Sobre los pensamientos dispersos sobre la cadena pública en 2026:

Sobre los pensamientos dispersos sobre la cadena pública en 2026:

1. “Control de inflación + altos intereses para captar depósitos + trío DeFi + meme de perro del fundador + tenemos nuestro propio hyperliquid + venta loca OTC a fondos líquidos” esta estrategia ya no funciona.

2. Esto no solo es un problema que deben enfrentar Monad y MegaETH, sino también Rise, Fogo e incluso N1, los contratos inteligentes tradicionales, dependiendo de la situación, Sei y Polygon parecen seguir peleando, la mayoría ya se han rendido.

3. La lealtad de los proyectos incubados en el día 1 de la cadena pública sigue siendo dudosa, porque los pocos fundadores en la industria ya tienen opciones como BNB Chain, Solana e incluso Base, la mayoría que despliega en nuevas cadenas apunta a los fondos de la fundación de la cadena pública. Y una vez que consiguen financiamiento mediante respaldo, después de captar a los primeros usuarios de la comunidad de la cadena pública, los fundadores tienen motivación: 1) construir su propia cadena de aplicaciones para sostener la valoración 2) cambiar a otras cadenas para participar en la competencia.

4. Hasta el punto de que algunos fundadores ya no se consideran parte del ecosistema xx, sino que dicen que la cadena xx es nuestro “Socio GTM”.

5. Por eso, los proyectos en el ecosistema son demasiado débiles para levantarlos, y si son demasiado fuertes, se convierten en traidores que apuñalan por la espalda a sus padrinos.

6. El modelo de construcción de cadenas públicas de estilo crianza y neutral ya ha terminado, y el modelo de valoración basado en ingresos de MEV necesita ser ajustado (aquí @LeePima, profesor)). Las cadenas públicas actuales más bien soportan una cierta controllabilidad en lugar de posibilidades, y en un sistema económico controlado, se hace fintech.

7. Las futuras cadenas públicas serán una estructura de poder centralizada, con un dev shop y CVC de arriba hacia abajo, y el papel principal del tesoro será hacer fusiones y adquisiciones, con fusiones verticales locas en lugar de cultivar ecosistemas, es decir, ya no habrá un creador de reyes como Solana (cc. @mablejiang).

8. Desde este punto de vista, BNB Chain, Tempo y Monad avanzan en la misma dirección, solo que por diferencias en recursos y orientación.

9. La última cuestión es: ¿cómo debemos estimar el FDV en este momento para seguir especulando? Además, las habilidades necesarias son completamente las de un gerente de crecimiento y operaciones enfocado en el modelo económico de vender tokens, sacar comisiones y hacer pump-and-dump, y las viejas formas de hacer negocios quizás ya no sirven en la nueva era.