Reexaminando: El siguiente paso de las Finanzas descentralizadas según el Gerente de Producto Web3 de OKX

El verano de Finanzas descentralizadas del año 2020 ha pasado cuatro años, cambiando y evolucionando. Hoy, volvemos a examinar Finanzas descentralizadas y exploramos cuál será su próximo paso.

作为加密市场曾经的重要增长飞轮，  Finanzas descentralizadas 这两年似乎一直在沉寂。

A pesar del nuevo intercambio emergente en Capa 2 de Ethereum, que está atrayendo mucha liquidez, los protocolos tradicionales de finanzas descentralizadas MakerDAO y Unichain también están haciendo algunos ajustes. Pero estas ‘innovaciones’ se inclinan más hacia la transformación/ajuste de negocios, y no se mezclan mucho con la innovación tecnológica y de modelos.

Como puerta de entrada súper Web3 para el tráfico, la perspectiva de OKX Web3 en Billetera se centra más en cómo mejorar la experiencia del usuario, ayudando a los usuarios a participar fácilmente en el mundo en línea, por lo que este artículo tiene como objetivo explorar la forma de Finanzas descentralizadas en la visión del gerente de producto de OKX Web3 y su próximo desarrollo.

Finanzas descentralizadas. Situación general del mercado y perfil de usuario

En 2024, el interés en el sector de las Finanzas descentralizadas ha disminuido, especialmente después del auge de LSD y Pendle en la primera mitad del año. El mercado se ha vuelto más tranquilo y carece de nuevas narrativas impulsoras. Sin embargo, desde principios de año hasta ahora, las pistas de LSD y LRT siguen siendo fuertes, especialmente los proyectos de stake como EigenLayer, que han aportado cerca de 20.000 millones de dólares en incremento a la pista de LRT en las Finanzas descentralizadas. Al mismo tiempo, el mercado de rendimiento liderado por Pendle también ha tenido un desempeño destacado, con una capitalización de mercado que ha subido casi cuatro veces desde principios de año, siendo Pendle responsable de la mayor parte del aumento.

Además, el total de TVL (valor total bloqueado) en la pista de RWA se ha duplicado desde principios de año, con el aumento de los préstamos privados, la tokenización de bonos del gobierno y la incorporación de instituciones financieras tradicionales como impulsores principales. Por otro lado, BTCFi ha sido impulsado por una narrativa de inscripción, con los desarrolladores comprometidos en activar los fondos y usuarios de BTC a través de funciones similares a contratos inteligentes en la Mainnet de BTC, lo que ha generado un nuevo aumento en el ecosistema de finanzas descentralizadas.

El volumen total de bloqueo en el mercado de Finanzas descentralizadas ha aumentado de 500 mil millones de dólares a principios de año a un máximo de 1.200 mil millones de dólares, y ahora ha caído a alrededor de 800 mil millones de dólares. La pista de LSD sigue ocupando la mayor parte del mercado, seguida por el área de préstamos y DEX.

A principios de este año, el valor total bloqueado (TVL) en el mercado de Finanzas descentralizadas era de 500 mil millones de dólares, luego subió a un máximo de 1.200 mil millones de dólares y actualmente ha disminuido a alrededor de 800 mil millones de dólares. La pista de LSD ocupa la mayor parte del mercado, seguida de los campos de préstamos y DEX.

En el nivel de usuario, los usuarios de   Finanzas descentralizadas se dividen principalmente en las siguientes categorías: 01928374656574839201

1. Crypto native 普通用户： Su principal necesidad es tener más canales de generación de ingresos en la cadena, como obtener ganancias a través de stablecoins; mientras que los usuarios avanzados buscan estrategias de Finanzas descentralizadas más complejas para construir un juego de muñecas rusas y obtener mayores rendimientos.

2. Instituciones on-chain DAO: Este tipo de usuarios se centra en la gestión del tesoro y en obtener ganancias estables, prefiriendo protocolos de Finanzas descentralizadas de bajo riesgo, especialmente aquellos que permiten introducir activos off-chain (como bonos del gobierno estadounidense) en canales de generación de intereses on-chain.

