Los Servicios de la República (NYSE:RSG) No Cumplen con las Expectativas de Ventas del Cuarto Trimestre del Año CY2025

Los Servicios de la República (NYSE:RSG) No Cumplen con las Expectativas de Ventas del Cuarto Trimestre del Año CY2025

Petr Huřťák

Mié, 18 de febrero de 2026 a las 6:38 AM GMT+9 5 min de lectura

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RSG

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La empresa de gestión de residuos Los Servicios de la República (NYSE:RSG) no alcanzó las expectativas de ingresos del mercado en el cuarto trimestre del año CY2025, ya que las ventas aumentaron un 2.2% interanualmente hasta los 4.14 mil millones de dólares. La orientación de ingresos para todo el año de 17.1 mil millones de dólares en el punto medio quedó un 1.3% por debajo de las estimaciones de los analistas. Su beneficio no-GAAP de 1.76 dólares por acción fue un 7.9% superior a las estimaciones consensuadas de los analistas.

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Los Servicios de la República (RSG) Puntos destacados del Q4 CY2025:

**Ingresos:** 4.14 mil millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 4.21 mil millones de dólares (Crecimiento interanual del 2.2%, incumplimiento del 1.8%)

**EPS ajustado:** 1.76 dólares frente a estimaciones de analistas de 1.63 dólares (Supera en un 7.9%)

**EBITDA ajustado:** 1.30 mil millones de dólares frente a estimaciones de analistas de 1.3 mil millones de dólares (Margen del 31.3%, en línea)

**Orientación de EPS ajustado para el próximo año fiscal 2026** es de 7.24 dólares en el punto medio, por debajo de las estimaciones de los analistas en un 0.8%

**Orientación de EBITDA para el próximo año fiscal 2026** es de 5.5 mil millones de dólares en el punto medio, por debajo de las estimaciones de los analistas de 5.55 mil millones de dólares

**Margen operativo:** 19.3%, en línea con el mismo trimestre del año pasado

**Margen de flujo de caja libre:** 9.8%, bajando desde el 11% en el mismo trimestre del año pasado

**Volumen de ventas** cayó un 1% interanualmente (1.2% en el mismo trimestre del año pasado)

**Capitalización de mercado:** 69.09 mil millones de dólares

Visión general de la empresa

Procesando varios millones de toneladas de reciclables anualmente, Los Servicios de la República (NYSE:RSG) ofrece servicios de gestión de residuos para residencias, empresas y municipios.

Crecimiento de ingresos

Revisar el rendimiento de ventas a largo plazo de una empresa revela información sobre su calidad. Cualquier negocio puede tener éxito a corto plazo, pero uno de primer nivel crece durante años. En los últimos cinco años, Los Servicios de la República aumentó sus ventas a una tasa de crecimiento anual compuesta sólida del 10.3%. Su crecimiento superó a la media de las empresas industriales y muestra que sus ofertas resuenan con los clientes, un punto de partida útil para nuestro análisis.

Ingresos trimestrales de Los Servicios de la República

El crecimiento a largo plazo es lo más importante, pero dentro del sector industrial, una visión histórica de medio decenio puede no captar nuevas tendencias de la industria o ciclos de demanda. El rendimiento reciente de Los Servicios de la República muestra que su demanda se ha desacelerado, ya que su crecimiento de ingresos anualizado del 5.3% en los últimos dos años estuvo por debajo de su tendencia de cinco años. Nos preocupa cuando las empresas del sector ven desaceleraciones en el crecimiento de ingresos, ya que podría indicar cambios en los gustos del consumidor facilitados por bajos costos de cambio.

Crecimiento de ingresos interanual de Los Servicios de la República

Podemos profundizar en la dinámica de ingresos analizando su número de unidades vendidas. En los últimos dos años, las unidades vendidas de Los Servicios de la República permanecieron estables. Debido a que este número es menor que su crecimiento de ingresos, podemos ver que la empresa se benefició de aumentos de precios.

Volumen vendido de Los Servicios de la República

Este trimestre, los ingresos de Los Servicios de la República crecieron un 2.2% interanualmente hasta los 4.14 mil millones de dólares, quedando por debajo de las estimaciones de Wall Street.

