Lo que muestra este gráfico

Esta es una imagen de tiempo-frecuencia de toda la historia del precio de Bitcoin, desde julio de 2010 hasta abril de 2026. El eje horizontal es el logaritmo del tiempo desde el génesis de Bitcoin. El eje vertical es la frecuencia, medida en "ciclos por década logarítmica" de tiempo, mostrado en una escala logarítmica. El rojo significa que hay una oscilación fuerte presente; el azul indica muy poca. Las cuatro estrellas negras marcan los cuatro máximos reales de mercado alcista: junio de 2011, diciembre de 2013, diciembre de 2017 y abril de 2021.
Qué significa un ciclo logarítmico periódico
Los ciclos normales se repiten cada número fijo de días. Los ciclos económicos del mercado de valores, por ejemplo, aparecen con la misma frecuencia ya sea en los años 70 o en los 2020. Los ciclos logarítmicos periódicos son diferentes. Se repiten a una tasa fija en el logaritmo del tiempo, lo que significa que cada ciclo dura más que el anterior en una proporción constante. En el caso de Bitcoin, esa proporción resulta ser aproximadamente un factor de 2.2 por ciclo. La cima de 2011 ocurrió aproximadamente 2.5 años después del génesis. La cima de 2013 ocurrió unos 5 años después. La de 2017 ocurrió unos 9 años después. La de 2021 ocurrió unos 12 años después. Cada ciclo es más largo que el anterior, pero en un paso fijo en el espacio logarítmico. Esa es la firma de la logarítmica periódica.
Qué significa realmente la banda roja en la línea W1
La línea horizontal azul marcada como W1 se encuentra en 2.86 ciclos por década logarítmica. La banda roja que corre a lo largo de esa línea, a lo largo de todo el gráfico, es la transformada wavelet de los datos reales de BTC diciendo: "a lo largo de toda la historia de Bitcoin, el componente periódico más fuerte está exactamente en 2.86 ciclos por década logarítmica."
Esto no es una curva ajustada. Es lo que un método de procesamiento de señal neutral encuentra cuando le das los datos de precio sin la tendencia. Las cuatro estrellas alineadas con esa banda confirman que los máximos del mercado real están siendo producidos por esta oscilación.
Por qué esto es interesante
Este patrón aparece en sistemas físicos que experimentan transiciones de fase con invariancia de escala discreta: redes de fallas en terremotos, materiales en falla, burbujas financieras en general. Se aplicó por primera vez a las finanzas por Didier Sornette en los años 90, quien lo utilizó para describir caídas en los mercados de acciones.
El hecho de que la misma estructura matemática encaje con 16 años de datos de Bitcoin sugiere que la dinámica del precio de Bitcoin está impulsada por el mismo tipo de retroalimentación positiva que rige otros fenómenos críticos. Los inversores entran en masa, el precio sube, el aumento en sí atrae a más inversores, pero el sistema tiene límites. En cierto punto, la retroalimentación se rompe y el precio corrige. Luego, todo el proceso se reinicia en una escala de tiempo más larga.
Qué nos dicen las armónicas por encima de W1
Las bandas más tenues en W2 (8.58), W3 (12.40), W4 (15.26) y W5 (19.07) son sobretonos de W1. En música, los sobretonos le dan carácter a un instrumento. Aquí, le dan forma al ciclo de Bitcoin. Una sinusoide pura en W1 sola produciría picos suaves y redondeados en el precio sin tendencia. Los sobretonos son los que hacen que los máximos reales sean agudos y los mínimos redondeados. También explican por qué los máximos no se alinean perfectamente con los máximos de W1. Los picos reales ocurren cuando W1, W2 y a veces W3 se alinean constructivamente en el mismo momento.
Resumen
El hecho de que un método neutral, aplicado a datos de precio sin filtrar, encuentre la misma frecuencia dominante que un modelo analítico, y que esta frecuencia sea la que produjo cada ciclo alcista importante en la historia de Bitcoin, es algo que los físicos llamarían una firma.
No prueba que el patrón continuará, pero es una declaración fuerte de que los últimos 16 años de acción del precio de Bitcoin no fueron aleatorios.
Hay estructura en el ruido, y esa estructura tiene una forma matemática específica con una larga historia en otros sistemas críticos.