¿Qué comprar: ¿En qué activos de IA vale la pena invertir?

En general, la inteligencia artificial de Web3 está siguiendo a la inteligencia artificial de Web2, desde la aplicación tecnológica, pasando por la narrativa, hasta el nivel de talento, por lo que la tendencia de la inteligencia artificial de Web3 puede basarse básicamente en el desarrollo de la inteligencia artificial de Web2.

Específicamente, en términos de la cadena industrial, cada eslabón de la IA Web3 tiene problemas que deben resolverse, y donde hay problemas, hay nuevas oportunidades.

1. Capa de protocolo

Cuando el nivel de inteligencia del propio Agente alcanza cierto estado, los Agentes deberían poder interactuar de manera inteligente y trans-ecosistema/plataforma entre sí, y esta interacción requiere un protocolo subyacente. En realidad, en este momento, nadie está haciendo esta parte.

2. Capa de modelo

Actualmente, muchos modelos son grandes modelos generales, que saben un poco de todo, pero en realidad no saben mucho de nada, por lo que si se quiere que un modelo funcione mejor y sea más profesional en un campo, es necesario entrenarlo con datos exclusivos. Anteriormente, en el mercado han aparecido algunos modelos especializados para solana, y es probable que aparezcan más modelos exclusivos en el futuro, lo que ofrece muchas oportunidades. Además, el costo de inferencia del modelo también es un área que se puede mejorar.

3. Capa de datos

Al igual que las personas necesitan encontrar materiales de estudio de alta calidad, los modelos también necesitan datos de alta calidad. Sin embargo, la mayoría de los datos son inválidos y requieren filtrado, limpieza y etiquetado. Scale AI, una empresa especializada en limpieza de datos en Web2, tiene una valoración de mercado de más de 10 mil millones de dólares.

4. Capa de herramientas

Comparar el modelo con el cerebro humano, necesita herramientas para completar ciertas tareas. Muchos proyectos que quieren ser agentes se enfrentarán a dos problemas en el área de herramientas: primero, si tienen la capacidad de intervenir; segundo, si las herramientas están dispuestas a permitir su intervención. Por lo tanto, Timo cree que sería muy prometedor crear una plataforma abierta donde todos puedan acceder a una variedad de herramientas.

5. Capa de aplicación

En la definición de Timo, la capa de aplicación es en realidad una variedad de agentes de IA. En Web3, en lo que debemos centrarnos es: aplicaciones que puedan atraer la atención de los usuarios de Web3 y hacer que usen con frecuencia, por lo que muchos proyectos están contando la historia de la IA + DeFi. Sin embargo, la comparación actual es relativamente básica, se queda en el análisis fundamental y técnico del token, y aún no es posible ejecutar automáticamente la estrategia comercial deseada, por lo que hay muchas oportunidades aquí, pero se necesitan datos on-chain de alta calidad para entrenar el modelo.

¿Cómo comprar: ¿Cómo operar con el segundo tramo?

La forma de juego de dos etapas se puede resumir en dos pasos: primero, analizar los fundamentos, luego, analizar la situación del mercado. El análisis fundamental consiste en determinar si un activo puede ser comprado, mientras que el análisis del mercado es determinar en qué posición comprar.

El análisis fundamental puede partir de cuatro aspectos:

El primero, la narrativa, en esencia es la posición del producto

La narrativa determina el límite de un proyecto, una buena narrativa puede atraer suficiente capital del mercado para FOMO. Timo sugiere que todos se centren en tres tipos de narrativas: 1) aquellas que los usuarios pueden usar con frecuencia 2) aquellas que pueden cortar la liquidez 3) aquellas de infraestructura.

Segundo, el control de la recaudación, es si hay una fuerte institución financiera

Por qué jugar proyectos con un alto grado de control de la cantidad (strong plate), como explicó detalladamente en la conversación anterior con el Sr. Mai, en resumen, es porque strong plate tiene un ciclo de vida relativamente más largo y un mayor espacio para la imaginación, es un juego en el que tanto los manipuladores como los minoristas ganan juntos. También es muy sencillo determinar si es un strong plate, solo vea la cartera de tenencias en GMGN, si las carteras de la parte delantera son principalmente pequeñas, compradas temprano y luego obtienen muchas ganancias, casi todas son strong plate.

En tercer lugar, productos y tecnologías

A medida que el mercado madura gradualmente, las historias puras ya no son fáciles de comprar, y es necesario prestar atención al producto y la tecnología. En cuanto al análisis de estos dos aspectos, Timo sugiere que si no se entiende, se puede formar un equipo con amigos, algunos pueden revisar el código y otros pueden ser responsables de ‘sentir’ la cadena. Hacer todo el análisis por uno mismo es extremadamente difícil.

