Últimamente, las acciones en los mercados globales son bastante interesantes. La escalada en Oriente Medio ha impulsado directamente los precios de la energía, con el petróleo WTI alcanzando en un momento los 82 dólares, marcando un máximo de más de un año. Sin embargo, Trump posteriormente expresó su intención de aliviar la presión sobre los precios del petróleo, y al final el crudo retrocedió, cerrando con un aumento del 3.63%, sin poder superar la barrera de los 80 dólares. Pero el problema que esto refleja es aún más importante: si el conflicto continúa escalando, el aumento en los costos energéticos sumado a la desaceleración económica hará que la presión inflacionaria sea mucho más compleja.

Las recientes declaraciones del funcionario de la Reserva Federal, Barkin, son bastante representativas. Afirmó que la decisión de la Fed de recortar tasas el año pasado se basó en la evaluación de un aumento en los riesgos de empleo y una disminución de la inflación, pero los datos de los últimos meses ya han invertido esa tendencia. La inflación impulsada por el aumento en los precios de la gasolina, junto con unos datos de empleo aún sólidos, han cambiado la evaluación de riesgos de la Fed. La publicación de los datos del PCE la próxima semana reflejará esto con mayor claridad. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a diez años en EE. UU. ha subido cuatro días consecutivos, y las preocupaciones del mercado sobre la inflación y las políticas de la Fed se están intensificando.

La reacción del mercado bursátil es bastante evidente. Los tres principales índices de EE. UU. han caído en general: el Dow Jones bajó un 1.61%, el S&P un 0.56%, y el Nasdaq un 0.26%. En Europa también se registró una caída general, con el DAX, CAC y FTSE bajando respectivamente un 1.61%, 1.49% y 1.45%. El mercado de criptomonedas tampoco escapó, con Bitcoin retrocediendo desde más de 70,000 dólares hasta 70,654 dólares, con una caída cercana al 4%. Sin embargo, lo interesante es que las acciones de ciberseguridad se fortalecieron, Okta subió un 11%, y CrowdStrike más de un 4%, parece que el mercado busca refugios seguros.

Hablando de activos de refugio, el rendimiento del oro en los últimos días también merece atención. El oro cayó un 1.1%, situándose en torno a los 5,084 dólares. Una pregunta interesante es: ¿quiénes no deberían usar oro? Esto en realidad tiene que ver con las propiedades de inversión del oro. Como activo de refugio, suele ser buscado en momentos de escalada en conflictos geopolíticos, pero cuando el mercado espera que las tasas de interés suban, el costo de mantener oro aumenta. Para los inversores que dependen de ingresos en efectivo y son sensibles a los intereses, el atractivo del oro disminuye. Especialmente en un entorno de incertidumbre sobre las expectativas de inflación y con una política de bancos centrales poco clara, la relación entre oro y acciones puede volverse más compleja.

A nivel macroeconómico, hay varias tendencias que también merecen atención. La administración Trump está promoviendo una nueva ronda de aranceles, pero ya ha sido demandada por varios estados. Al mismo tiempo, EE. UU. está considerando establecer un nuevo marco regulatorio para la exportación de chips de IA; los países extranjeros que quieran comprar una gran cantidad de chips deberán invertir primero en centros de datos de IA en EE. UU. Estos cambios en las políticas están redefiniendo la economía global del comercio y la tecnología.

En el ámbito empresarial, Berkshire Hathaway ha reanudado la recompra de acciones, y Warren Buffett, con 373.3 mil millones de dólares en efectivo, está enviando señales. OpenAI lanzó GPT-5.4 y versiones Pro, y la carrera armamentística en IA sigue acelerándose. Oracle planea reducir miles de empleados para apoyar la expansión de sus centros de datos de IA. Todo esto refleja la tensión actual en los mercados tecnológicos y de capital.

El entorno del mercado actual es realmente complejo. Los conflictos geopolíticos elevan los costos energéticos, los bancos centrales enfrentan un dilema entre inflación y empleo, y los mercados bursátiles están digiriendo estas variables. En este contexto, decidir qué activos asignar, cuándo mantener oro, o cuándo cambiar a otras inversiones, debe basarse en la tolerancia al riesgo y en el horizonte temporal de cada uno. Últimamente, también he estado siguiendo en Gate algunos activos relacionados con criptomonedas y derivados de commodities para ver si hay oportunidades.