Shenzhen Konka A no puede recuperar en su totalidad los intereses y principal del préstamo de 226 millones, con una pérdida superior a 12.5 mil millones, posiblemente debido a insolvencia y "llevar una estrella y un sombrero"

Pregunta a la IA · ¿Cómo puede una empresa con alta deuda resolver la crisis de retiro del mercado?

Noticia del Diario Changjiang Business ●Reportero del Diario Changjiang Huang Cong

Shenzhen Konka A (000016.SZ), en medio de la advertencia de riesgo de retiro del mercado, sufre otro golpe.

La noche del 1 de abril, Shenzhen Konka A publicó un anuncio que indica que su empresa participada, Yantai Kangyun Industrial Development Co., Ltd. (en adelante, “Yantai Kangyun”), debido a ventas de proyectos por debajo de lo esperado y falta de fondos, no puede devolver a tiempo el principal del préstamo de accionista proporcionado por la compañía, aproximadamente 226 millones de yuanes, ni los intereses, lo que ha provocado el vencimiento del préstamo.

En el anuncio, Shenzhen Konka A declara claramente que, actualmente, debido a ajustes políticos y cambios en el mercado, puede resultar que la compañía no recupere en su totalidad el principal del préstamo de accionista ni los intereses.

En cuanto a los resultados, recientemente, Shenzhen Konka A publicó una previsión de resultados que indica que se espera que los ingresos operativos de 2025 sean de 9.000 millones a 10.500 millones de yuanes; y que la utilidad neta atribuible a los accionistas de la matriz tenga pérdidas de 12.581 millones a 15.573 millones de yuanes.

Lo que es aún más grave, es que Shenzhen Konka A advierte que, si el patrimonio neto al final del ejercicio 2025, tras la auditoría, resulta en un valor negativo, después de la publicación del “Informe Anual 2025”, las acciones de la compañía serán sometidas a una advertencia de riesgo de retiro del mercado (el nombre de la acción llevará el prefijo “*ST”).

Hasta el final del tercer trimestre de 2025, la tasa de endeudamiento de Shenzhen Konka A ya alcanza el 96.78%, y con las enormes pérdidas, la compañía probablemente será “marcada” por insolvencia y pérdida de su cotización en bolsa.

Falta de fondos de Yantai Kangyun y su incapacidad para devolver el préstamo a tiempo

La noche del 1 de abril, Shenzhen Konka A publicó un anuncio que indica que su empresa participada, Yantai Kangyun, debido a ventas de proyectos por debajo de lo esperado y falta de fondos, no puede devolver a tiempo el principal del préstamo de accionista proporcionado por la compañía, aproximadamente 226 millones de yuanes, ni los intereses, lo que ha provocado el vencimiento del préstamo.

Actualmente, Yantai Kangyun es propiedad de Shenzhen Konka A en un 34%, de Yantai Huayi en un 33.66%, y de Yikang Holdings (accionista conjunto de Yantai Huayi) en un 32.34%.

Yantai Kangyun fue fundada en diciembre de 2019, con un capital social de 30 millones de yuanes. Al momento de su creación, la compañía poseía el 51% de las acciones de Yantai Kangyun, y Yikang Holdings poseía el 49%.

En noviembre de 2020, Yantai Kangyun adquirió el proyecto del Town de Tecnología Ambiental por aproximadamente 637.2 millones de yuanes. Debido a que el capital social de Yantai Kangyun no era suficiente para pagar el precio mencionado, Shenzhen Konka A y otros accionistas de Yantai Kangyun proporcionaron conjuntamente un préstamo de accionista de aproximadamente 665 millones de yuanes, de los cuales la compañía aportó unos 339 millones de yuanes en préstamo de accionista en igualdad de condiciones, y Yikang Holdings, en igualdad de condiciones, aportó unos 326 millones de yuanes, para pagar el valor del terreno, el costo de construcción, impuestos relacionados y otras necesidades de fondos previos al proyecto.

En marzo de 2021, Shenzhen Konka A transfirió el 17% de las acciones de Yantai Kangyun a Yantai Huayi mediante una subasta pública en la bolsa de valores de propiedad estatal, para facilitar el avance del proyecto del Town de Tecnología Ambiental.

Para promover el proyecto, en febrero de 2021, la Junta Directiva de Shenzhen Konka A acordó poner en venta pública el 17% de las acciones de Yantai Kangyun, y tras su venta, junto con otros accionistas, proporcionaría préstamos de accionista en proporción a su participación, con un monto máximo de 226 millones de yuanes, un plazo no superior a 3 años y una tasa de interés anual no inferior al 8%.

Debido a que el desarrollo de terrenos residenciales y comerciales requiere cumplir con procedimientos previos de planificación y aprobación de construcción, y las ventas no alcanzaron las expectativas, cuando expiró la primera aprobación de financiamiento, Yantai Kangyun no tenía fondos para devolver el préstamo de accionista. Para facilitar el avance del proyecto del Town de Tecnología Ambiental, en febrero de 2024, la Junta de Shenzhen Konka A acordó proporcionar un financiamiento a Yantai Kangyun por no más de 226 millones de yuanes, con un plazo no superior a 3 años y una tasa de interés del 8%.

