El cierre de la estrategia de tres años de China Galaxy: ruptura en banca de inversión, fortalecimiento de la riqueza, diferenciación en negocios internacionales y ruptura de esquemas

Preguntas a la IA · ¿Qué nuevos caminos ofrece la operación de localización de negocios internacionales para las corredoras chinas en expansión?

Texto / Gu Jin

El plan estratégico trienal de China Galaxy Securities “integrado en cinco áreas, con tres transformaciones simultáneas”, llegará a su año final en 2025.

Esta antigua corredora, conocida por su negocio de corretaje, presentó su informe anual la noche del 30 de marzo. En 2025, la compañía alcanzó ingresos operativos de 28.302 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a la matriz de 12.520 millones de yuanes, con indicadores financieros clave en crecimiento estable, una escala de activos en aumento constante y una posición sectorial sólida.

Desde la estructura de negocios, en los últimos tres años, el negocio de banca de inversión, considerado una debilidad por el mercado, ha mostrado cambios notables —aunque aún no entra en el top diez en la emisión de acciones en A-share, su clasificación subió del puesto 20 en 2023 al puesto 12, y su volumen en fusiones y adquisiciones se situó en el séptimo lugar del sector, mientras que la emisión de bonos se mantuvo en el sexto. En el mercado de Hong Kong, la escala de patrocinio en IPO de Galaxy International Holdings entró por primera vez en el top ten del mercado, y en la emisión de bonos offshore, se ubicó en la quinta posición entre las corredoras chinas.

La gestión de patrimonio es una ventaja tradicional de China Galaxy Securities. A finales de 2025, el total de clientes de corretaje superó los 19,3 millones, el volumen de productos financieros en custodia superó los 250 mil millones de yuanes, y el equipo de asesores de inversión creció a 4.320 personas. En el contexto de la transformación del sector de corretaje a gestión de patrimonio, China Galaxy Securities construyó un sistema de servicios segmentados “estandarizado + personalizado”, extendiendo su alcance desde canales de transacción hacia servicios financieros integrados.

El camino diferenciado en negocios internacionales también merece atención. A través de la adquisición y consolidación iniciada en 2017 del negocio de valores del Grupo UOB en Malasia, la firma ha seguido una ruta única de “fusión y adquisición + operación local”.

El informe anual de 2025 no solo refleja el crecimiento en cifras financieras, sino también la transformación estructural de una corredora tradicional en el ciclo estratégico de tres años. La mejora en la clasificación de banca de inversión, la profundización en la transformación de gestión de patrimonio y la estrategia diferenciada en negocios internacionales conforman un nuevo mapa de negocios.

Banca de inversión: ascenso en clasificación tras tres años de reforma especializada

Los cambios en la banca de inversión de China Galaxy Securities en los últimos tres años se reflejan en varios datos.

En emisión de acciones en A-share, en 2025 se completaron 1 IPO y 7 financiamientos adicionales, con un volumen de emisión de 8.697 millones de yuanes, situándose en el puesto 12 del sector. En 2023, esa clasificación estaba fuera del top 20. En fusiones y reestructuraciones, el desempeño fue aún más destacado: en todo el año, se realizaron 3 importantes reestructuraciones de activos de empresas cotizadas, con un monto total de 19.466 millones de yuanes, ubicándose en el séptimo lugar del sector. En emisión de bonos, el volumen total fue de 682.575 millones de yuanes, con un crecimiento del 37,3%, en el sexto puesto del sector, y en bonos de gobiernos locales, en el quinto lugar.

Fuentes cercanas a China Galaxy Securities revelan que en los últimos tres años, el departamento de banca de inversión ha llevado a cabo reformas especializadas —incluyendo optimización de equipos, incorporación de profesionales especializados y perfeccionamiento de procesos de gestión de proyectos. Bajo el sistema de “tres transformaciones + una”, la colaboración con áreas como gestión de patrimonio, investigación y negocios internacionales ha mejorado en eficiencia.

El proyecto Seres es un ejemplo típico de esta colaboración. La firma contactó por primera vez a Seres en 2023, y mediante la cooperación en gestión de patrimonio, sucursales y el instituto de investigación, estableció confianza continua. Finalmente, en 2025, apoyó con éxito a Seres en su listado en Hong Kong como co-asesor.