Continúa la historia  

De cara al futuro, los analistas de venta anticipan que los ingresos crecerán un 4.4% en los próximos 12 meses, similar a su tasa de dos años. Esta proyección es poco impresionante y sugiere que sus productos y servicios más nuevos aún no catalizarán un mejor rendimiento en la línea superior. Al menos, la empresa está bien posicionada en otras medidas de salud financiera.

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Margen operativo

Los Servicios de la República ha sido una máquina bien engrasada en los últimos cinco años. Demostró una rentabilidad de élite para un negocio industrial, con un margen operativo promedio del 19%. Este resultado no es sorprendente, ya que su alto margen bruto le da un punto de partida favorable.

Analizando la tendencia en su rentabilidad, el margen operativo de Los Servicios de la República aumentó en 1.5 puntos porcentuales en los últimos cinco años, ya que su crecimiento de ventas le proporcionó apalancamiento operativo.

Margen operativo de Los Servicios de la República en los últimos 12 meses (GAAP)

En el cuarto trimestre, Los Servicios de la República generó un margen operativo del 19.3%, en línea con el mismo trimestre del año pasado. Esto indica que la estructura de costos de la empresa ha sido estable recientemente.

Ganancias por acción

Las tendencias de ingresos explican el crecimiento histórico de una empresa, pero el cambio a largo plazo en las ganancias por acción (EPS) señala la rentabilidad de ese crecimiento, por ejemplo, una empresa podría inflar sus ventas mediante gastos excesivos en publicidad y promociones.

Las EPS de Los Servicios de la República crecieron a una tasa compuesta anual del 14.4% en los últimos cinco años, superior a su crecimiento de ingresos anualizado del 10.3%. Esto nos indica que la empresa se volvió más rentable por acción a medida que se expandía.

EPS de Los Servicios de la República en los últimos 12 meses (No-GAAP)

Podemos profundizar en las ganancias de Los Servicios de la República para entender mejor los impulsores de su rendimiento. Como mencionamos antes, el margen operativo de Los Servicios de la República fue estable en este trimestre, pero se expandió en 1.5 puntos porcentuales en los últimos cinco años. Además, su número de acciones en circulación se redujo en un 3.1%. Estas son señales positivas para los accionistas porque la mejora en la rentabilidad y las recompra de acciones aceleran el crecimiento de EPS en relación con el crecimiento de ingresos.

Acciones diluidas en circulación de Los Servicios de la República

Al igual que con los ingresos, analizamos las EPS en un período más corto para ver si estamos perdiendo un cambio en el negocio.

Para Los Servicios de la República, su crecimiento anual de EPS en dos años del 11.9% fue menor que su tendencia de cinco años. Aún así, creemos que su crecimiento fue bueno y esperamos que pueda acelerarse en el futuro.

En el cuarto trimestre, Los Servicios de la República reportó una EPS ajustada de 1.76 dólares, frente a 1.58 dólares en el mismo trimestre del año pasado. Esta cifra superó las estimaciones de los analistas en un 7.9%. En los próximos 12 meses, Wall Street espera que la EPS del año completo de Los Servicios de la República crezca un 4.1% hasta los 7.01 dólares.

Aspectos clave de los resultados del cuarto trimestre de Los Servicios de la República

Fue positivo ver que Los Servicios de la República superó las expectativas de EPS de los analistas en este trimestre. Por otro lado, sus ingresos no alcanzaron y su orientación de ingresos para todo el año quedó ligeramente por debajo de las estimaciones de Wall Street. En general, fue un trimestre más débil. La acción cayó un 1.5% hasta los 217.97 dólares inmediatamente después del informe.

Los Servicios de la República no mostró su mejor cara en este trimestre, pero ¿eso crea una oportunidad para comprar la acción ahora mismo? Lo que sucedió en el último trimestre importa, pero no tanto como la calidad y valoración del negocio a largo plazo, al decidir si invertir en esta acción. Cubrimos eso en nuestro informe completo de investigación, que puedes leer aquí, es gratuito.

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