**3. 传统 Institución financiera：**他们逐渐认识到   Finanzas descentralizadas 的高效和可组合性优势，开始通过链上化传统资产，寻找更多分销渠道。

**4. 不熟悉   Finanzas descentralizadas 的用户：**尽管这些用户对on-chain更高收益的机会感兴趣，但进入   Finanzas descentralizadas 的门槛较高，需要引路人指导。

Los usuarios adecuados para participar en Finanzas descentralizadas suelen tener cierta capacidad de asumir riesgos y un fuerte poder de aprendizaje, especialmente aquellos que ya tienen cierto conocimiento del ecosistema on-chain y los activos de encriptación, y tienen un fuerte deseo de explorar más a fondo en las Finanzas descentralizadas.

Riesgos y fuentes comunes de ingresos de   Finanzas descentralizadas

El principal riesgo al que se enfrenta el actual campo de las Finanzas descentralizadas incluye los siguientes puntos:

1. Seguridad del protocolo subyacente de contratos inteligentes: Este es el mayor riesgo en las Finanzas descentralizadas, las vulnerabilidades en los contratos inteligentes pueden llevar a ataques al protocolo y robo de fondos.

2. Riesgo de reputación del equipo detrás del proyecto: Existe la posibilidad de que el equipo detrás del proyecto pueda realizar un Rug Pull (retirada de alfombra) u otras acciones que afecten a la seguridad de los fondos de los usuarios.

3. Riesgo regulatorio: A medida que el tamaño de las Finanzas descentralizadas aumenta, aumenta el seguimiento de los gobiernos y reguladores de cada país, lo que puede resultar en requisitos regulatorios más estrictos en el futuro, lo que involucra problemas de cumplimiento como KYC, AML, y otros.

4.  Riesgo de liquidez:  El protocolo de finanzas descentralizadas depende de los proveedores de liquidez, cualquier retiro repentino de liquidez (como el comportamiento de las ballenas) puede provocar un desequilibrio en el mercado, aumentar el costo de la transacción o desencadenar liquidaciones.

**5. 市场风险：**许多   Finanzas descentralizadas 平台的功能依赖于其他主流 Criptomoneda，例如以太坊。这些资产价格可能会高度 Fluctuación，进而给用户带来损失，严重的情况下可能会对   Finanzas descentralizadas 生态系统产生重大影响。此外，  Finanzas descentralizadas 热度常常快速变化，用户需紧跟热点并实时调整 Posición，否则可能错失高收益机会。

Y en cuanto a las fuentes comunes de ingresos y los niveles de riesgo comunes, las Finanzas descentralizadas tienen varias fuentes de ingresos subyacentes, como proporcionar Liquidez en Dex para ganar comisiones de transacción; proporcionar activos prestables en protocolos de préstamo para ganar Interés por préstamos; los ingresos de Staking, LSD y LRT provienen de recompensas de staking, como los ingresos PoS de Ethereum, así como de tokens y puntos de proyecto; para LP de Futuros perpetuos (como GLP, JLP), los ingresos provienen de comisiones de transacción o tasas de financiación de contrapartes; por último, los ingresos de RWA (activos del mundo real) provienen de activos tradicionales off-chain, como rendimientos de bonos del gobierno de EE. UU. o bienes raíces. Además de esto, muchos equipos detrás del proyecto de Finanzas descentralizadas también brindarán recompensas adicionales en tokens del proyecto a los proveedores de Liquidez y recompensas en tokens de socios.

En general, cuanto mayor es el riesgo, mayor es la rentabilidad. Los préstamos protocolo y el Staking más básicos son relativamente seguros, pero con un rendimiento más bajo; mientras que operaciones más complejas como hacer LP en DEX V3, que requiere ajustes dinámicos en tiempo real en el rango de mercado, aunque ofrecen mayores rendimientos, también conllevan un mayor riesgo correspondiente. Por lo tanto, al operar, es importante elegir activos que se ajusten a tu capacidad de asumir riesgos.

