Citi descubre que los inversores obtuvieron mejores resultados a largo plazo al poseer tanto Bitcoin como oro, sin elegir entre ellos - Coinfea

Citi descubre que los inversores obtuvieron mejores resultados a largo plazo al poseer tanto Bitcoin como oro, sin elegir entre ellos

Contenidos Hallazgos de cartera de Citi sobre asignación mixta Perspectiva de Wells Fargo sobre el oro y el ciclo de depreciación Señales de financiamiento de Bitcoin y posicionamiento en el mercado La investigación de Citi indicó que combinar una asignación modesta a Bitcoin con oro mejoró las carteras tradicionales de acciones y bonos en la última década

El estudio sugirió que los inversores no necesitaban tratar los activos como coberturas en competencia.

Hallazgos de cartera de Citi sobre asignación mixta

El analista de Citi Alex Saunders dijo que una asignación del 5% en oro mejoró la eficiencia de la cartera, mientras que dividir esa asignación entre oro y Bitcoin aumentó aún más los retornos

El análisis mostró que un enfoque combinado superó a una cartera estándar de 60/40 de acciones y bonos en múltiples condiciones de mercado

El banco señaló ganancias durante escenarios alcistas de bonos y una mayor resistencia durante períodos de endurecimiento de la curva de bonos

Agregó que desde 2020, las preocupaciones fiscales y las primas de riesgo de inflación persistentes han moldeado el comportamiento del mercado y se espera que sigan influyendo en el rendimiento de los activos

Citi también destacó que Bitcoin ha superado recientemente al oro durante períodos de debilidad en el mercado de bonos y mayor inestabilidad general

En los últimos dos meses, Bitcoin ganó un 9 por ciento mientras que el oro al contado cayó aproximadamente un 4%, reforzando el caso de diversificación entre ambos activos.

Perspectiva de Wells Fargo sobre el oro y el ciclo de depreciación

Wells Fargo Securities presentó una perspectiva amplia para el oro, proyectando un posible aumento hasta los 8,000 dólares por onza para 2027 en su escenario optimista

El banco también describió un escenario bajista que sitúa al oro cerca de los 4,000 dólares, reflejando incertidumbre en las condiciones macroeconómicas

Los analistas vincularon la visión alcista a una continuación del comercio de depreciación, donde los inversores se trasladan hacia activos considerados como reservas de valor en medio de una confianza debilitada en las monedas fiduciarias

El banco describió el entorno actual como el cuarto ciclo de depreciación que comenzó en 2022

Agregó que el oro está actualmente más cerca de una estimación de valor justo de 4,500 dólares basada en su modelo interno

El análisis también rastreó la relación M2 a oro como un indicador clave de expansión monetaria en relación con los precios del lingote.

Según el estratega Ohsung Kwon, la mayoría de los escenarios aún sugieren presiones continuas de depreciación que podrían apoyar precios más altos del oro.

Señales de financiamiento de Bitcoin y posicionamiento en el mercado

Datos en cadena de Glassnode mostraron que las tasas de financiamiento de Bitcoin cayeron a su nivel más bajo desde 2023, incluso cuando los precios subieron hacia los 75,000 dólares durante marzo y abril

La tasa de financiamiento promedio de siete días alcanzó aproximadamente -0.005%, indicando una posición cautelosa entre los operadores de derivados

Los patrones históricos muestran condiciones similares cerca de puntos de inflexión importantes en el mercado. El financiamiento se volvió rápidamente negativo durante la venta de marzo de 2020 vinculada a la pandemia, durante las restricciones mineras en China en 2021, y nuevamente en el pico del colapso de FTX en 2022

También cayó durante la crisis del Silicon Valley Bank en 2023 y durante choques macro posteriores, incluyendo el cierre de la operación de carry trade en yenes en 2024 y la venta del Día de la Liberación en abril de 2025

Estos episodios fueron seguidos por recuperaciones significativas en los precios de Bitcoin.

Los hallazgos de Citi y los comentarios institucionales relacionados apuntan a una aceptación creciente de combinar Bitcoin y oro en carteras diversificadas

La investigación sugiere que ambos activos responden de manera diferente a las presiones macroeconómicas, lo que puede mejorar los retornos ajustados al riesgo cuando se mantienen juntos en lugar de por separado

Al mismo tiempo, las señales del mercado más amplias, provenientes de derivados y tasas de financiamiento, indican que Bitcoin sigue siendo sensible a los ciclos de liquidez y al posicionamiento de los inversores

Mientras tanto, el oro continúa siendo influenciado por tendencias monetarias a largo plazo y expectativas fiscales, con pronósticos que varían ampliamente según los escenarios macroeconómicos

El comportamiento contrastante de ambos activos resalta el papel en evolución de las reservas de valor alternativas en las carteras modernas

A medida que aumenta el interés institucional, las estrategias de asignación probablemente se enfoquen más en beneficios de equilibrio y correlación en lugar de elegir una sola cobertura

Este cambio refleja un movimiento más amplio hacia estrategias de diversificación multiactivo que consideran tanto formas digitales como tradicionales de preservación de valor en condiciones económicas cambiantes.