CAE Inc (CAE) Resumen de Resultados del Tercer Trimestre 2026: Fuerte Rendimiento en Defensa en Medio del Segmento Civil …

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Mié, 18 de febrero de 2026 a las 10:03 AM GMT+9 4 min de lectura

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CAE

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**Ingresos:** 1.250 millones de dólares, aumento del 2% año tras año.

**Ingreso Operativo Ajustado del Segmento:** 195,8 millones de dólares, un aumento del 3% respecto a $190  millones el año pasado.

**EPS Ajustado:** 0,34 dólares en comparación con 0,29 dólares hace un año.

**Gastos relacionados con la transformación:** 7,3 millones de dólares, principalmente registrados en G&A.

**Gasto Financiero Neto:** 54,1 millones de dólares, bajando desde 56,6 millones el año pasado.

**Tasa de Impuesto Efectiva:** 21% sobre una base estatutaria y ajustada.

**Flujo de Caja Neto de Actividades Operativas:** 407,6 millones de dólares.

**Flujo de Caja Libre:** 411,3 millones de dólares, por encima de los 409,8 millones del año pasado.

**Gastos de Capital:** 50,6 millones de dólares, con aproximadamente el 75% invertido en crecimiento.

**Deuda Neta:** Aproximadamente 2.800 millones de dólares, con una deuda neta respecto a EBITDA ajustado de 2,3 veces.

**Ingresos del Segmento Civil:** 717,2 millones de dólares, disminución del 5% año tras año.

**Ingreso Operativo Ajustado del Segmento Civil:** 141,8 millones de dólares, disminución del 6%, margen del 19,8%.

**Utilización del Centro de Entrenamiento:** 71%, bajando desde el 76% en el período del año anterior.

**Ingresos del Segmento de Defensa:** 534,9 millones de dólares, aumento del 14% año tras año.

**Ingreso Operativo Ajustado del Segmento de Defensa:** $54  millones, aumento del 38%, margen del 10,1%.

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Fecha de publicación: 13 de febrero de 2026

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Puntos Positivos

El segmento de defensa superó las expectativas, llevando a una perspectiva optimista para este segmento.

La compañía alcanzó su objetivo de reducción de apalancamiento anual antes de lo previsto, fortaleciendo su balance.

Fuerte generación de flujo de caja libre, con 411,3 millones de dólares en el trimestre, superando la cifra del año anterior.

Alianzas estratégicas exitosas, como con Saab y las Fuerzas de Defensa Australianas, destacan la posición fuerte de CAE Inc (NYSE:CAE) en el mercado.

Se espera que el plan de transformación conduzca a mayores ganancias, flujo de caja y creación de valor sostenible a largo plazo.

Puntos Negativos

El segmento civil experimentó una disminución del 5% en ingresos año tras año debido a menores ventas de simuladores y utilización del centro de entrenamiento.

La utilización del centro de entrenamiento cayó al 71% desde el 76% del año anterior, indicando subutilización de activos.

La compañía incurrió en 7,3 millones de dólares en gastos relacionados con la transformación, afectando el EPS ajustado en aproximadamente 0,02 dólares.

Se espera que el impacto en los ingresos a corto plazo sea debido al plan de transformación y a la racionalización de la red de simuladores comerciales.

La perspectiva para el segmento civil se ha suavizado, con una disminución de un dígito medio en el ingreso operativo ajustado anual esperado.

 






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Resumen de Preguntas y Respuestas

P: ¿Puede ayudarnos a entender los objetivos a largo plazo para el negocio civil de CAE, particularmente respecto al retorno sobre el capital invertido (ROIC) y el impacto de retirar 25 simuladores? R: Matthew Bromberg, Presidente y CEO, explicó que aunque aún se están evaluando objetivos específicos de ROIC a largo plazo, se espera que el mercado civil crezca entre un 4-5% anual. Retirar 25 simuladores con bajo rendimiento podría aumentar la utilización en 400 puntos básicos hasta el 75%, aunque esto tomará de 12 a 24 meses en ejecutarse.

P: ¿Han iniciado conversaciones con clientes civiles sobre racionalizar la red, y cómo están respondiendo? R: Matthew Bromberg confirmó que las conversaciones han comenzado, y aunque cada una requiere un enfoque personalizado, las conversaciones iniciales son positivas. El objetivo es redimensionar la red para ajustarse a la demanda actual, reconociendo que anteriormente estuvo sobredimensionada.

P: ¿Cuál es la naturaleza de los activos no centrales identificados para desinversión, y cómo afectará esto a los márgenes? R: Matthew Bromberg afirmó que los activos no centrales, que representan aproximadamente el 8% de los ingresos, están distribuidos entre los segmentos civil y de defensa. Son buenos negocios, pero se adaptan mejor a otros propietarios. El proceso de desinversión será cauteloso y estratégico.

P: ¿Cómo ve el mercado actual de aviación civil, y hay señales de mejora? R: Matthew Bromberg señaló que el mercado actual es más débil de lo esperado, especialmente en el lado comercial. Sin embargo, CAE está ajustando su red para alinearse con la demanda actual y mantiene confianza en la trayectoria de crecimiento a largo plazo del 4-5% anual.

P: ¿Puede proporcionar más detalles sobre la mejora en los márgenes del segmento de defensa y las expectativas futuras? R: Matthew Bromberg atribuyó la mejora en los márgenes a una mejor ejecución de programas y controles de costos. Aunque algunos contratos heredados permanecen, el enfoque está en firmar nuevos contratos de mayor margen. Se espera que el segmento de defensa alcance un margen del 8,5% este año, con un objetivo de llegar al 10-11% en el futuro.

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