S&P Global dice que la adopción de stablecoins en EE.UU. podría dispararse tras las nuevas normas

Tanzeel Akhtar

Última actualización:

24 de abril de 2024 20:11 EDT | 2 min de lectura

La firma estadounidense de calificación crediticia S&P Global dijo que un cambio en las reglas bajo la Ley de Stablecoin de Pago Lummis-Gillibrand podría hacer que la adopción de moneda estable en Estados Unidos se dispare, ya que el marco regulatorio podría reforzar la confianza.

En una nota de investigación, Andrew O’Neill, director gerente y copresidente del Laboratorio de Investigación de Activos Digitales de S&P Global, dijo que la ley promete un marco legislativo y regulatorio para reforzar la confianza en las monedas estables, acelerar el uso institucional, facilitar la emisión bancaria y simplificar la prestación de servicios de custodia digital.

La claridad regulatoria hará que más bancos incursionen en las stablecoins

La Ley de Stablecoin de Pago Lummis-Gillibrand se presentó el 17 de abril. O’Neill, explica en su nota que la claridad regulatoria debería alentar a los bancos a entrar en el mercado de moneda estable.

"Suponiendo que se apruebe el proyecto de ley, y que se siga la regulación bancaria pertinente, las nuevas reglas pueden ofrecer a los bancos una ventaja competitiva al limitar las instituciones sin licencia bancaria a un emisión máximo de 10.000 millones de dólares. Es poco probable que el proyecto de ley afecte significativamente a las stablecoins ya reguladas por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS), incluidas PayPal USD, Gemini USD y Paxos USD, ya que están muy por debajo del umbral de $ 10 mil millones y porque es ampliamente consistente con la guía de NYDFS ", dijo Andrew O’Neill, director gerente y copresidente del Laboratorio de Investigación de Activos Digitales de S&P Global.

El dominio de Tether puede disminuir

Otra nota importante de O’Neill es que el dominio de Tether (USDT) en el mercado de moneda estable puede disminuir. Tether es la moneda estable más grande por volumen en circulación, es emitida por un país no estadounidense. y, por lo tanto, no es una moneda estable de pago permitida bajo el proyecto de ley propuesto, explica el director gerente de S&P.

“Esto significa que las entidades estadounidenses no podrían mantener ni realizar transacciones en Tether, lo que puede reducir la demanda al tiempo que impulsa las stablecoins emitidas en Estados Unidos. Sin embargo, observamos que la actividad de transacciones de Tether es predominantemente fuera de los EE. UU., en los mercados emergentes, e impulsada por los usuarios minoristas y las remesas”, dijo O’Neill.

En diciembre, S&P Global dijo que había comenzado a evaluar la capacidad de Tether para mantener su paridad con el dólar estadounidense, marcándolo en una calificación “limitada” de 4.

Las stablecoins son una criptomoneda cuyo valor generalmente está vinculado a una moneda fiat o materia prima. Tether ha estado bajo escrutinio durante años: la moneda estable se emitió en 2014 y es la moneda estable más antigua con el mayor volumen en circulación. Su precio se ha mantenido relativamente estable en los últimos años y particularmente en los últimos 12 meses, señaló el S&P en 2023.

La evaluación de riesgos está entre 1 y 5, donde 5 se clasifica como débil. Tether había sido puntuado débil debido a la falta de información revelada.

El mercado podría ver surgir más servicios de custodia

Otro punto importante señalado por O’Neill es que la eliminación del requisito de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de que los custodios informen los activos digitales en su balance podría hacer que surjan más servicios de custodia.

“Esa política no solo difiere del tratamiento general de los activos financieros en custodia, que generalmente están fuera del balance, sino que crea un requisito de capital que probablemente desalienta a las instituciones financieras a proporcionar custodia de activos digitales en los Estados Unidos. Las nuevas reglas eliminarían esa barrera y podrían conducir a una mayor competencia”, dijo O’Neill.

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