En 2024, el mercado de activos de encriptación experimentó una volatilidad extrema, especialmente con el precio de Bitcoin fluctuando entre $50,000 y $70,000 durante varios meses. Esta volatilidad no solo fue frecuente y difícil de predecir, sino que no mostró una tendencia como en los mercados tradicionales, ni siguió los ciclos típicos de un mercado alcista o bajista, lo que nos obliga a reconsiderar la lógica interna y el funcionamiento del mercado.

Una característica destacada del mercado actual es la evidente diferenciación de estrategias de inversión, con los holders a largo plazo y los traders a corto plazo adoptando enfoques radicalmente diferentes para hacer frente a la gran volatilidad del mercado. Los holders a largo plazo suelen optar por mantener posiciones estables durante los períodos de volatilidad para hacer frente a la incertidumbre del mercado, mientras que los traders a corto plazo aprovechan más la volatilidad para realizar operaciones de mercado frecuentes y tratar de obtener beneficios a corto plazo. Es especialmente notable la complejidad de las estrategias de los inversores institucionales, encabezados por la inversión en ETFs de Bitcoin al contado. Por un lado, estos inversores institucionales necesitan reevaluar su estructura de posiciones en medio de la amplia volatilidad del mercado, especialmente la reasignación de posiciones desde el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) de alta comisión de gestión a otros ETFs de Bitcoin al contado; por otro lado, también deben evaluar cuidadosamente los riesgos potenciales del mercado para asegurarse de que su estrategia de inversión se mantenga en línea con las dinámicas del mercado.

En este contexto, los indicadores en cadena se convierten en una herramienta clave para comprender la situación actual del mercado. Al analizar los datos en cadena de manera exhaustiva, podemos capturar los cambios sutiles en el sentimiento del mercado, comprender la evolución del comportamiento de los inversores y, por lo tanto, deducir las tendencias potenciales del mercado. Combinando los datos históricos de los indicadores en cadena del mercado alcista de Mercado, intentamos trazar un panorama completo del mercado actual de Bitcoin y proporcionar una base científica para posibles tendencias futuras del mercado.

Valor MVRV Z de Bitcoin: todavía no alcanza la mitad del Mercado alcista del año pasado
MVRV (Market Value to Realized Value) es un indicador importante en el mercado de Bitcoin y otras criptomonedas, que se utiliza para medir el sentimiento del mercado y las tendencias de precios. Este indicador proporciona información sobre si el precio actual de los activos está sobrevalorado o infravalorado al comparar el valor de mercado y el valor realizado. El valor de mercado es la capitalización de mercado actual de Bitcoin, que se calcula multiplicando el precio actual por la oferta circulante de Bitcoin; el valor realizado es la capitalización de mercado realizada de Bitcoin, que se determina calculando el precio en el momento de la última transferencia de cada Bitcoin. El valor realizado refleja la suma total de precios que cada holder ha pagado en el mercado de Bitcoin, y puede eliminar eficazmente el sentimiento del mercado a corto plazo del indicador de valor de mercado.

El valor MVRV Z es una prueba de desviación estándar que se utiliza para revelar situaciones extremas de datos entre el valor de mercado y el valor realizado. Este indicador, representado por la línea naranja, puede identificar de manera efectiva los períodos en los que el valor de mercado está anormalmente alto en relación con el valor realizado. Cuando el valor Z entra en la zona rosa, generalmente significa que se alcanzó el pico del ciclo del mercado; mientras que cuando el valor Z entra en la zona verde, significa que el precio del Bitcoin está siendo significativamente subestimado.