De hecho, antes de su salida a bolsa en Hong Kong, en 2025, China Galaxy Securities actuó como asesor financiero independiente exclusivo, ayudando a Seres en la reestructuración de activos y en la planificación de una financiación estratégica de 6.12 mil millones de yuanes. Seres es un ejemplo típico del modelo de ciclo completo de servicios de banca de inversión que Galaxy busca construir.

Solo en A-share, China Galaxy Securities aún no entra en el top diez en negocios de acciones. Pero si ampliamos la vista al mercado de Hong Kong, la situación cambia. En 2025, la escala de patrocinio en IPO en Hong Kong de Galaxy International Holdings entró por primera vez en el top ten del mercado, ocupando el cuarto lugar en número de proyectos entre las corredoras chinas; en emisión de bonos offshore, quedó en quinto lugar. Recientemente, Galaxy International actuó como asesor financiero exclusivo en la adquisición de DFS por China Duty Free y en la incorporación de LVMH como accionista de su H-share.

Fuentes cercanas a la compañía indican que, mediante la integración de recursos internos y externos, Galaxy Securities ha acumulado 148 proyectos en cartera. La estrategia de la línea de banca de inversión, como “asesor de confianza de los empresarios”, está comenzando a consolidarse.

Gestión de patrimonio: la transformación detrás de más de 20 millones de clientes

La gestión de patrimonio es un campo tradicional de China Galaxy Securities. Actualmente, su base de clientes supera los 20 millones.

En el contexto de la transformación del sector de corretaje a gestión de patrimonio, la firma ha optado por un camino pragmático: “sustituir negocios con ecosistemas, reemplazar marketing con escenarios”. A través de la orientación hacia la concentración, plataformas, ecosistemas y internacionalización, construyó un sistema de servicios segmentados “estandarizado + personalizado”.

En el nivel de servicios de transacción, implementó 23 innovaciones durante el año, optimizó herramientas de trading inteligente, lanzó aplicaciones de modelos grandes para asistentes de marketing y construyó un sistema de servicios digitales en todos los escenarios, atendiendo a 1,3 millones de clientes. La marca de servicios “Galaxy Jinyi”, las estrategias exclusivas TDC Jinyao y la oficina de empresarios Xingyao, entre otros productos, están extendiendo el negocio tradicional de canales hacia servicios financieros integrados.

Las ventas de productos financieros son un punto clave en la transformación. A finales de 2025, la gestión de productos financieros alcanzó los 251.948 millones de yuanes, con un crecimiento del 19,3%. La escala de asignación de activos “Galaxy Jinyao” superó los 6.5 mil millones de yuanes, más de cinco veces mayor que el año anterior; las cuentas de pensiones personales superaron las 230 mil, duplicándose; y la marca de servicios de jubilación integral “Galaxy Xing’an Yang” superó los 600 millones de yuanes.

El desarrollo del equipo de asesores de inversión respalda la transformación. A finales de 2025, el equipo alcanzó 4.320 asesores registrados, un aumento de 264 respecto al año anterior. A través de transmisiones en vivo, salas virtuales y campañas de asesoramiento, transmiten la experiencia profesional del análisis a los clientes, construyendo un sistema de investigación y asignación de activos global.

En el área de crédito, a finales de 2025, el saldo de financiamiento y préstamo con China Galaxy Securities fue de 136.2 mil millones de yuanes, con un ratio de garantía promedio del 268%; el saldo pendiente de recompra de acciones fue de 19.5 mil millones, con un ratio de garantía del 331%. Además, se está formando un clúster de negocios “crédito + X”, con el préstamo con garantía de acciones como pivote, impulsando colaboraciones en emisión de bonos en ciencia y tecnología, fusiones transfronterizas y asesoría financiera.

Negocios internacionales: siete años de integración y operación local

La estrategia internacional de China Galaxy Securities difiere de la de muchas corredoras chinas. Mientras muchas optan por construir equipos propios o centrarse en mercados maduros, esta firma ha adoptado un modelo de “fusión y adquisición + operación local”.

