El mercado está fluctuando, ¿cuáles son los puntos destacados de RWAzona que se mantienen relativamente firmes?

[TL；DR]:

El sector RWA ha mostrado una fuerte resistencia en el reciente retroceso del mercado de criptomonedas, siendo uno de los pocos sectores que ha resistido la caída.

El proyecto RWA de Ondo Finance impulsa la tokenización de activos del mundo real a través de la innovación tecnológica, resolviendo problemas de cumplimiento y logrando una circulación eficiente de activos.

RWA, respaldado por ingresos reales y respaldo institucional, muestra una resistencia a largo plazo a través de los mercados alcistas y bajistas, convirtiéndose en el centro neurálgico que conecta las finanzas tradicionales con el ecosistema en cadena.

Introducción

En un momento en que el mercado enfrenta ventas masivas y cada sector está experimentando retrocesos, el sector RWA lidera el mercado con su singular resistencia y estabilidad, convirtiéndose una vez más en el centro de atención del mercado después de Meme y AI. Este artículo profundizará en el ascenso del sector RWA, cómo proyectos como Ondo Finance están impulsando la tokenización de RWA, y analizará las amplias perspectivas del sector RWA en los futuros mercados financieros.

El mercado está frío, el sector RWA es relativamente fuerte

Desde principios de febrero, el mercado de criptomonedas ha experimentado una profunda corrección. Según los datos, el 3 de febrero, en el peor momento del mercado, BTC cayó por debajo de los 90,000 dólares, mientras que ETH, que estaba en baja, cayó a 2100 dólares, y sectores como DeFi, Meme, AI, entre otros, también sufrieron caídas consecutivas.

Sin embargo, el sector de RWA ha subido ligeramente en contra de la tendencia, convirtiéndose en una de las pocas pistas que resisten la caída. Mantra (OM) centrado en RWA Layer1, y el líder en infraestructura de RWA, Ondo Finance (ONDO), han mostrado una rápida recuperación en el sentimiento del mercado, demostrando una fuerte resistencia. Fuente de la imagen 1: CoinMarketCap

De hecho, el rendimiento reciente del mercado de criptomonedas está estrechamente relacionado con el entorno del mercado macroeconómico. A pesar de que las noticias sobre los aranceles adicionales del gobierno de Trump y la suspensión de las acciones de reducción de tasas ya estaban dentro de las expectativas del mercado, siguen impulsando el aumento del índice del dólar, mientras que el precio del oro alcanza un nuevo máximo histórico.

Al mismo tiempo, aunque el mercado de criptomonedas se ha recuperado ligeramente gracias al rebote de las acciones tecnológicas en los Estados Unidos, los inversores han reducido su interés en este tipo de activos altamente volátiles y se han centrado en áreas con expectativas de ingresos más estables. Por lo tanto, no es difícil ver que, en este contexto, RWA ha sido una elección importante para algunos fondos existentes debido a su fuerte correlación con las finanzas tradicionales, su naturaleza regulatoria y sus atributos de ingresos reales. Fuente: BCG

Detrás de la divergencia del sentimiento del mercado se encuentra la silenciosa disposición de los fondos institucionales. Desde 2024, la capitalización total de los activos tokenizados en la cadena ha superado los 16 mil millones de dólares, con más del 30% compuesto por activos de alta calificación crediticia como bonos del Tesoro de los Estados Unidos. McKinsey predice que para 2030, el tamaño de los activos tokenizados podría alcanzar los 16 billones de dólares, mientras que Boston Consulting Group incluso ofrece una perspectiva optimista de 30 billones de dólares. Fuente de la imagen 3: rwa.xyz

De la concepción a la práctica, RWA abre los límites de la imaginación criptográfica

El año pasado, presentamos en ‘RWA赛道再度霸屏，一文看懂新机会’ la historia pasada y presente del sector RWA, para facilitar la comprensión del contexto para los lectores, aquí vamos a dar una breve introducción de antecedentes.

RWA, es decir, Activos del Mundo Real (Real World Assets), se refiere al proceso de convertir activos financieros tradicionales (como acciones, bonos, bienes raíces) en tokens digitales en cadena a través de la tecnología blockchain, cuyo valor principal radica en romper las restricciones geográficas y de liquidez, logrando así una circulación y combinación eficiente de activos.

Según el tipo de activo, los RWA se pueden dividir en clases de renta fija, renta variable, activos físicos, activos alternativos, entre los cuales los productos de renta fija centrados en bonos del gobierno de EE. UU. y bonos corporativos representan más del 70% del mercado actual de RWA. Figura 4 fuente: Yash Agarwal

Tomando como ejemplo a Ondo Finance, el proyecto lanzó una serie de productos innovadores en febrero, como Ondo Chain y Ondo Global Markets, para promover activamente la tokenización de RWA.

