Entrevista con Matthias Szabo, Bolsa de Viena: Los bonos verdes chinos y en yuanes podrían convertirse en el puente central de la transformación del capital sostenible global

Preguntas a la IA · ¿Cómo acelerará la internacionalización de la moneda renminbi el proceso de internacionalización de los bonos verdes?

Cailian Press, 2 de abril (periodista Li Ting, Gao Ping) Bajo la ola de finanzas sostenibles globales, la posición internacional y el potencial de desarrollo del mercado de bonos verdes y bonos en renminbi en China son muy observados. El 31 de marzo, en la Conferencia Anual 2026 del Mercado de Capitales de Deuda de ICMA en China, Matthias Szabo, jefe del departamento de emisión de bonos de la Bolsa de Valores de Viena, concedió una entrevista exclusiva a Cailian Press.

Él afirmó que el mercado de bonos en renminbi fuera de China tiene tres atractivos principales. A medida que el uso del renminbi en liquidaciones comerciales y en reservas globales continúa expandiéndose, la demanda de bonos vinculados a la valoración en renminbi, verdes y de desarrollo sostenible, experimentará un crecimiento estructural, impulsando directamente la ampliación de la emisión y la mejora de la liquidez en el mercado secundario.

Cailian Press: ¿Qué valor único aporta el mercado de bonos en renminbi fuera de China a los inversores institucionales internacionales?

Matthias Szabo: El mercado de bonos en renminbi fuera de China tiene tres atractivos principales: diversificación de asignación, prima de rendimiento y flexibilidad monetaria, siendo una opción de alta calidad para las carteras de inversión internacionales.

Los bonos panda y los bonos verdes en renminbi fuera de China, en comparación con activos similares en mercados desarrollados, generalmente ofrecen una prima de rendimiento, lo que puede proporcionar retornos más atractivos a los inversores; además, la asignación en activos en renminbi puede ayudar a los inversores que poseen pasivos relacionados con China y que mantienen una visión optimista a largo plazo sobre la internacionalización del renminbi a realizar coberturas naturales de tipo de cambio.

Desde la perspectiva del mercado europeo, plataformas como la Bolsa de Valores de Viena pueden facilitar aún más la apertura del mercado europeo a los bonos en renminbi fuera de China mediante servicios de listado transparentes, divulgación de información en doble moneda y ampliación de canales para inversores internacionales, construyendo puentes eficientes para la inversión institucional global.

Cailian Press: Bajo el plan de “14º Plan Quinquenal”, ¿qué áreas de financiamiento para la transformación verde aún no han sido suficientemente atendidas?

Matthias Szabo: La industria intensiva en capital que actualmente enfrenta dificultades para reducir emisiones es la principal área de déficit de financiamiento en la transformación verde, incluyendo mejoras en eficiencia industrial, actualización ecológica de cadenas de suministro en manufactura y construcción de infraestructura urbana baja en carbono. La transformación en estos sectores es urgente, pero existe un gran déficit de fondos. Además, en áreas como la modernización de redes eléctricas, construcción de instalaciones de almacenamiento de energía y financiamiento de transporte verde en segmentos no de gran escala, la proporción de financiamiento en el mercado de capitales también es insuficiente.

Estas áreas están completamente alineadas con las políticas verdes de China. En los próximos 12 a 24 meses, es urgente construir estructuras de financiamiento escalables y adaptadas al mercado de bonos, abriendo canales de flujo de capital para impulsar efectivamente la transformación verde en estos sectores.

Cailian Press: ¿Qué principios clave debería priorizar China al establecer estándares para la financiación de la transformación?

Matthias Szabo: La clave de la financiación de la transformación es la credibilidad y la medición. China debe priorizar la clarificación de tres estándares críticos: primero, que los emisores establezcan rutas claras para la descarbonización; segundo, que definan objetivos de transformación con plazos específicos y establezcan indicadores clave de rendimiento en fases; tercero, que la utilización de los fondos recaudados sea transparente o que se establezcan indicadores vinculados al rendimiento, y que todo esto sea verificado por terceros independientes.

Al mismo tiempo, el marco de financiación de la transformación debe considerar las diferencias en las bases de emisiones de carbono entre industrias, pero debe mantener principios fundamentales: la financiación debe promover una reducción absoluta de las emisiones de carbono, no solo mejorar la eficiencia relativa, asegurando así la efectividad de la transformación.

Cailian Press: ¿Cómo afectará la internacionalización del renminbi a la emisión de bonos vinculados a la sostenibilidad y el desarrollo verde?

Matthias Szabo: A medida que el uso del renminbi en liquidaciones comerciales y reservas globales continúa expandiéndose, la demanda de bonos vinculados a la valoración en renminbi, verdes y de desarrollo sostenible, experimentará un crecimiento estructural, impulsando directamente la ampliación de la emisión y la liquidez en el mercado secundario.

La cotización internacional será un motor clave. La Bolsa de Valores de Viena y otros mercados offshore pueden conectar los activos verdes en renminbi con inversores ESG globales que aún no han profundizado en el mercado en tierra, ampliando aún más los participantes del mercado, acelerando la profundización del mercado, ayudando a perfeccionar los mecanismos de descubrimiento de precios y promoviendo la internacionalización de los bonos verdes en renminbi.

Cailian Press: ¿Qué hitos clave enfrentará China en su desarrollo bajo en carbono para 2030?

Matthias Szabo: El hito más decisivo para la transformación en bajo carbono de China en 2030 será la implementación a escala de mecanismos de financiamiento de mercado, que dirijan eficientemente el capital hacia la descarbonización del sector real, apoyados en estándares de divulgación de información unificados y en un mercado secundario activo.

Si para 2030 los bonos verdes y de transformación logran dejar de ser productos de nicho y se convierten en herramientas de financiamiento predominantes en toda la industria, significará que China ha logrado un ciclo eficiente entre capital y economía baja en carbono. Esto no solo será un paso clave en la transformación baja en carbono de China, sino que también ofrecerá valiosas referencias para el desarrollo financiero sostenible global.