Superando la era de bajas tasas de interés, las aseguradoras cotizadas implementan una "estrategia combinada" con seguros de dividendos

Pregunta a la IA · ¿Cómo se convierte el seguro de dividendos en un arma de cobertura de riesgos para las aseguradoras en un entorno de bajas tasas de interés?

En 2025, se han publicado los informes anuales de las cinco principales aseguradoras cotizadas en A-shares, emergiendo una señal clara de transformación: en un contexto de caída prolongada de las tasas de interés y reducción de los rendimientos de productos de renta fija, las aseguradoras líderes han llevado los seguros de dividendos al centro del escenario de manera unánime. El 2 de abril, un análisis realizado por el periódico Beijing Business reveló que en 2025, los negocios de ingresos variables de China Life representaron casi el 50% de las primas de pago único en el primer año; en China Taiping Life, los seguros de dividendos en las nuevas pólizas de pago periódico alcanzaron la mitad del total; en Ping An Life y seguros de salud, las primas de seguros de dividendos alcanzaron los 91.887 millones de yuanes, con un crecimiento superior al 40%; y en New China Insurance, la proporción de seguros de dividendos en el negocio de pago periódico aumentó trimestre a trimestre, alcanzando el 77% en el cuarto trimestre de 2025.

Desde la perspectiva de los expertos del sector, detrás de estas cifras hay un cambio de “cumplimiento rígido” a “compartir beneficios”. Los seguros de dividendos, productos de “garantía + variable”, están convirtiéndose en un nuevo pilar en el pasivo de las aseguradoras.

Las ventas de seguros de dividendos en 2025 son muy dinámicas

Frente a un mercado de tasas de interés a largo plazo en caída, las aseguradoras cotizadas aceleraron significativamente su transformación en 2025, enfocándose en productos de ingresos variables como los seguros de dividendos.

Según los resultados presentados por Ping An, en los negocios de seguros de vida y salud, las primas de seguros de dividendos alcanzaron 91.887 millones de yuanes, con un crecimiento del 41.28%.

Por parte de China Taiping, se indicó que la aseguradora fortaleció el desarrollo de productos de ingresos variables, con un aumento sustancial en las primas de nuevas pólizas de seguros de dividendos en 2025, y la proporción de seguros de dividendos en las nuevas pólizas de pago periódico se elevó al 50%, alcanzando el 61.4% en el canal de agentes.

Indudablemente, este crecimiento exponencial refleja que la aceptación de los consumidores hacia los seguros de dividendos está aumentando rápidamente.

“Las características de ‘seguridad del capital y rendimiento flotante’ de los seguros de dividendos, coinciden exactamente con las necesidades de los ahorradores con tolerancia moderada al riesgo”, analizó un experto del sector. Esto explica por qué la industria ve con optimismo el papel de los seguros en el flujo de fondos de ‘traslado de depósitos’, ya que “las características de rentabilidad estable ya son escasas”.

Según el informe anual 2025 de New China Insurance, la compañía afirmó: “Nos centramos en liderar productos, mejorar la competitividad, y lanzar una transformación integral de los seguros de dividendos, logrando que las primas del primer año de seguros de dividendos a largo plazo alcanzaran 11.933 millones de yuanes; la transformación de los productos de dividendos ha mostrado resultados preliminares, y la proporción de seguros de dividendos en el negocio de pago periódico ha aumentado trimestre a trimestre, alcanzando el 77% en el cuarto trimestre de 2025.”

Es evidente que la curva de crecimiento de los seguros de dividendos de varias aseguradoras está delineando una estrategia de ajuste proactivo en la estructura de productos. Entonces, ¿por qué los seguros de dividendos se han convertido en un consenso de desarrollo en la industria actualmente? Wang Peng, investigador asociado del Instituto de Ciencias Sociales de Beijing, opina que la principal motivación de la transformación de los seguros de dividendos radica en la cobertura de riesgos y el reparto de beneficios. En un entorno de tasas de interés en descenso a largo plazo, las aseguradoras utilizan el mecanismo de ingresos variables de los seguros de dividendos para compartir de manera adecuada la presión de inversión con los clientes, mitigando eficazmente el riesgo de pérdida por diferencial de interés derivado del cumplimiento rígido y fortaleciendo la resiliencia del pasivo.

Seguros bancarios y seguros individuales: las dos patas de los seguros de dividendos

El auge en las ventas de seguros de dividendos no puede separarse del esfuerzo conjunto de los canales de seguros individuales y bancarios. En el canal bancario, los seguros de dividendos ya se han consolidado como productos principales.