Ondo Chain: Ondo Chain es una cadena de bloques RWA L1 a nivel institucional que combina la apertura de la cadena de bloques pública con la conformidad y la seguridad de la red permisionada para impulsar la adopción a gran escala de RWA.

Ondo Global Markets: La plataforma Ondo Global Markets (OGM) permite a los usuarios tokenizar acciones estadounidenses (como Apple, Uber, etc.) 1:1 y admite operaciones las 24 horas del día. A través de contratos inteligentes, estos activos tokenizados se pueden conectar sin problemas a los protocolos DeFi para el comercio de préstamos, apuestas o derivados, formando un escenario de ingresos compuestos “RWA + DeFi” y resolviendo los problemas de cumplimiento de dichos productos en el pasado. Fuente de la imagen 5: Ondo Finance

Por supuesto, la tokenización de RWA no solo requiere avances tecnológicos, sino también resolver desafíos de cumplimiento. Tomemos como ejemplo la cadena Ondo, que utiliza una arquitectura híbrida en la cadena L1: los nodos de validación deben ser autorizados (operados por instituciones como Franklin Templeton, Google Cloud, etc.) para garantizar el cumplimiento de las leyes contra el lavado de dinero (AML) y de valores; mientras que la capa de aplicación en la cadena es completamente abierta, lo que permite a los desarrolladores emitir activos o implementar contratos inteligentes libremente. Este diseño cumple con los estrictos requisitos de cumplimiento de las instituciones y al mismo tiempo conserva la apertura de la cadena de bloques.

La entrada de instituciones, RWA supera a Meme y se convierte en una narrativa a largo plazo

El cuello de botella actual del ecosistema RWA radica en que es fácil de poner en la cadena, pero difícil de potenciar. En otras palabras, la tokenización es solo el primer paso, y aún se necesita un avance en la tecnología subyacente para que los activos generen un valor compuesto en la cadena.

Tomemos como ejemplo Plume, la red RWA Layer1 que ha estado muy de moda recientemente. Esta cadena pública ha atraído a instituciones tradicionales como UBS y Blackstone con su diseño modular. Por ejemplo, UBS ha integrado tokenizados de oro en el protocolo Compound a través de la interfaz API de Plume, lo que permite a los usuarios obtener préstamos de stablecoins al depositar tokens GLD, con un rendimiento anual del 8%. Fuente de la imagen 6: Plume

Por supuesto, RWA sigue enfrentando múltiples desafíos a largo plazo:

Fragmentación regulatoria: diferentes jurisdicciones tienen criterios diferentes para la calificación de activos tokenizados, la SEC de EE. UU. considera algunas RWA como valores, mientras que la legislación MiCA de la UE exige estricta custodia y cumplimiento;

Trampa de liquidez: la tokenización de activos no estándar (como bienes raíces) conduce a una profundidad de mercado insuficiente, lo que puede provocar un desanclaje de precios;

Vulnerabilidad técnica: en agosto de 2024, Centrifuge experimentó una liquidación de 20 millones de dólares en garantías debido a una vulnerabilidad en el contrato inteligente, lo que puso al descubierto la debilidad de su mecanismo de seguridad.

Dicho esto, en comparación con la excesiva especulación en torno a la moneda Meme y la alta burbuja conceptual de la inteligencia artificial, la ventaja central de RWA radica en el respaldo de ingresos reales y el respaldo institucional, su lógica de desarrollo es relativamente clara, con ventajas como ingresos estables, prima de cumplimiento normativo y expansión ecológica. Especialmente en el actual entorno de especulación pura de ‘tasas de mercado’, los bonos soberanos en cadena dominantes todavía pueden proporcionar un flujo de efectivo estable, esta diferencia determina la longevidad a largo plazo de RWA a través de los altibajos del mercado. Fuente: DefiLlama

En general, esta ronda alcista realmente difiere de las características anteriores de la subida generalizada de los proyectos de copia, lo que indica una tendencia irreversible de los fondos hacia el campo de anclaje de valor desde activos de alta volatilidad. Sectores como RWA, representados por Ondo Finance, Plume, Mantra, entre otros, se han convertido en el núcleo de conexión entre las finanzas tradicionales y el ecosistema en cadena, gracias a su cumplimiento normativo, baja espumosidad, ganancias reales y características institucionalizadas. Para los inversores, posicionarse en esta área no solo es una elección para evitar riesgos, sino también una oportunidad histórica para participar en la transformación del sistema financiero global.

Autor: Charle Y., investigador de Gate.io *Este artículo solo representa el punto de vista del autor y no constituye ninguna recomendación de transacción. La inversión conlleva riesgos y se debe tomar decisiones con precaución. Este contenido es original y todos los derechos de autor pertenecen a Gate.io. Si necesita volver a publicarlo, asegúrese de mencionar al autor y la fuente; de lo contrario, se tomarán medidas legales.