Los ETF de Bitcoin al contado reducirían el poder de las ballenas y aumentarían la estabilidad, según analista de Nansen

Ruholamin Haqshanas

Última actualización:

18 de enero de 2024 22:00 EST | 3 min de lectura

Fuente: iStock/Marie-Elizabeth MaliEl panorama de las criptomonedas está preparado para un cambio importante con la reciente aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) al contado.

Aurelie Barthere, analista principal de investigación de Nansen, cree que la aprobación afectará específicamente a las ballenas criptográficas, que controlan una gran parte del suministro actual de tokens y ejercen una influencia inigualable en los mercados al contado.

“Sabemos que la propiedad de tokens criptográficos está muy sesgada, y las billeteras ‘ballenas’ poseen una gran parte del suministro de tokens”, dijo Barthere en una entrevista reciente con Cryptonews.com.

“Cualquier cambio en esa estructura probablemente reduciría la volatilidad de los precios a largo plazo, intuitivamente”.

También opinó que la llegada de los ETF traerá más liquidez a los mercados al contado, lo que podría conducir a un mercado más estable.

La semana pasada, la SEC otorgó la aprobación a 11 ETF de Bitcoin al contado, lo que marca una desviación significativa de más de una década de oposición regulatoria.

La decisión se produce más de una década después de la presentación inicial de un ETF basado en criptomonedas, un producto financiero diseñado para rastrear el rendimiento de varios activos, como materias primas y acciones.

Los ETF recientemente aprobados rastrearán específicamente el precio de mercado al contado de Bitcoin.

Gigantes de Wall Street como BlackRock, Fidelity y VanEck, junto con varias empresas de criptomonedas nativas, se encuentran entre los que traen estos ETF al mercado.

La aprobación de estos productos tiene el potencial de atraer importantes entradas de capital en Bitcoin, y muchas criptomonedas expresan su entusiasmo por su impacto en el mercado de activos digitales.

Barthere espera una redistribución de la oferta de Bitcoin entre los nuevos compradores

Cuando se le preguntó sobre los efectos inmediatos de los ETF al contado de Bitcoin, Barthere prevé una redistribución de la oferta de tokens a nuevos compradores, pero advierte que el sentimiento de los inversores depende de factores económicos más amplios.

“Es probable que conduzca a una redistribución del suministro de tokens a nuevos compradores. ’ El sentimiento de los inversores depende principalmente de otros factores, por ejemplo, si la inflación sigue desacelerándose y la Fed cumple con los recortes de tipos esperados por los mercados”, explicó.

En cuanto al rendimiento a corto plazo de estos ETF, Barthere espera que los ETF con comisiones más bajas atraigan más entradas.

“Los ETF y los futuros son instrumentos diferentes; esperaríamos que los futuros sigan siendo los preferidos para la negociación y la cobertura, y que los ETF sean un instrumento minorista de referencia, como en las finanzas tradicionales”.

El panorama competitivo entre los proveedores de ETF al contado de Bitcoin, según Barthere, estará determinado por factores como la reputación, el tamaño, la huella existente y las comisiones de gestión.

“La reputación/tamaño/huella existente + comisión de gestión probablemente llevará a algunos líderes a dominar el mercado”, predice.

Los analistas de JPMorgan también han pronosticado que el éxito de estos ETF de nueva creación dependerá de las comisiones y la liquidez.

Dadas las altas tarifas del 1.5% asociadas con GBTC, esperan salidas significativas de este fideicomiso de Bitcoin.

Además, es probable que los inversores especulativos que compraron acciones de GBTC con descuento en el mercado secundario durante el año pasado, anticipando la eliminación del descuento del valor liquidativo (NAV) en el momento de la conversión, obtengan beneficios.

Esto podría llevar a que aproximadamente USD 3 mil millones salgan de GBTC y fluyan hacia los ETF recién lanzados.

Los analistas prevén salidas aún mayores, de entre 5.000 y 10.000 millones de dólares, si GBTC no consigue reducir sus comisiones al nivel del 0,25% establecido por emisores como BlackRock.

ETH ETFs al contado para ser el centro de atención

Barthere anticipa efectos positivos en Ethereum y altcoins, impulsados por la especulación sobre los ETF al contado posteriores.

“Probablemente habrá especulación sobre los próximos ETF al contado, lo que es positivo para ETH y altcoins”, afirmó

Añadió que otras criptomonedas, como Ethereum, buscarán pronto la aprobación de un ETF.

“Sí. Se rumorea que BlackRock ya ha iniciado el proceso de solicitud para un ETF ETH al contado”, reveló.

Como se informó, QCP Capital, una empresa de comercio de criptomonedas con sede en Singapur, ha pronosticado que Ethereum superará a Bitcoin a medio plazo, ya que la narrativa que rodea las posibles aprobaciones de ETF al contado de ETH ayudará a la criptomoneda a eclipsar a BTC.

Mientras tanto, la aprobación de los ETF al contado de Bitcoin, en opinión de Barthere, elimina los obstáculos regulatorios y de custodia, facilitando la inversión de las finanzas tradicionales en BTC.

Sin embargo, señaló que la adopción de la tecnología blockchain sigue siendo un proceso separado, destacando los pilotos en curso por parte de las principales instituciones.