La tasa actual de hash de Bitcoin puede soportar un límite de $4.9 billones, revela el CEO de CryptoQuant

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El fundador y CEO de la firma de análisis on-chain CryptoQuant ha explicado dónde se encuentra el pico de capitalización de mercado de Bitcoin basado en la tasa de hash actual.

El techo de Bitcoin podría estar en este nivel basado en la tasa de hash de la red

En una nueva publicación en X, el fundador y CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, habló sobre un modelo de precios de BTC que establece límites superiores e inferiores en el precio de la criptomoneda utilizando la tendencia en la tasa de hash de la minería.

La tasa de hash de minería aquí se refiere a una métrica que realiza un seguimiento de la potencia informática total que los mineros tienen actualmente conectada a la cadena de bloques de Bitcoin.

Los mineros utilizan su poder de cálculo para competir entre sí y ser los primeros en resolver ciertos rompecabezas matemáticos y recibir la recompensa del bloque como compensación.

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Dado que BTC no puede existir sin los mineros o, al menos, no ser tan seguro sin una red descentralizada, algunos creen que el valor intrínseco de la criptomoneda puede medirse utilizando el hashrate.

Después de todo, los mineros de Bitcoin tienen que pagar facturas de electricidad constantes para alojar el hashrate, y solo estarían dispuestos a ejecutar tantas granjas como valga la pena.

El gráfico a continuación muestra que la tasa de hash de minería de BTC ha estado aumentando recientemente y estableciendo nuevos máximos históricos (ATHs).

La tendencia en la tasa de hash de minería de BTC durante el último año | Fuente: Blockchain.com La razón detrás de esta tendencia al alza es el rally que el activo ha estado observando; el precio es la variable principal para los ingresos de estos validadores de cadena, ya que el subsidio de bloque que reciben en BTC fluctúa naturalmente con él.

Hablando de la subvención en bloque, una característica de la red BTC es que su valor se reduce permanentemente a la mitad aproximadamente cada cuatro años en un evento llamado Halving. Una consecuencia del Halving es que los ingresos de los mineros en BTC están constantemente disminuyendo.

El modelo de precios compartido por Young Ju considera este hecho ajustando la tasa de hash de minería. Este indicador luego toma la proporción de capitalización de mercado con esta tasa de hash ajustada y determina los valores más altos y más bajos para esta proporción en la historia del activo.

Aquí está el gráfico del modelo que muestra qué valores debería alcanzar la capitalización de mercado del activo para que la proporción se vuelva igual a cualquiera de estos extremos:

Un modelo BTC que calcula el potencial de capitalización de mercado utilizando la tasa de hash | Fuente: @ki_young_ju en XComo se muestra en el gráfico anterior, la capitalización de mercado potencial máxima de Bitcoin basada en el valor actual de la tasa de hash de la red es casi de $5 billones. La capitalización de mercado del activo es un poco menos de $1.9 billones, lo que significa que es solo el 38% de este límite superior.

Algo a tener en cuenta, sin embargo, es que el tope de la tendencia alcista de 2021 ocurrió por debajo de la línea superior del modelo. Por lo tanto, es posible que el tope para el ciclo actual tampoco toque la línea. Dicho esto, la capitalización de mercado se acercó más al ratio máximo en ese momento que hasta ahora en este ciclo, lo que podría sugerir al menos que hay espacio para BTC en el rally.

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Una característica peculiar en las líneas del gráfico es que tienen algunas caídas abruptas en 2016, 2020 y 2024. Estas corresponden naturalmente a los eventos de Halving que ocurrieron en esos años y reflejan su efecto económico en la minería de Bitcoin.

BTC Price

En el momento de escribir, Bitcoin se está negociando en torno a $94,400, más de un 2% en los últimos siete días.

El precio de la moneda ha estado subiendo en una tendencia alcista en las últimas semanas | Source: BTCUSDT en TradingView