Cuarto, antecedentes del equipo.

Timo cree que si el DEV de Open AI puede marcar 100 puntos, es posible que el nivel promedio de los DEV de AI en Web3 sea solo de 30 puntos. Sin embargo, esta industria también está atrayendo gradualmente a personas más talentosas, por lo que es importante buscar ‘soldados regulares’ tanto como sea posible, al mismo tiempo que se verifica completamente el historial laboral y los logros científicos, entre otros aspectos.

En realidad, hablar directamente con el equipo de DEV y obtener información de primera mano será de gran ayuda para evaluar los fundamentos del proyecto, muchos DEV están dispuestos a tener este tipo de comunicación.

En cuanto a la posición de apertura de una posición, en la experiencia de Timo, no hay necesidad de preocuparse por la segunda etapa de muchos proyectos, porque hay al menos dos fondos, que suele ser cuando los creadores de mercado toman el control, y generalmente es más razonable abrir una posición en este momento. Las acciones del creador de mercado se pueden conocer monitoreando y rastreando la billetera del creador de mercado.

¿Cómo se puede jugar en dos etapas sin cometer errores?

Debe prestar atención a dos aspectos.

1. La investigación debe hacerse lo suficiente

Hacer el análisis de tiempo en dos etapas lleva mucho tiempo, así que no seas perezoso. Además, Timo sugiere recopilar información de primera mano, como hablar directamente con Dev, que es más valiosa.

Creo que el mayor problema de la segunda fase es que Dev no lo hace, piensas que lo hará, pero no lo hace, o tal vez nunca lo hizo, pero nunca lo contactaste, no sabes nada sobre este proyecto, y aún así compras la segunda fase, eso es estúpido.

2. La ubicación de la apertura de la posición y la gestión de la posición

“Recuerda siempre no apostarlo todo. Como dijo Munger, si supiera dónde moriré, nunca iré allí.”

Además, abrir una posición requiere paciencia, no compres apresuradamente la cantidad que deseas. Al mismo tiempo, no confíes en el análisis técnico, ya que la capacidad de los pools en cadena es limitada, es fácil romper el ‘soporte’ de la línea K si un gran inversor vende repentinamente o engaña, pero esto no significa que debas entrar en el mercado en ese momento. Concéntrate en estos dos puntos: primero, comprende lo suficiente los fundamentos; segundo, observa el comportamiento de la billetera del market maker. Debido a la gran volatilidad en la cadena, solo si haces bien estos dos puntos, podrás garantizar que tu acción no se deforme en medio de la volatilidad y así obtener una alta tasa de éxito.

Según la propia experiencia de Timo, la mayoría de sus compras objetivo son pérdidas flotantes primero, como comprar un 1% y perder un 30%, pero ha analizado lo suficientemente a fondo como para poder aceptarlo. “Porque sé que va a volver, probablemente no me importará demasiado”.

¿Cómo valorar los objetivos de inteligencia artificial?

La razón por la que se hace esta pregunta es porque la valoración determina cómo se establece el límite de ganancias. Timo cree que la valoración no tiene una respuesta ni un estándar absoluto, y trató de hacer una clasificación:

El primer método es utilizar el método de valoración de referencia para un nuevo activo con una pista de carreras existente.

Básicamente, una narrativa/circuito existente, el valor de mercado de Long 1 es el límite de todos los objetivos en este circuito, y Long 2 es aproximadamente el 20% de la valoración de Long 1. Pero en el campo de la IA, puede surgir una nueva situación, que es: en el mismo circuito, el nivel de los proyectos que salen más tarde supera a todos los objetivos anteriores, por lo que el principio de “Long 2 es el 20% de la valoración de Long 1” puede que ya no se aplique.

Por ejemplo, Timo cree que los objetivos de AI en el mercado actual solo tienen alguna ventaja líder, pero carecen de un foso defensivo. Supongamos que el proyecto central de Dev de Open AI hace un marco, entonces habrá que reconsiderar, con una alta probabilidad, la valoración de este proyecto superará a la de ai16z.

La segunda opción es valorar un proyecto completamente nuevo, sin puntos de referencia, solo a través del conocimiento.

“Por ejemplo, cuando AI16Z salió por primera vez, en mi entendimiento de las cosas, pensé que valía 1 B, algunas personas piensan que valdrá más. TRUMP también, algunas personas piensan que vale 1 B, otras piensan que son 10 B, y aún otras creen que podría llegar a 100 B, por eso se atreven a tomar posiciones importantes cuando alcanza los 10 B, esto solo puede decirse que es cuestión de opinión.

