¿Puede un ETF de dividendos romper el estancamiento en un mercado bursátil volátil y con inflación?

Recientemente, el mercado de A-shares ha experimentado volatilidad, los precios del petróleo nacionales e internacionales han subido simultáneamente, y los índices PPI y CPI continúan en ascenso, formando un patrón de “activos presionados y precios en alza”. En este contexto, los activos de dividendos, con sus ventajas únicas, se han convertido en una opción preferida para que los inversores protejan contra la inflación y obtengan rendimientos estables.

De la metáfora de “cobro de alquiler” a la ventaja de asignación, comprendiendo la lógica de inversión de los activos de dividendos

Las personas suelen llamar a los activos de dividendos “activos de tipo alquiler”, principalmente porque estos activos generalmente tienen capacidad de ganancia estable, flujo de efectivo abundante y están dispuestos a distribuir dividendos en efectivo a los accionistas — los dividendos en efectivo que otorgan las empresas son como alquileres periódicos. Desde la lógica de asignación, estos activos tienen dos ventajas principales:

Primero, su carácter de beneficiarios de la inflación es destacado. Las empresas relacionadas con activos de dividendos se distribuyen en gran medida en industrias cíclicas como recursos upstream, manufactura tradicional y grandes finanzas. Cuando la economía macro entra en un ciclo inflacionario, los precios de las materias primas y activos físicos suben, y estas empresas en la parte superior de la cadena industrial o con fuerte poder de fijación de precios pueden beneficiarse directamente del aumento de los precios de sus productos, lo que impulsa una rápida recuperación de beneficios y una subida en el precio de sus acciones.

En segundo lugar, el flujo de efectivo es estable y sostenible. En períodos de volatilidad del mercado, la incertidumbre sobre las ganancias de capital aumenta, pero la alta rentabilidad por dividendos de los activos de dividendos puede ofrecer ingresos adicionales como compensación. El abundante flujo de efectivo libre es la base para que estas empresas continúen distribuyendo dividendos; dividendos constantes actúan como un suministro de municiones, ayudando a los inversores a suavizar las fluctuaciones de sus cuentas.

¿Cómo asignar activos de dividendos “tipo alquiler”?

En el mercado de A-shares, hay dos tipos de índices que se ajustan a las características de los activos de dividendos “tipo alquiler”, y que merecen atención especial.

El primero es el índice de dividendos. Por ejemplo, el índice de dividendos de China Securities, que es un representante clásico de los activos de alto dividendo en A-shares, cuya lógica de selección se centra principalmente en empresas con dividendos estables en el pasado y altos rendimientos por dividendos, en sectores como finanzas, cíclicos, como bancos, carbón y transporte. Además, incluye el índice de dividendos de China Securities de baja volatilidad, que tiene una mayor capacidad defensiva, con sectores como bancos en la base y una redistribución equilibrada en carbón y transporte. En un contexto de aumento de la inflación, sectores energéticos como el carbón se benefician directamente del aumento de los precios de las materias primas, con un fuerte impulso en el crecimiento de beneficios; sectores como transporte y bancos ofrecen flujo de efectivo y dividendos estables, siendo excelentes opciones defensivas en mercados volátiles.

En cuanto a herramientas de inversión, los ETFs de dividendos en el mercado, como E Fund (515180, fondos vinculados A/C/Y: 009051/009052/022925) y ETF de dividendos de baja volatilidad de E Fund (563020, fondos vinculados A/C: 020602/020603), tienen tarifas de gestión bajas del 0.15% anual.

El segundo es el índice “Dividendos+” que representa valor y flujo de efectivo. Si el índice de dividendos es una protección bastante pura basada en altos dividendos, entonces el índice “Dividendos+” añade un toque más ofensivo además de la protección.

Por ejemplo, el índice de flujo de efectivo libre de Guozheng se centra en empresas con alta capacidad de generación de flujo de efectivo, cubriendo sectores como petróleo y petroquímica, metales no ferrosos, que son beneficiarios clave en un ciclo inflacionario, permitiendo captar ganancias estructurales durante la protección contra la inflación; también está el índice de valor de Guozheng 100, que además de altos dividendos, incorpora indicadores de bajo PER y alto flujo de efectivo, conservando la propiedad de “cobro de alquiler” de altos dividendos y mostrando mayor elasticidad ofensiva en una recuperación económica.

Los ETFs de flujo de efectivo libre de E Fund (159222, fondos vinculados A/C: 024566/024567) y ETFs de valor de E Fund (159263, fondos vinculados A/C: 025497/025498) ofrecen opciones diversificadas para invertir en estos dos índices “Dividendos+”.

Actualmente, la asignación de activos se ha desplazado silenciosamente hacia una estrategia de “resistencia prudente”, por lo que se puede considerar usar ETFs de dividendos y ETFs de baja volatilidad de dividendos como base defensiva, combinándolos con ETFs de flujo de efectivo libre y ETFs de valor, formando un conjunto de estrategias para hacer frente a la inflación y la volatilidad del mercado.

Aviso de riesgo: los fondos tienen riesgos, la inversión debe ser cautelosa.