Texas Instruments ($TXN) informe financiero del primer trimestre, superando ampliamente las expectativas:

Ganancias por acción (EPS): 1.68 dólares (expectativa 1.38 dólares)
Ingresos: 4,83 mil millones de dólares (expectativa 4,53 mil millones de dólares)
Beneficio operativo: 1,81 mil millones de dólares (expectativa 1,54 mil millones de dólares)
Flujo de caja libre: 1,40 mil millones de dólares (expectativa 1,20 mil millones de dólares)
Gastos de capital (CapEx): 676 millones de dólares (expectativa 689.9 millones de dólares)
Ingresos por chips de simulación: 3,92 mil millones de dólares (expectativa 3,68 mil millones de dólares)
Guía de rendimiento (Q2):
Se espera que las ganancias por acción (EPS): 1.77–2.05 dólares
Se espera que los ingresos: 5.00–5.40 mil millones de dólares
Incluso el negocio de simulación más crucial supera claramente las expectativas previas del mercado.
El informe financiero ha revelado tres señales aún más importantes.
Primero, el ciclo de inventario en la industria de chips de simulación está casi llegando a su fin, y todo el sector tiene una base para ser reevaluado.
Segundo, la demanda industrial es más fuerte de lo que el mercado anticipaba, y la manufactura global no está tan débil como se pensaba.
Tercero, TXN mantiene una fuerte rentabilidad incluso en el fondo del ciclo, lo que indica que no es simplemente una empresa cíclica, sino una ganadora a largo plazo con ventajas estructurales.
En este ciclo de IA, la ruta de transmisión de la demanda va desde la capacidad de cálculo hasta la fuente de alimentación, y luego a los dispositivos de simulación y potencia.
TXN se encuentra en la parte media y baja de esta cadena. A medida que la inversión en IA continúa expandiéndose, esta demanda comenzará a manifestarse gradualmente, y aunque suele ser retrasada, es más estable.
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