¿Qué influye en la aprobación del ETF Spot Ether?

Shalini Nagarajan

Última actualización:

2 de febrero de 2024 05:14 EST | 4 minutos de lectura

Fuente: DALL·E 3Después del revuelo en torno a los ETF spot de Bitcoin, todos los ojos están puestos un posible ETF de Ethereum.

La SEC ya ha retrasado las decisiones sobre las solicitudes de Grayscale y Blackrock. Mientras tanto, la propuesta de Fidelity, presentada en noviembre, enfrenta una fecha límite crucial en marzo.

Pero, ¿cuáles son las posibilidades de que estos productos se aprueben pronto? ¿Y la aprobación de los ETF al contado de Bitcoin sienta un precedente para su posible aprobación?

Los ETF de Spot Ether podrían enfrentar desafíos similares a los ETF de Bitcoin

Obtener la aprobación de los ETF de Bitcoin fue un proceso largo y legalmente complejo. Brian Evans, director ejecutivo de BDE Ventures, sospecha que sucederá algo similar con los ETF de Ether propuestos.

“Habrá discusiones largas, posiblemente prolongadas, sobre temas como reembolsos en efectivo o en especie, así como acuerdos de vigilancia compartida”, dijo a Cryptonews.

“Estos fueron algunos de los problemas con los ETF de BTC que tuvieron que resolverse, y sospecho que algo similar sucederá con Ethereum”. Él cree que es muy probable que eventualmente reciban la aprobación.

Impacto de la clasificación de Ethereum en la aprobación de ETF

Ethereum existe actualmente en una ambigüedad regulatoria. Pero Rostin Behnam, presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), dijo anteriormente que debería regularse como una materia prima.

Las definiciones claras de descentralización por parte de reguladores como la CFTC desempeñarán un papel crucial en la posible aprobación de un ETF de ETH al contado.

“Los usuarios finales del ETF necesitan claridad sobre quién controla Ethereum si realmente es una mercancía. Lo ideal es que ‘nadie’ sea como BTC”, dijo el cofundador de Pontes, Alejo Pinto.

“La pregunta que haría si se trata de un valor: ¿quién lo controla? ¿Quién es responsable de informar los requisitos de ETH? Dudo que Vitalik lo haga”, añadió.

Mientras tanto, si el éter se clasifica como un valor, esto podría complicar significativamente las cosas.

Fuente: CCDataEthereum permite a los usuarios utilizar sus tokens Ether (ETH) como garantía para respaldar la red y participar en la validación de transacciones. Según su prueba de participación, los validadores bloquean tokens para proteger la cadena de bloques y obtener rendimientos similares a intereses.

En consecuencia, algunos reguladores perciben este modelo como un contrato de inversión. Esto, por definición, podría someter el activo a las leyes de valores estadounidenses.

¿Qué pasa si ETH es un valor?

El presidente de la SEC, Gary Gensler, sugirió anteriormente que las criptomonedas que ofrecen apuestas simbólicas podrían considerarse valores.

El director ejecutivo de Helika, Anton Umnov, señaló que dicha clasificación conduciría a una mayor supervisión de la SEC y a un enfoque en la madurez del mercado criptográfico.

El director ejecutivo de Cryptosmart, Alessandro Frizzoni, estuvo de acuerdo y dijo que la posibilidad de que Ethereum sea etiquetado como un valor representa un obstáculo para la aprobación del ETF.

“Amenaza la supervivencia del propio proyecto Ethereum y, por lo tanto, podría poner al ecosistema Ethereum bajo una gran incertidumbre. Creo que Ethereum está lo suficientemente descentralizado como para no ser clasificado como un valor y, por lo tanto, el ETF Spot Ethereum finalmente será aprobado”, dijo Frizzoni.

Además, si Ethereum se clasifica como un valor, restringiría la participación de los socios de infraestructura y custodios en la supervisión del ETF.

Desafíos de custodia

Por el contrario, si Ether no se clasifica como un valor, podría seguir una ruta regulatoria menos estricta. Aún sería necesario abordar preocupaciones importantes relacionadas con la protección de los inversores y la integridad del mercado, según el director ejecutivo de la firma de seguridad Web3 HashEx, Dmitry Mishunin.

Mishunin señaló que el mercado no debería anticipar un aumento sustancial de los precios después de la aprobación de dicho ETF.

“El mercado tiene una forma de valorar tales desarrollos mucho antes de que ocurran oficialmente, lo que significa que en el momento de la aprobación, el impacto potencial del evento en el precio de Ethereum ya podría reflejarse en su valoración actual”, dijo.

Los expertos de la industria también dicen que los emisores de ETF deben realizar un seguimiento preciso del precio de Ethereum y gestionar de forma segura la custodia de los activos subyacentes. La participación de BlackRock hace que la aprobación parezca más probable, pero los reguladores aún necesitarán más claridad.

Cronograma de aprobación del ETF de Spot Ether

Deutsche Bank espera que el primer ETF de este tipo se apruebe antes del 23 de mayo. Mientras tanto, TD Cowen espera que la aprobación se prolongue hasta 2025 o 2026.

Otros criptoactivos tienen opiniones encontradas, lo que indica que el resultado depende principalmente de variables políticas.

El director ejecutivo de COZ, Tyler Adams, se muestra escéptico de que esto suceda este año, señalando el enfoque cauteloso de los reguladores al tratar con tecnologías emergentes.

“Creo que Ethereum es un salto fundamental bastante grande con respecto a Bitcoin debido a su modelo subyacente. Ethereum tiene una oferta infinita y su volatilidad tecnológica hace que la discusión sea cada vez más compleja; no ocurre lo mismo con Bitcoin”, dijo.

El cofundador de LayerTwo Labs, Austin Alexander, cree que la aprobación podría concretarse en uno o dos años.

“Incluso con un cambio en la SEC, tal vez con una victoria presidencial de Trump, todavía no me queda claro que un nuevo liderazgo aceleraría las cosas en este sentido”, dijo.

Mientras tanto, Phillip Shoemaker, director ejecutivo de la firma de identidad descentralizada Identity.com, es el doble del lugar donde se materializará ETH ETF.

“Después de todo, mire cuánto tiempo les tomó a los ETF de BTC ser aprobados. En todo caso, sospecho que la SEC pronto podría perseguir la cadena de bloques Ethereum y los tokens asociados”, dijo.

“Dicho todo esto, espero que suceda. Ayudaría a generalizar aún más el espacio”.

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