Últimamente en el grupo vuelven a compartir capturas de pantalla sobre la regulación de stablecoins, auditorías de reservas y rumores de "desvinculación"... La verdad, lo que más me preocupa es: si usas stablecoins para hacer market making en un AMM, no pienses que eso equivale a ganar intereses. La curva del AMM, en esencia, es solo un movimiento de precios, tu posición se va cambiando pasivamente, sube y vendes, baja y compras, así es como se generan pérdidas impermanentes, y al final puede convertirse en "ganar comisiones, perder en rendimiento relativo".

Haz una analogía: tú montas un puesto de agua y pan en la entrada del vecindario, y estableces que en todo momento debes cambiar en una proporción determinada, mientras más gente venga, más te inclinas hacia un lado en tus ventas, hasta que al reabastecerte te das cuenta de que no has podido seguir el aumento de precios en el supermercado... En fin, ahora al mirar el pool, lo primero que no es el APR, sino la volatilidad, la profundidad, y calcular si en el peor escenario de liquidación o retroceso puedes aguantar. Hacer market making no es ganar dinero fácil, especialmente en momentos de mercado emocional.