En cuanto a la seguridad, OKX Web3 ha tomado ciertas medidas. Creemos que la seguridad del proyecto de Finanzas descentralizadas es clave para su adopción a gran escala. Antes de integrar un nuevo protocolo, OKX Finanzas descentralizadas realiza una investigación exhaustiva. El equipo de BD evalúa los antecedentes del equipo detrás del proyecto, mientras que el equipo técnico revisa a fondo el contrato inteligente, garantizando la existencia de informes de auditoría y otras protecciones. Como agregador de Finanzas descentralizadas, la plataforma de OKX Finanzas descentralizadas solo integra protocolos que han sido verificados como seguros y no gestiona los fondos de los usuarios. En su lugar, sirve como un puente para que los usuarios participen en Finanzas descentralizadas con un solo clic. Además, OKX Finanzas descentralizadas ofrece una capa adicional de ingresos a los usuarios, que proviene de subvenciones del equipo detrás del proyecto y se distribuye directamente a los usuarios sin pasar por la plataforma de OKX, lo que reduce aún más los riesgos financieros.

OKX Estado actual y dirección de desarrollo de las Finanzas descentralizadas

Actualmente, RWA (Real World Assets) podría convertirse en un punto de crecimiento potencial para las Finanzas descentralizadas. Con la introducción gradual de activos tradicionales como bienes raíces, bonos, acciones, etc. en la cadena, a través del protocolo de Finanzas descentralizadas, se puede lograr una mayor liquidez y rendimiento. En 2024, más instituciones seguirán la combinación de RWA y Finanzas descentralizadas, lo que traerá más fondos y oportunidades al ecosistema de Finanzas descentralizadas. Al mismo tiempo, el interés de los inversores institucionales en Finanzas descentralizadas sigue aumentando, especialmente en áreas como préstamos con criptomonedas estables y productos de generación de ingresos, lo que impulsa a más instituciones financieras tradicionales a explorar formas de participar en el mercado de Finanzas descentralizadas. La intervención de estas instituciones impulsará la madurez y regulación del mercado de Finanzas descentralizadas, y aportará más capital y productos de ingresos más estables.

Además, Ce Finanzas descentralizadas aporta productos innovadores al combinar CeFi y Finanzas descentralizadas, como el esquema de moneda estable con rendimiento Ethena; mientras que en el ámbito de BTCFi ha surgido un protocolo de Staking innovador basado en BTC y su ecosistema derivado LSD upstream, como Babylon.

El producto DeFi de OKX se centra principalmente en construir un agregador DeFi de servicio completo, donde los usuarios pueden participar en varios protocolos DeFi en toda la red a través de la plataforma OKX, lo que hace que la gestión de posiciones sea más conveniente. OKX no solo ayuda a los usuarios a filtrar la mayoría de los riesgos de los protocolos, sino que tampoco custodia los fondos de los usuarios, al mismo tiempo que proporciona capas adicionales de ingresos fuera del sitio web oficial del protocolo DeFi para mejorar el rendimiento comercial. Además, OKX también está diseñando productos de estrategia DeFi exclusivos con el objetivo de ayudar a los usuarios a obtener mayores rendimientos mediante las capacidades profesionales de su equipo.

El plan de desarrollo de Finanzas descentralizadas de OKX en el futuro incluye: construir el mejor agregador de ingresos de Finanzas descentralizadas de una sola parada en toda la red, agregando el protocolo de Finanzas descentralizadas de todas las cadenas principales y apoyando proyectos emergentes populares para proporcionar más oportunidades de ingresos tempranas; lanzar un tablero de Finanzas descentralizadas poderoso para mostrar las posiciones y PnL de toda la red; y, a través del equipo profesional de estrategia, convertir las estrategias complejas de Finanzas descentralizadas en productos, simplificar el proceso de negociación y facilitar la participación de más usuarios en el mundo de Finanzas descentralizadas.

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