Hasta finales de 2025, los accionistas han proporcionado aproximadamente 665 millones de yuanes en préstamos a Yantai Kangyun, incluyendo unos 439 millones de yuanes de Yantai Huayi y Yikang Holdings en conjunto, y unos 226 millones de yuanes por parte de la compañía. Yantai Kangyun ha utilizado estos préstamos para pagar el valor del terreno, impuestos relacionados y costos de desarrollo y construcción del proyecto.

Debido a que las ventas del proyecto del Town de Tecnología Ambiental no avanzaron según lo esperado, para presionar y acelerar el progreso del proyecto y garantizar la seguridad de los fondos, Shenzhen Konka A solicitó a Yantai Kangyun que devolviera el principal del préstamo de accionista de aproximadamente 226 millones de yuanes y sus intereses, pero Yantai Kangyun, debido a las ventas por debajo de lo esperado y la falta de fondos, no pudo devolverlo a tiempo, provocando el vencimiento del préstamo.

Shenzhen Konka A indica que, actualmente, debido a ajustes políticos y cambios en el mercado, puede resultar que la compañía no recupere en su totalidad el principal del préstamo de accionista ni los intereses.

El aumento anual de las pérdidas

De hecho, Shenzhen Konka A, que tiene dificultades para recuperar los préstamos, actualmente “no puede asegurarse a sí misma”.

De 2022 a 2024, los ingresos operativos de Shenzhen Konka A fueron de 29.608 millones, 17.849 millones y 11.115 millones de yuanes, respectivamente, una caída continua de casi el 40%; y la utilidad neta atribuible a la matriz fue de -1.470 millones, -2.164 millones y -3.296 millones de yuanes, con pérdidas consecutivas y un aumento en la magnitud de las pérdidas.

Shenzhen Konka A explica que en 2024, la eficiencia de producción de su negocio de televisores mejoró, y la competitividad de los productos se fortaleció gradualmente, pero debido a la intensificación de la competencia en el mercado, la volatilidad continua en la cadena de suministro y la limitada capacidad de reducción de gastos rígidos, su negocio de televisores siguió enfrentando presión y permaneció en pérdidas.

Al mismo tiempo, para acelerar la industrialización del negocio de semiconductores, Shenzhen Konka A continúa invirtiendo en la industrialización de MLED (Micro LED y Mini LED en conjunto) y ha logrado ciertos avances en la venta de productos de Mini LED, pero dado que su negocio de semiconductores aún está en fase inicial de industrialización, sin producción a escala ni beneficios, esto ha afectado la rentabilidad de la compañía.

Shenzhen Konka A también indica que en 2024, siguiendo el principio de prudencia, la compañía realizó provisiones por deterioro de activos según sus políticas contables y estimaciones, lo que redujo sus beneficios; además, los cambios en el valor de mercado de sus activos financieros medidos a valor razonable resultaron en una pérdida de aproximadamente 250 millones de yuanes.

Recientemente, Shenzhen Konka A publicó una previsión de resultados que indica que en 2025, los ingresos operativos serán de 9.000 a 10.500 millones de yuanes; la utilidad neta atribuible a la matriz tendrá pérdidas de 125.81 a 155.73 millones de yuanes; y la utilidad neta ajustada por elementos no recurrentes tendrá pérdidas de 99.53 a 102.63 millones de yuanes.

Shenzhen Konka A explica que en 2025, siguiendo el principio de prudencia, la compañía realizó provisiones por deterioro de inventarios, cuentas por cobrar, inversiones en acciones, financiamiento y activos ineficientes o sin valor, y también reconoció pasivos estimados en gran cantidad en comparación con el año anterior, lo que provocó que la utilidad neta atribuible a los accionistas de la matriz y el patrimonio neto de la compañía fueran negativos.

Al mismo tiempo, Shenzhen Konka A señala que en 2025, su negocio de electrónica de consumo sufrió una disminución en los ingresos debido a la insuficiencia de competitividad de sus productos. Aunque los gastos totales disminuyeron en comparación con el año anterior, el margen bruto no cubrió efectivamente los gastos, y el negocio de electrónica de consumo siguió en pérdidas.

Es importante destacar que Shenzhen Konka A advierte que, si el patrimonio neto al final del ejercicio 2025, tras la auditoría, resulta en un valor negativo, después de la publicación del “Informe Anual 2025”, las acciones de la compañía serán sometidas a una advertencia de riesgo de retiro del mercado (el nombre de la acción llevará el prefijo “*ST”).

Hasta el final del tercer trimestre de 2025, la tasa de endeudamiento de Shenzhen Konka A ya alcanza el 96.78%, y con las enormes pérdidas, la compañía probablemente será “marcada” por insolvencia y pérdida de cotización en bolsa.