Vista previa del FOMC: Qué esperar del mercado de criptomonedas

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A medida que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) se reúne hoy, el enfoque del mercado de criptomonedas está en los próximos anuncios de la Reserva Federal. Programados para las 2:00 PM ET están tanto la Decisión de la Tasa de Interés de la Fed como el Comunicado del FOMC, con la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que seguirá a las 2:30 PM ET. Estos eventos están destinados a tener implicaciones significativas para las criptomonedas y los mercados financieros en general.

Qué Puede Esperar El Mercado De Criptomonedas

Los participantes del mercado anticipan abrumadoramente un recorte de tasas. Según la herramienta CME FedWatch, el 97.5% espera que la Reserva Federal implemente un recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps). Esta expectativa se alinea con los indicadores económicos recientes y refleja un consenso de que la Fed continuará con su política monetaria cautelosa.

“Se espera que la Reserva Federal recorte la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos en la reunión del 7 de noviembre. Esto se alinea con las expectativas del mercado y sigue a un informe de nóminas no agrícolas más débil de lo esperado”, señala Althea Spinozzi, directora de estrategia de renta fija de Saxo Bank.

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La Fed probablemente mantendrá un enfoque medido, enfatizando recortes de tasas graduales en lugar de cambios abruptos en la política. Se espera que el presidente Powell subraye una postura de política dependiente de los datos y restringida, centrándose en la dinámica matizada del panorama económico actual. Spinozzi agrega: ‘Es probable que la Fed continúe con su enfoque medido, enfatizando recortes de tasas graduales en lugar de cambios drásticos en la política. Se espera que el presidente Jerome Powell destaque una postura de política dependiente de los datos y restringida’.

Si bien la inflación general parece estar disminuyendo, los componentes básicos sugieren presiones persistentes. El Índice de precios al consumo (CPI) aumentó en un 2,4% interanual en septiembre, el más bajo desde febrero de 2021. Sin embargo, sectores críticos como vivienda y servicios continúan viendo precios elevados. Los precios de la vivienda han aumentado un 4,9% interanual y los servicios, excluida la energía, aumentaron un 4,7%.

“La tasa de inflación subyacente del PCE, una medida clave de la Fed, se ha estabilizado en un 2,3% anualizado en los promedios de tres y seis meses, pero continúa por encima del objetivo del 2% de la Fed”, destaca Spinozzi. La persistencia de la inflación en estos sectores podría ejercer una presión al alza sobre la inflación general, lo que complicaría los esfuerzos de la Fed por alcanzar su objetivo.

El mercado laboral sigue siendo sólido a pesar de las recientes perturbaciones causadas por huracanes y huelgas. La tasa de desempleo se mantiene firme en un 4,1%, y las suspensiones temporales han disminuido en octubre. El crecimiento de los salarios muestra signos de enfriamiento; el Índice de Costo Laboral (ECI) para el tercer trimestre sorprendió a la baja en un 0,8% trimestre tras trimestre, el más bajo desde el segundo trimestre de 2021. En términos interanuales, el ECI se mantiene elevado en un 3,9%, significativamente por encima del promedio de la Crisis Financiera Global (GFC) de 2,16%. Las reclamaciones semanales de desempleo también están muy por debajo del promedio posterior a la GFC, lo que indica una fortaleza sostenida en el mercado laboral.

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En general, la economía de Estados Unidos ha mostrado una robustez inesperada. El PIB del tercer trimestre creció un 2,8% anualizado y el consumo personal aumentó un 3,7%, el trimestre más fuerte desde principios de 2023. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre la sostenibilidad de este crecimiento. Los ingresos reales disponibles se han debilitado y el ahorro de los hogares está disminuyendo, lo que podría limitar el gasto futuro del consumidor.

Añadiendo a la complejidad está la elección presidencial de Estados Unidos. La victoria de Donald Trump podría influir significativamente en las políticas fiscales, afectando así la trayectoria de la tasa a más largo plazo de la Fed. “La Reserva Federal tendrá en cuenta cómo sus acciones y comentarios podrían influir en los mercados financieros que ya podrían estar experimentando condiciones bastante volátiles”, comenta James Knightley, Economista Jefe Internacional de ING.

Para los traders de criptomonedas, el comentario de Jerome Powell durante la conferencia de prensa del FOMC sobre los efectos inflacionarios anticipados que surgieron de la elección de Trump es el enfoque clave. Los expertos esperan que la presidencia de Trump pueda llevar a políticas que respalden la inflación, como recortes de impuestos y un aumento del gasto fiscal, lo que potencialmente obligaría a la Fed a mantener las tasas elevadas.

A pesar del contexto político, se espera que la Fed proceda con el recorte de tasas. Los analistas de ING sugieren: “Incluso después del recorte de tasas de 50 puntos básicos en septiembre, la política monetaria está en territorio restrictivo y la Fed tiene margen para seguir recortando las tasas hasta un nivel más neutral para darle a la economía un poco más de espacio para seguir creciendo fuertemente.”

El rango objetivo actual para la tasa de fondos federales es del 4.75% al 5%, muy por encima del nivel “neutral” estimado del 3% al 3.5%. La opinión general es que la Fed tiene margen para normalizar su política, especialmente con la desaceleración del mercado laboral.

El mercado de criptomonedas estará monitoreando de cerca no solo la decisión sobre la tasa -que parece estar en gran medida incluida en el precio- sino también los comentarios de la Fed sobre la inflación, el crecimiento económico y los posibles impactos de la elección presidencial. Cualquier indicación del presidente Powell con respecto a futuros cambios en la política podría tener implicaciones significativas para el Bitcoin y el mercado de criptomonedas.

En el momento de la publicación, Bitcoin se negociaba a $75,080.

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