Los ETF de Bitcoin al contado se preparan para una afluencia de USD 36 mil millones, JPMorgan destaca el movimiento rotativo de capital

Ruholamin Haqshanas

Última actualización:

12 de enero de 2024 05:25 EST | 2 min de lectura

Divulgación: Las criptomonedas son una clase de activos de alto riesgo. Este artículo se proporciona con fines informativos y no constituye un consejo de inversión. Al utilizar este sitio web, usted acepta nuestros términos y condiciones. Podemos utilizar enlaces de afiliados dentro de nuestro contenido y recibir comisiones.Fuente: Pixabay / tombarkContrariamente a las expectativas de una afluencia masiva de capital fresco, los analistas de JPMorgan sugieren que los ETF de Bitcoin (BTC) al contado pueden experimentar hasta USD 36 mil millones en entradas redirigidas desde instrumentos de criptomonedas existentes.

Según una nota de los analistas de JPMorgan, el desglose de este movimiento de capital anticipado incluye USD 3 mil millones de ETF basados en futuros de Bitcoin, USD 3-USD 13 mil millones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) y una cantidad sustancial de USD 15 a USD 20 mil millones de inversores minoristas que hacen la transición de billeteras digitales en exchanges de criptomonedas y corredores minoristas a ETF de Bitcoin al contado.

Sin embargo, los analistas, encabezados por Nikolaos Panigirtzoglou, no especificaron el plazo de estas entradas proyectadas.

Los analistas de JPMorgan expresaron su escepticismo con respecto al optimismo generalizado entre los participantes del mercado con respecto a la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado, lo que podría conducir a una inyección significativa de capital fresco en el espacio de las criptomonedas.

Propusieron una perspectiva alternativa, sugiriendo que la cantidad de nuevo capital que ingresa al sector de las criptomonedas se verá más influenciada por los desarrollos regulatorios y, específicamente, por la medida en que los reguladores permitan que el ecosistema criptográfico se integre en el financiero tradicional a lo largo del tiempo.

La SEC aprueba los ETF de Bitcoin al contado

En un movimiento histórico, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) otorgó la aprobación a 11 ETF de Bitcoin al contado, lo que marca un cambio significativo en más de una década de oposición regulatoria.

La decisión ha abierto la puerta para que los principales gigantes financieros tradicionales, como BlackRock, Invesco y Fidelity, proporcionen acceso directo a los fondos que invierten en Bitcoin.

En su primer día de negociación, los ETF de Bitcoin al contado ya han sido testigos de un notable volumen de operaciones de USD 4 mil millones, según datos de Yahoo Finance.

Los analistas de JPMorgan predicen que el éxito de estos ETF de nueva creación dependerá de las comisiones y la liquidez.

Dadas las altas tarifas del 1.5% asociadas con GBTC, esperan salidas significativas de este fideicomiso de Bitcoin.

Además, es probable que los inversores especulativos que compraron acciones de GBTC con descuento en el mercado secundario durante el año pasado, anticipando la eliminación del descuento del valor liquidativo (NAV) en el momento de la conversión, obtengan beneficios.

Esto podría llevar a que aproximadamente USD 3 mil millones salgan de GBTC y fluyan hacia los ETF recién lanzados.

JPMorgan anticipa salidas si GBTC no reduce las tarifas

Los analistas prevén salidas aún mayores, de entre 5.000 y 10.000 millones de dólares, si GBTC no consigue reducir sus comisiones al nivel del 0,25% establecido por emisores como BlackRock.

Además, si GBTC pierde su estatus como el fondo de Bitcoin más grande del mundo con el tiempo, la ventaja de liquidez de la que disfruta actualmente debido a su tamaño puede disminuir, lo que podría causar más salidas.

En conclusión, los analistas de JPMorgan sugieren que es más probable que los inversores minoristas favorezcan los ETF de Bitcoin al contado.

Por otro lado, los inversores institucionales que mantienen su criptomoneda en formato de fondo pueden alejarse de los ETF basados en futuros y GBTC en favor de los ETF de Bitcoin al contado de nueva creación y más rentables.

Mientras tanto, el renombrado entusiasta de las criptomonedas Mike Novogratz, que es CEO de Galaxy Digital, ha pronosticado una feroz lucha por el dominio entre Invesco, BlackRock y Fidelity.

En declaraciones a CNBC, Novogratz hizo hincapié en que el panorama de los ETF de criptomonedas no es igual para todos.

Explicó que ganar la guerra en este mercado emergente depende de factores como la inversión, la liquidez y las tarifas ocultas, en lugar de simplemente reducir los índices de gastos.