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La aceleración que trae la IA es sin precedentes, y todas las industrias enfrentarán una gran reestructuración.
Para los inversores de valor a largo plazo, solo la necesidad matemática y los límites físicos pueden ser el verdadero lago, ciudad y río.

IA: ¿Es la burbuja en realidad el volante de inercia?
El economista del MIT Ricardo Caballero presenta un argumento fascinante en su reciente documento de trabajo, Crecimiento especulativo y la "burbuja" de la IA:
La verdadera cuestión no es si la IA es una burbuja, sino si una burbuja misma puede crear los fundamentos del futuro.
Las finanzas tradicionales asumen que las valoraciones se derivan de los fundamentos. Los flujos de caja futuros determinan los precios actuales. Si los precios suben muy por encima de los flujos de caja esperados, lo llamamos burbuja. Esta lógica sustenta la inversi

AI, ¿burbuja como volante?
El economista del MIT Ricardo Caballero presentó un punto de vista muy interesante en su último documento de trabajo "Speculative Growth and the AI 'Bubble'":
El verdadero problema no es si la IA es una burbuja, sino si la burbuja misma puede crear los fundamentos futuros.
Las finanzas tradicionales creen que la valoración proviene de los fundamentos. El flujo de caja futuro determina el precio de hoy. Si el precio está muy por encima del flujo de caja, eso es una burbuja. Esta es la lógica que siguen casi todas las inversiones en valor, los modelos DCF y la teoría d

Apple, esa compañía que proporciona terminales de alimentación de información a las criaturas de la civilización carbónica en decadencia,
¿de dónde saca el valor para enfrentarse a Micron, la empresa que fabrica células cerebrales para la civilización de silicio en desarrollo? 🤣

Todos dicen que la industria no puede soportar los altos márgenes de beneficio del almacenamiento.
¿Y qué se puede hacer al respecto?
¿Dejar de usar los métodos actuales de silicio y electricidad?
¿Descartar la arquitectura de von Neumann?
¿Dar un gran salto hacia el almacenamiento fotónico?
¿O esperar la computación cuántica?
La industria, para deshacerse de los altos márgenes de beneficio del almacenamiento, primero debe lograr avances enormes en la ciencia física básica y luego reconstruir el sistema de producción de semiconductores...
Para entonces, el comunismo de la AGI ya

La evaluación de la memoria claramente supera a las instituciones, probablemente también tenga un poco de suerte,
Hoy descubrí que en realidad hay otra evaluación que supera a las instituciones, ¿será que realmente estoy mejorando? 🤣

El modelo es el canal, el canal es el rey
El modelo es la plataforma, la plataforma monopoliza

Al discutir el precio de los tokens, el mercado se enfoca demasiado en la oferta y pasa por alto la demanda
La demanda de tokens está determinada por el valor que los tokens pueden ofrecer, cuanto más fuerte sea el modelo, mayor será el valor del token y mayor será la demanda
A medida que la capacidad del modelo continúa mejorando, el costo de cálculo/Token se "valorizará" completamente. El valor económico que los usuarios puedan crear (ROI) será la fuerza principal que determine el precio del poder de cálculo.

neo cloud en realidad es vender la apariencia de algo y ofrecer otra cosa
Debería cambiarse el nombre a neo power

Esta operación fue completamente al revés
Parece que en realidad no soy apto para comerciar

La prohibición por parte del gobierno de Estados Unidos de usar Fable es solo el comienzo
Con el aumento de la capacidad de los modelos, esta es una cuestión que cada empresa de modelos y cada gobierno deben enfrentar
Modelos potentes que permitan a usuarios extranjeros usarlos podrían afectar la seguridad nacional, y permitir a usuarios nacionales también podría afectar la seguridad nacional

Anthropic prohibió el uso de Fable 5, así que he contratado el plan Max con tarifa mensual, ¿me devolverán el dinero?

Hasta abril de 2026, según los datos más recientes de FINRA, el saldo de financiamiento en acciones estadounidenses (Margin Debt) ha superado los 1.3 billones de dólares, alcanzando un máximo histórico. Desde el punto de vista del monto absoluto, se encuentra en el percentil 95%-100%; en relación con el saldo de financiamiento/PIB, en el percentil 90%-95%; y en relación con el saldo de financiamiento/valor de mercado total, en el percentil 80%-90%. Es un nivel de apalancamiento histórico alto, pero aún no alcanza los niveles extremos de la burbuja de Internet de 2000.
El saldo de financiamie

El mercado comenzará a hacer FUD sobre las grandes tecnologías de FCF,
Solo mirando el total de ARR de Frontier Labs ~$55B y su crecimiento extremadamente rápido, sin contar a los clientes empresariales, a la tasa actual de crecimiento en 2-3 años puede cubrir el capex de las grandes tecnologías.
Si esto fuera un negocio inmobiliario, sería un negocio inmobiliario con un retorno de inversión extremadamente alto.
Ni mencionar estos capex, son la única ficha para competir por el AGI.
Deja que las balas vuelen, cuando caigan mucho, compra.
NFA DYOR

Ahora, los ingresos y el precio de las acciones en el sector de IA reflejan perfectamente la ley de la Reina Roja:
Solo cuando (los ingresos) corren a toda velocidad, (el precio de las acciones) puede mantenerse en el mismo lugar

Lo que nunca deja de sorprenderme es que las personas estén felices de pasar 10 horas al día estudiando gráficos de velas en la esperanza de ganar un 1% mañana,
sin embargo, tienen poco interés en dedicar incluso 10 minutos al día a entender los fundamentos de la IA o las empresas que la respaldan,
—conocimiento que podría ayudarlas a encontrar oportunidades de 10x o incluso 100x en el próximo año.

Yann LeCun y varios científicos publicaron el artículo 《IA+HW 2035: Moldeando la próxima década》, que académicamente define el concepto de “inteligencia por julio”
Elon Musk definirá el concepto de “inteligencia por kilogramo (de carga)”
El uso extremo del primer principio