¿Por qué, aunque se llaman "baterías", suben y bajan de manera diferente? Un análisis de los tres principales índices de baterías

En los últimos años, con la explosión de la demanda downstream de almacenamiento de energía y la aceleración en la iteración de la tecnología de baterías, el sector de baterías ha recibido cada vez más atención por parte de los inversores.

Pero en este proceso, también han surgido muchas dudas entre los inversores: si claramente se compran índices que llevan el nombre de “batería”, ¿por qué su rendimiento varía tanto? ¿Cuáles son las diferencias entre estos índices de baterías? ¿Cuál es el más adecuado para uno mismo?

Actualmente, en el mercado existen tres principales índices de baterías: Índice de Baterías de Vehículos de Nueva Energía de la Certificación Nacional (en adelante, “Índice de Baterías de Vehículos de Nueva Energía”), Índice de Baterías de Nueva Energía de la Certificación Nacional (en adelante, “Índice de Baterías de Nueva Energía”), y Índice Temático de Baterías de la China Securities (en adelante, “Índice de Baterías de China Securities”).

Para entender las diferencias entre estos tres, primero hay que hablar sobre las diferencias en el ámbito de cobertura de sus áreas de negocio.

01 Diferencias clave: cobertura de áreas de negocio y cadenas de suministro diferentes

Índice de Baterías de Vehículos de Nueva Energía como su nombre indica, está orientado a los “vehículos”, centrado principalmente en las baterías de potencia, es decir, las baterías que proporcionan potencia a vehículos de nueva energía y otros medios de transporte eléctrico.

Índice de Baterías de Nueva Energía se enfoca principalmente en el campo de las baterías de almacenamiento de energía; la función principal de estas baterías es almacenar energía eléctrica y liberarla cuando sea necesario.

El Índice Temático de Baterías de China Securities tiene el rango de cobertura más amplio de los tres, incluyendo no solo las baterías de potencia y de almacenamiento mencionadas, sino también las baterías de consumo, es decir, las baterías que suministran energía a productos electrónicos portátiles como teléfonos móviles y laptops.

Fuente: Plan de elaboración de los tres índices de baterías

Además, desde la perspectiva de la cadena industrial, en comparación con los otros dos índices, el Índice de Baterías de Nueva Energía se centra más en la parte media de la cadena de valor, prácticamente sin cubrir las materias primas upstream.

02 Perspectiva del peso: similitudes y diferencias en las diez principales acciones componentes

Aunque los escenarios de aplicación de las baterías de potencia, almacenamiento y consumo son diferentes, debido a la similitud en materiales clave y procesos de fabricación, muchos grandes fabricantes de baterías manejan múltiples líneas de negocio simultáneamente, lo que lleva a que las diez principales acciones componentes de los tres índices tengan cierta superposición (por ejemplo, CATL, EVE Energy, etc.).

Sin embargo, debido a que cada uno se enfoca en temas específicos diferentes, sus acciones componentes también presentan diferencias:

El Índice de Baterías de Vehículos de Nueva Energía tiene una alta concentración en BYD (13.3%) y otras empresas de baterías de potencia, así como en líderes upstream de litio y cobalto como Huayou Cobalt (7.9%), y su tendencia está muy influenciada por los líderes en baterías de potencia y los ciclos de recursos.

El Índice de Baterías de Nueva Energía además de incluir a CATL (8.2%) y otros líderes en baterías integradas, también tiene una alta participación en empresas de inversores en energía como Sungrow (7.4%), que permiten captar el desarrollo del sector de almacenamiento de energía.

El Índice de Baterías de China Securities tiene la cobertura más amplia y la mayor variedad de acciones componentes, reflejando más la tendencia general de toda la cadena de la industria de baterías.

Fuente de datos: iFind, datos hasta el 18 de marzo de 2026

03 Diferencias en cantidad: número de acciones componentes y concentración

Entre los tres índices, el Índice de Baterías de Vehículos de Nueva Energía tiene la menor cantidad de acciones componentes, solo 30; mientras que los otros dos índices contienen 50 acciones cada uno.

Esto también explica por qué en la tabla anterior, el índice de baterías de vehículos de nueva energía tiene la mayor concentración en las diez principales acciones, con un 66.7%, mientras que el Índice de Baterías de China Securities, debido a su cobertura más amplia, tiene una concentración en las diez principales del 49.5%.

04 Diferencias en valor de mercado: enfoque en empresas de diferentes tamaños

Debido al número de acciones componentes y las reglas de selección, el Índice de Baterías de Vehículos de Nueva Energía se enfoca más en empresas de gran capitalización, con un porcentaje de empresas con valor de mercado superior a 1000 millones de yuanes que alcanza el 51.4%, mientras que las empresas de menor capitalización (menos de 200 millones) representan solo el 0.7%.

El Índice de Baterías de Nueva Energía incluye tanto líderes como muchas empresas de mediana y pequeña capitalización (como empresas de control de temperatura y de protección contra incendios), con un 35.6% de empresas de más de 1000 millones de yuanes, menos que el índice de baterías de vehículos de nueva energía, y las empresas de menos de 200 millones de yuanes representan un 22.1%, lo que puede dar mayor elasticidad en su tendencia.

El Índice de Baterías de China Securities, al cubrir toda la cadena industrial, involucra tanto acciones de gran como de mediana y pequeña capitalización, con una distribución de valor de mercado más equilibrada y dispersa.

Fuente de datos: iFind, datos hasta el 18 de marzo de 2026

Por lo tanto, en cuanto a la selección de índices:

• Si se apuesta por el almacenamiento de energía y se desea una estrategia de “un clic” para distribuir en toda la industria del almacenamiento, reducir la interferencia de las materias primas upstream, y se prefiere un mayor potencial de crecimiento y mayor elasticidad en el rendimiento, se puede considerar prioritariamente el Índice de Baterías de Nueva Energía de la Certificación Nacional, con productos relacionados como el ETF de baterías de almacenamiento de energía E Fund (159566).

• Si se desea centrarse en acciones líderes en baterías de potencia, se puede priorizar el Índice de Baterías de Vehículos de Nueva Energía de la Certificación Nacional.

• Si no se quiere elegir y se prefiere una cobertura integral de baterías de potencia, almacenamiento y consumo, buscando aprovechar las oportunidades de inversión en cada segmento, el Índice Temático de Baterías de China Securities será la opción más adecuada, con productos relacionados como el ETF de baterías E Fund (159175).

El ETF de baterías de almacenamiento de energía E Fund (159566) es actualmente el ETF con mayor escala enfocado en el segmento de almacenamiento de energía, seleccionando acciones tanto de líderes sólidos como CATL y Sungrow, como de empresas de mediana y pequeña capitalización con potencial explosivo, combinando seguridad y agresividad, siendo una herramienta eficiente para captar los beneficios del crecimiento del sector de almacenamiento.

El ETF de baterías E Fund (159175) cubre de manera integral las tres áreas principales: potencia, almacenamiento y consumo.

Advertencia de riesgo: los fondos tienen riesgos, invierta con precaución.