Recientemente, un recorrido realizado por el periódico Beijing Business en las sucursales bancarias reveló que cada vez más gerentes de gestión patrimonial recomiendan a los clientes este tipo de seguros de “garantía mínima y rendimiento flotante”.

Según los datos del año pasado de China Life, en 2025, el canal bancario generó primas totales de 1108.74 millones de yuanes, superando la barrera del billón, con un crecimiento del 45.5%; las primas de nuevas pólizas alcanzaron los 585.06 millones de yuanes, con un aumento del 95.7%, y la proporción de primas de nuevas pólizas de seguros de dividendos en el total aumentó aproximadamente 15 puntos porcentuales respecto al año anterior.

“El canal no solo es una vía de ventas, sino también un filtro de valor”, analizó Wang Peng. En el nivel del canal bancario, aprovechar la preferencia natural de los clientes bancarios por la gestión patrimonial permite alcanzar de manera eficiente y de bajo costo, logrando una doble aceleración en escala y valor. El canal de seguros individuales, como núcleo estratégico, cuenta con agentes profesionales que pueden explicar en profundidad la lógica de los rendimientos flotantes, siendo la base para mantener la fidelidad del cliente y gestionar pedidos a largo plazo.

Otra estrategia clave proviene del esfuerzo continuo del canal individual. En la reunión de resultados, Fu Xin, vicepresidente y director financiero de Ping An, afirmó que en 2025, aproximadamente el 30% de los seguros de dividendos en el canal individual de la compañía. China Life indicó que en 2025, la proporción de seguros de dividendos en el primer año de las primas de pago único en el canal individual aumentó a casi el 60%, convirtiéndose en un soporte importante para las nuevas primas.

Actualmente, para las aseguradoras cotizadas, la transformación sigue en marcha. En la conferencia de resultados de New China Insurance en 2025, el presidente y responsable financiero, Gong Xingfeng, afirmó que en 2026 la compañía continuará profundizando en la transformación de los seguros de dividendos, enfocándose en ampliar la variedad de productos, aumentar las ventas de anualidades de dividendos y fortalecer la innovación en productos. La compañía aprovechará los beneficios políticos de los seguros de salud de tipo dividendos, mejorará la gestión de la adecuación del producto, y se comprometerá a vender productos adecuados a clientes adecuados, evitando ventas engañosas y aumentando la satisfacción y percepción de valor del cliente. Ping An también expresó que en 2026, los seguros de dividendos serán uno de los principales productos promocionados, con una proporción que podría seguir aumentando.

Es importante señalar que, con la reducción de la tasa de interés prevista, los seguros de dividendos están reemplazando a los productos tradicionales de renta fija como la principal opción en las campañas de “inicio de año”, pero este tipo de productos con mecanismo de “garantía + rendimiento flotante” exige un nivel más alto de capacidad de explicación y comunicación por parte de los agentes. La demanda acumulada en etapas anteriores, además, complica aún más las ventas futuras.

Por otro lado, antes de la implementación de la política de reducción de tasas, muchos clientes ya habían comprado productos como seguros de vida de incremento acumulado, lo que aumenta la dificultad de ventas de seguros de dividendos en el próximo período. Además, algunos expertos señalan que lograr que los seguros de dividendos alcancen un “estatus” superior requiere un período de tiempo, que podría ser de 3 a 5 años.

No obstante, en el contexto de la popularidad de los seguros de dividendos, los agentes deben centrarse en mejorar sus habilidades de interpretación y comunicación del producto. Por ejemplo, explicar claramente la lógica de los rendimientos, las características de riesgo y las diferencias con otros productos financieros, ayudando a los clientes a establecer expectativas razonables. Según Wang Peng, la clave en la venta de seguros de dividendos y otros seguros de ahorro es la “coincidencia precisa”, asegurando que las propiedades del producto se ajusten a la capacidad de riesgo del cliente y evitando promesas falsas. Además, las compañías deben fortalecer su inversión interna, ya que la confianza en las ventas proviene de la solidez de la inversión en la parte trasera; solo con una rentabilidad estable podrán sostener las expectativas de dividendos. Para evitar la sobrevaloración del servicio, las empresas deben tomar medidas para alejarse de la guerra de precios, transformando los seguros de “contrato simple” en servicios integrados de “protección + jubilación / salud”, mejorando así la competitividad del producto.

北京商报记者 胡永新