Así que Warren Buffett finalmente se retiró después de seis décadas dirigiendo Berkshire Hathaway. Lo interesante no es solo que se haya ido, sino lo que sus movimientos en la cartera nos dicen sobre hacia dónde se dirige el dinero inteligente en 2026.

Buffett siempre compraba acciones como si las fuera a poseer para siempre. Ese pensamiento a largo plazo moldeó todo lo que Berkshire tenía en su portafolio. Aunque ya no lleva las riendas, sus huellas están en toda la cartera, y algunas de esas posiciones parecen bastante atractivas en este momento.

Toma Alphabet. La primavera pasada, la gente estaba preocupada porque el juego de IA de Google se estaba quedando atrás. La acción sufrió. Pero luego la compañía se comprometió entre $91 y $93 mil millones en capex para infraestructura de IA, y de repente la narrativa cambió. Gemini mejoró, Waymo empezó a llamar la atención, y los inversores se dieron cuenta de que Google no estaba durmiendo.

Esto fue lo que llamó mi atención: en el tercer trimestre de 2025, el equipo de Buffett acumuló en Alphabet, comprando más de 17.8 millones de acciones. Eso no es una simple prueba de cartera casual. Eso es convicción. Añadieron casi 4.3 mil millones de dólares a la posición, acercándola al 2% de las participaciones totales de Berkshire. Incluso con Berkshire teniendo en efectivo $382 mil millones, esa apuesta enfocada importa.

La valoración también es interesante. Alphabet cotiza a un ratio P/E de 31, que en realidad coincide con el promedio del S&P 500. Para una acción de los Magníficos Siete, eso la hace una de las más baratas. La compañía sigue generando un flujo de caja libre masivo—casi $74 mil millones el año pasado sin contar siquiera el capex. Eso significa que la inversión en IA no está matando la rentabilidad; está coexistiendo con ella. A medida que la empresa sigue mejorando su tecnología y promoviendo la innovación en IA, hay espacio real para que la acción suba más.

Luego está Amazon. Otra historia, mismo tema. Amazon también apuesta fuerte por la IA—$120 mil millones en capex en los últimos 12 meses. Eso es dinero serio. Pero aquí está lo interesante: todavía generaron $15 mil millones en flujo de caja libre además de ese gasto. Las inversiones en IA se supone que desbloquearán valor en servicios en la nube, comercio electrónico y publicidad digital.

Amazon ha tenido unos meses difíciles, sin embargo. La acción ha estado plana mientras los inversores rotaron fuera de las acciones de IA, y AWS enfrenta una presión real de Microsoft Azure y Google Cloud. Esa competencia se refleja en el precio de la acción. Pero el equipo de Buffett ha mantenido la mayoría de sus acciones de Amazon desde 2019 y dejó de vender en 2023. Claramente no están asustados.

Lo que ha cambiado es la valoración. Amazon ahora cotiza a 32 veces ganancias, apenas más cara que Alphabet. Para una empresa con esa generación de flujo de caja libre y vientos de cola en IA, esa no es una mala entrada.

El patrón aquí es bastante claro: las selecciones de acciones de Buffett muestran que está apostando por líderes en IA con verdadera generación de efectivo, no solo por hype. Tanto Alphabet como Amazon están generando flujo de caja libre mientras invierten fuertemente en el futuro. Esa es la clase de configuración que generalmente conduce a un rendimiento superior.

Si estás mirando hacia dónde están poniendo su dinero los inversores experimentados en 2026, observar lo que hace Buffett sigue siendo probablemente el movimiento más inteligente. Estas dos posiciones sugieren que los mejores retornos podrían venir de empresas que están invirtiendo en IA pero que ya tienen el modelo de negocio para financiarlo sin destruir los retornos para los accionistas. Eso es más raro de lo que piensas, y probablemente por eso estas selecciones de Warren Buffett merecen atención.