En 2017, inició la adquisición del negocio de valores del Grupo UOB en Malasia; en 2018, completó la primera entrega y estableció la empresa conjunta “Galaxy-UOB”; en 2023, tras la adquisición total, en 2024 cambió su nombre a “Galaxy Overseas”. Esta adquisición fue el primer proyecto de fusiones transfronterizas en la ASEAN, con una estrategia clara: mediante la participación en una corredora local con más de 40 años de historia y presencia en más de diez países del sudeste asiático, obtener rápidamente acceso al mercado, base de clientes y equipo profesional.

Tras siete años, los resultados de esta estrategia se reflejan en el informe anual de 2025. Según el informe, en 2025, Galaxy Overseas consolidó su posición en los principales mercados del sudeste asiático, con volúmenes de negociación en Singapur, Malasia, Tailandia e Indonesia en los primeros, segundos, quintos y sextos lugares, respectivamente. En banca de inversión, realizó 71 transacciones de financiamiento de acciones y bonos, por un total de 4.7 mil millones de dólares singapurenses. Estos datos muestran que Galaxy Overseas está profundamente integrada en los mercados locales, siendo un participante principal.

Durante la integración, China Galaxy Securities optó por mantener y activar los equipos locales. La CEO de Galaxy Overseas, Carol Fong, lleva más de 20 años en UOB, y los responsables de los cuatro principales mercados son talentos con amplia experiencia local en el sudeste asiático. En 2025, como única institución financiera china, participó en la organización del “Primer Foro Económico de Malasia” y del “Foro de Inversión de la ASEAN 2025”, entre otros eventos de alto nivel. Esta capacidad de operación local le ha permitido obtener premios internacionales como “Mejor corredor del sudeste asiático” en “Alpha Southeast Asia”, “Mejor corredor del sudeste asiático” en “FinanceAsia” y “Mejor corredor local” en “Asian Financial”.

Mientras mantiene la operación local de sus filiales en el extranjero, China Galaxy Securities fortalece la colaboración mediante reuniones mensuales internas y externas. En 2025, la escala de patrocinio en IPO en Hong Kong de Galaxy International Holdings entró por primera vez en el top ten del mercado, ocupando el cuarto lugar en número de proyectos entre las corredoras chinas; en emisión de bonos offshore, quedó en quinto lugar. En negocios transfronterizos, la firma realizó su primera operación de oro, duplicando el volumen y variedad, y obtuvo la primera certificación de “Nansangtong” para negocios de conexión con el continente.

La operación en la Zona de Libre Comercio de Hainan, con su cierre, también aporta un nuevo soporte estratégico para los negocios internacionales. El informe indica que China Galaxy Securities y el Grupo Financiero de Hainan lanzaron un fondo de inversión en construcción de la zona de libre comercio con un tamaño inicial de 10 mil millones de yuanes, que se amplió a 20 mil millones, y que, a finales de 2025, el tamaño total de los fondos subordinados alcanzó los 20.9 mil millones. Además, ayudaron a emitir en Hong Kong 13 mil millones de yuanes en bonos locales en RMB para el gobierno de Hainan, y lanzaron el primer producto de “intercambio transfronterizo de derechos de emisión de carbono” para hacer frente a los aranceles de carbono de la UE.

Según la información del informe, Galaxy Overseas y Galaxy International Holdings están formando sinergias. En 2025, la colaboración en gestión de patrimonio transfronteriza logró nuevos avances, con la primera operación de cuentas fiduciarias completas; en gestión de activos, lanzaron su primer fondo público. Al mismo tiempo, China Galaxy Securities y Galaxy Overseas cofundaron una mesa de operaciones propia, aprovechando su visión global de inversión y su experiencia en la “Belt and Road”, creando nuevas fuentes de ingresos.

Para China Galaxy Securities, que completa su ciclo estratégico de tres años, la mejora en la clasificación de banca de inversión, la profundización en la transformación de gestión de patrimonio y la estrategia diferenciada en negocios internacionales conforman un nuevo mapa de negocios. En este mapa, la imagen de una corredora tradicional con predominancia de corretaje está siendo reescrita, y una nueva lógica de crecimiento comienza a formarse.

Este artículo es solo para referencia y no constituye consejo de inversión.