2025 informe de la compañía de fondos revelado en exclusiva, quién ganó mucho en el mercado alcista, quién todavía está "pasando el invierno"?

Preguntas a la IA · ¿Cuáles son las principales razones que explican la mayor diferenciación entre las pequeñas y medianas gestoras de fondos?

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Los beneficios en un mercado alcista son abundantes, y los grandes líderes lideran la diferenciación.**

Autor | Departamento de Investigación de Fondos de Valor de Mercado

Editor | Xiao Bai

En 2025, impulsado por la tendencia alcista del mercado, el sector de fondos públicos presentó un resultado bastante destacado. Pero al examinar detenidamente los resultados, esto no solo fue una celebración colectiva, sino también una dura “competencia por posiciones”.

El festín del mercado alcista hace que los equipos principales canten victoria

Con la publicación de los informes anuales de las empresas cotizadas, ya se han divulgado los datos de 24 gestoras de fondos.

Los datos muestran que, de las 18 gestoras con datos comparativos, el año pasado lograron un ingreso operativo total de 56,65 mil millones de yuanes, un aumento del 15,6% respecto al año anterior. En cuanto a beneficios netos, las 24 empresas en conjunto ganaron 20,92 mil millones de yuanes, con un incremento del 13%.

Esto significa que en esta ola de mercado, la mayoría de las gestoras aprovecharon la oportunidad y siguieron “el ritmo” del mercado.

En el mundo de los fondos públicos, superar los 1,000 millones de yuanes en beneficios netos es un umbral importante. Entre las gestoras que han divulgado datos, en 2025, 8 empresas superaron con firmeza los 1,000 millones. Son: ICBC Credit Suisse, Southern, Huaxia, Fortunate, China Universal, Bosera, China Merchants y Harvest Fund.

(Origen: Datos recopilados por la app de Valor de Mercado)

Estas 8 “super grandes” ganaron en total 16,29 mil millones de yuanes el año pasado, representando la mayor parte de los beneficios de las empresas que han divulgado datos.

Entre ellas, ICBC Credit Suisse fue la “más fuerte” en récords. Como líder del sector bancario, su rendimiento en 2024 fue excepcional. Su beneficio neto superó los 3 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 42,5%, alcanzando un nuevo récord desde la fundación de la empresa.

Huaxia y Fortunate le siguieron, ambos con beneficios que superaron los 2 mil millones de yuanes.

Huaxia obtuvo ingresos de 9,62 mil millones de yuanes y beneficios netos de 2,39 mil millones. Fortunate vio crecer sus ingresos y beneficios en más del 20%, alcanzando un beneficio neto de 2,205 mil millones de yuanes.

En el grupo bancario, en 2025, China Merchants Fund y Bank of Communications Schroder Fund tuvieron beneficios netos de 1,43 mil millones y 760 millones de yuanes, respectivamente, con una caída interanual superior al 12%.

Por otro lado, Jianxin Fund obtuvo un beneficio de 869 millones de yuanes, prácticamente sin cambios respecto al año anterior, pero con un crecimiento mucho menor en comparación con ICBC Credit Suisse y Industrial Bank Fund, ambos también bancarios. La principal razón de esta diferencia radica en que Jianxin tiene una estructura de productos desequilibrada, dominada principalmente por fondos monetarios, que representan el 78,7% de su tamaño gestionado.

(Origen: Tienda de fondos de Tian Tian)

La competencia en el sector se acelera y se profundiza la diferenciación

Aunque en general los resultados son positivos, los informes anuales de 2025 también revelan la dura “cara B” del sector, que ya no es una distribución equitativa, sino una competencia en la que los más fuertes permanecen en la cima.

Entre las pequeñas y medianas gestoras, Hongta Red Earth Fund vio multiplicar por 11 sus beneficios netos (aunque en base pequeña), y China Post Fund aumentó sus beneficios en 7,5 veces respecto al año anterior, mostrando una recuperación sorprendente.

(Origen: Tienda de fondos de Tian Tian)

Sin embargo, no todas las gestoras lograron aprovechar la oportunidad del mercado alcista. Por ejemplo, Nanhua Fund aún perdió 17,3 millones de yuanes en 2025, con una pérdida que no solo no disminuyó, sino que aumentó respecto al año anterior. También, empresas como Guolian An y Shenwan Lingxin vieron disminuir sus beneficios.

Esto indica que la diferenciación entre las pequeñas y medianas gestoras se está intensificando: algunas logran avanzar, otras se hunden aún más.

La dura realidad es que los grandes líderes, con su sólida capacidad de investigación y desarrollo y su fuerte efecto de marca, están capturando la mayor parte de los beneficios del mercado. Para las pequeñas y medianas, si no logran abrirse camino en nichos especializados, como productos de alta calidad o diferenciados, incluso en un mercado alcista, corren el riesgo de convertirse en simples actores secundarios.

En resumen, tener un gran tamaño en fondos públicos no garantiza ser el ganador, pero si no tienes tamaño ni características distintivas, la vida será difícil.

La industria de fondos está dejando atrás el crecimiento desmedido y entrando en una etapa de desarrollo de alta calidad, centrada en la profundidad de la investigación, la calidad del producto y la eficiencia operativa. En otras palabras, en el futuro, será cada vez más difícil ganar dinero, y solo las empresas que realmente puedan crear valor para los inversores podrán mantener sus cuentas en verde.

Nota: Los datos de este artículo están actualizados hasta el 31 de marzo.

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