Y para el Speedy Trading Plate, algo con lo que se puede comparar es la emoción, a través del chat en grupo, el contenido en las redes sociales, para determinar hasta dónde ha llegado la cadena de transmisión.

Volviendo a cómo tomar beneficios, el método de Timo es:

Dar tres valoraciones al proyecto, la valoración de la primera etapa, la valoración de la segunda etapa, la valoración final. Si el proyecto alcanza la primera etapa, se libera un 30%, si alcanza la segunda etapa, se libera otro 30%.

Por supuesto, esta es una cosa cambiante, no puede convertirse en un estándar fijo. En cuanto a la toma de beneficios, todos deben hacerlo de acuerdo con su tolerancia a las ganancias y a las retiradas. Para la mayoría de las personas, vender al alza debería ser mejor que volver a caer.

¿Es más importante la base fundamental en sí misma o lo que el mercado considera que es más importante la base fundamental?

Si se trata de un objetivo a corto plazo, lo que el mercado piensa de ello es más importante que lo que realmente es, porque durante el primer frenesí de fomo, el aumento real del precio de la moneda requiere atraer la atención y la liquidez de todos.

Pero si quieres mantener un objetivo a largo plazo o a medio y largo plazo, deberías preocuparte más por lo que es. Debido a que la iteración de este mercado es en realidad muy rápida, si no puede, se falsificará muy rápidamente.

Si va a hacer un segundo tramo, aún necesita dedicar un poco más de tiempo a preocuparse por la capacidad básica de un proyecto, evaluar su situación básica, porque al filtrar algunos objetivos, también debe aceptar perder oportunidades y seguir su propio sistema de trading.

¿Cómo seguir creciendo?

Timo mencionó cuatro puntos:

En primer lugar, reduce tu ego. Este punto ha sido expresado de diferentes maneras por muchas personas, incluido Zhang Yiming, en esencia, se trata de dejar de lado tus emociones y el ruido externo para ver la esencia de las cosas.

En segundo lugar, mantén la curiosidad y la mentalidad abierta. En el mercado de Crypto, todo es diferente en cada momento, siempre mantén la curiosidad y la mentalidad abierta para aceptar, si el punto caliente del mercado cambia, la tendencia principal cambia, debes poder seguir rápidamente.

Aunque sigo firme en la creencia de que la tendencia principal en el futuro será la IA, si se trata de otra cosa, también cambiaré rápidamente mi enfoque y estrategia.

En tercer lugar, aprende a revisar y reflexionar. No cometas los mismos errores, parece sencillo pero en realidad es muy difícil de lograr.

En cuarto lugar, aceptar opiniones y cuestionamientos, no atascarse en si se está de acuerdo o no, es más importante absorber cosas buenas externas.

Las tres personas y tres libros que más han influido en Timo

En primer lugar, Mises, el fundador de la escuela austriaca de economía, permitió a Timo comprender las relaciones entre el ciclo monetario, el gobierno y el comportamiento económico de las personas durante su época universitaria, lo que le ayudó a comprender mejor este mundo.

El segundo, Duan Yongping. “Una persona que puede ganar continuamente en diferentes campos, definitivamente no es suerte sino habilidad. Una de sus citas es hacer lo correcto y detenerse de inmediato si está equivocado. Creo que esto es mucho más importante que ser inteligente.”

El tercero, Taleb, autor del libro ‘El cisne negro: el impacto de lo altamente improbable’. ‘Muchos eventos son en realidad aleatorios, fundamentalmente no tienen una relación de causalidad atribuida por los humanos. Creo que lo fundamental es respetar las leyes objetivas, respetar la probabilidad y también respetar el cisne negro’.

Los tres libros recomendados son: “The Fool Who Walks Randomly”, “The Rabble” y “Evergreen”, el tercero de los cuales ayudó a Timo, que era inversor en Web2 en ese momento, a entender qué es una empresa evergreen.

Al final

Timo mencionó que comenzó a jugar en la cadena desde el año pasado. De hecho, pasó mucho tiempo aprendiendo cómo es realmente un juego en la cadena, desde el desarrollo hasta la narrativa, el mercado de liquidez, etc. Es muy importante comprender las reglas del mercado antes de participar.

Estoy totalmente de acuerdo.

Antes, cuando estaba jugando en casa de un amigo de VC, él también me dijo algo similar: primero, entiende cuál es el propósito del diseñador del juego, luego comienza a jugar. Debes conocer las reglas del juego, cómo se piensa y se opera en diferentes etapas, para poder jugar bien, y esto es también una razón muy importante por la que soy un trader de conversaciones.

Gracias de nuevo a Timo por participar en el diálogo con los comerciantes, los números anteriores de Space audio se actualizarán en el pequeño universo uno tras otro, en busca de comerciantes de diálogo.