Carnaval Web3 de Hong Kong: El umbral en la fase de ejecución de Web3

2026 年 Hong Kong Web3 Carnival transmitió un mensaje que ya es claramente diferente de las discusiones de la industria en los últimos años.

Si antes el mercado seguía verificando repetidamente si “Web3 tenía un valor real”, esta vez, con las declaraciones de Chan Mo-po, Ye Zhi-heng y Fan Wen-zhong, se puede ver que el enfoque de la discusión ha cambiado esencialmente: Web3 ya no se presenta como una proposición tecnológica que necesita ser probada, sino que comienza a entrar en una fase de implementación institucional y estructurada.

Más precisamente, Hong Kong no está intentando construir un “cluster industrial de Web3”, sino un conjunto de sistema operativo para la próxima generación del sistema financiero.

De “digitalización de activos” a “reestructuración financiera”

El Secretario de Finanzas de Hong Kong, Chan Mo-po, enfatizó repetidamente en su discurso el significado de la “tokenización”, y señaló claramente que los tipos de activos incluidos en este proceso se han expandido desde los primeros activos criptográficos a monedas y bonos, bienes raíces y derechos a ingresos futuros.

El cambio clave no radica en la forma tecnológica, sino en que la lógica subyacente de la estructura financiera está en transición.

En los sistemas financieros tradicionales, la liquidez, la divisibilidad y los umbrales de participación de los activos suelen ser decididos por intermediarios centralizados; en el marco de la tokenización, estas restricciones son re-codificadas en reglas en la cadena, permitiendo que los activos se dividan, circulen y se liquiden y distribuyan mediante programación.

Esto implica un cambio más profundo: las finanzas ya no se tratan de “quién posee los activos”, sino de “cómo fluyen los activos”.

Las finanzas pasadas estaban dominadas por unos pocos que asignaban activos; en el nuevo marco, los activos comienzan a fluir con menor fricción hacia una gama más amplia de participantes.

Por lo tanto, la esencia de la tokenización no es “llevarlo a la cadena”, sino que: el mecanismo de asignación de recursos financieros pasa de ser “liderado por instituciones” a ser “reglas impulsadas”.

Este cambio proporciona las condiciones básicas para futuras innovaciones financieras a mayor escala.

La introducción de IA: de herramienta de eficiencia a sujeto económico

Si la tokenización reconfigura los “activos”, la introducción de la inteligencia artificial comienza a reconfigurar a los “participantes”.

El miembro del Comité Ejecutivo de la Sociedad de Finanzas de China y ex presidente del Grupo Beijing JinKong, Fan Wen-zhong, propuso el marco “DAE (Decentralized Agentic Economy)”, que ofrece una interpretación con visión de futuro: en el sistema económico del futuro, la IA no será solo una herramienta de apoyo a la toma de decisiones, sino un sujeto económico con capacidad de actuar de forma independiente.

Esta evaluación se basa en tres premisas clave:

• El Agente de IA posee capacidades de decisión en evolución continua, pudiendo completar la selección de estrategias en entornos complejos;

• La blockchain proporciona su identidad, cuentas y un entorno de ejecución verificable;

• La moneda programable y los contratos inteligentes permiten su participación directa en el intercambio de valor.

Bajo este marco, el sistema financiero experimentará un cambio fundamental: las transacciones ya no serán completamente impulsadas por humanos, sino que gradualmente adoptarán un modo híbrido de “participación de máquinas y reglas”.

Esto no solo implica una mejora en la eficiencia de las transacciones, sino también una reestructuración de la lógica del mercado. Por ejemplo, en áreas como el comercio de alta frecuencia, gestión de liquidez y colaboración entre mercados, la integración de Agentes de IA con la infraestructura en cadena podría reducir significativamente los intermediarios existentes.

Por eso, Chan Mo-po enfatizó: “Este interés (en Agentes de IA) y la intersección entre Web3 y la inteligencia artificial cambiarán las ‘reglas del juego’”.

Nivel institucional: de “exploración” a “ejecución”

Tener una ruta tecnológica clara no garantiza automáticamente que el sistema pueda implementarse. La clave para su implementación radica en la organización institucional.

En este sentido, el director ejecutivo del Departamento de Intermediarios de la Comisión de Valores de Hong Kong, Ye Zhi-heng, dio una señal relativamente clara: Hong Kong está avanzando en la transición del sistema de activos digitales desde “declaraciones políticas” a “marcos de ejecución”.

En el último año, Hong Kong ha logrado tres avances clave:

• La expansión sistemática del alcance regulatorio — incluyendo bolsas, custodia, préstamos y derivados en un sistema unificado, sentando las bases para la entrada de instituciones;

• La liberalización progresiva de productos — desde fondos tokenizados hasta instrumentos del mercado monetario, con una regulación que está formando caminos replicables;

• La clarificación de la infraestructura — especialmente en el caso de las monedas estables, que comienzan a entrar en el núcleo de las políticas.

El resultado de estos tres puntos es que: en Hong Kong, Web3 ha pasado de ser “discutible” a “ejecutable”.

Ventaja diferencial: estabilidad y continuidad en el camino de Hong Kong

A nivel global, las actitudes hacia Web3 muestran una clara diferenciación.

Estados Unidos ajusta frecuentemente sus políticas, generando incertidumbre en las expectativas institucionales; Europa, por su parte, regula estrictamente, lo que en cierto modo comprime el espacio para la innovación.

En contraste, Hong Kong ha optado por un camino diferente:

• Con el principio de “mismo riesgo, misma regulación”

• Liberando gradualmente la innovación a través de mecanismos de sandbox

• Manteniendo continuidad en el ritmo de las políticas

El legislador de Hong Kong, Qiu Da-gen, enfatizó en su discurso la “estabilidad y transparencia”, que, aunque parecen declaraciones de principios, en el contexto actual de regulación global, constituyen una ventaja institucional importante: cuando la incertidumbre se vuelve la norma, la estabilidad en sí misma se vuelve un recurso escaso.

Esto es especialmente crucial para los inversores a largo plazo y las instituciones.

De la competencia industrial a la competencia sistémica

Resumiendo los aspectos anteriores, lo que Hong Kong está promoviendo no es solo una tecnología o industria, sino una construcción sistémica:

• La digitalización de activos representada por RWA;

• La red de liquidación basada en monedas estables;

• La reconstrucción del sujeto económico impulsada por Agentes de IA.

Estas tres líneas principales se están acoplando progresivamente en una infraestructura común, y lo que finalmente determinará no será quién hace Web3, sino quién puede definir la forma en que funciona el sistema financiero de próxima generación.

En este sentido, el papel de Hong Kong está cambiando, de participante a creador de reglas.

Cuando activos, reglas y participantes cambian simultáneamente, el sistema financiero suele entrar en una fase de rápida reestructuración.

El problema actual quizás ya no sea si Web3 tiene valor a largo plazo, sino cómo se redistribuirá el poder en esta nueva fase de reconstrucción sistémica.