Acabo de investigar algunas jugadas de valor interesantes últimamente, y quería compartir algunas que llamaron mi atención. ¿Sabes cómo todos están en modo pesimista respecto a ciertos sectores? Bueno, a veces justo ahí es donde se esconden las mejores oportunidades.

Así que he estado mirando empresas que cotizan en lo que llamaría territorio de acciones de 50 centavos reales: fundamentos intactos pero sentimiento del mercado completamente equivocado. Esto es lo que encontré.

Primero está National CineMedia. Sí, la compañía de publicidad en cines. Lo sé, lo sé: todos descartaron el negocio del cine después del Covid. Pero aquí está la cosa: sus ingresos del primer trimestre en realidad aumentaron un 7% interanual hasta 37.4 millones de dólares, y los ingresos por publicidad subieron un 31%. Eso no es un negocio moribundo. La acción cotiza a solo 1.6 veces el EV/Ventas a futuro, lo cual es un valor realmente profundo. Además, anunciaron un programa de recompra de acciones por $100 millones que se extenderá hasta abril de 2027. Ese tipo de convicción en la gestión importa.

Luego está British American Tobacco. Este me sorprendió porque la compañía en realidad ha evolucionado mucho más de lo que la gente piensa. Los productos no combustibles ahora representan el 16.5% de su mezcla de ingresos, y se han comprometido seriamente con ello: acaban de aumentar su participación en Organigram al 45%. La valoración es increíble: 7.2 veces el P/E a futuro con un rendimiento de dividendos del 9.4%. Para contexto, ese tipo de rendimiento rara vez se ve en nombres de calidad hoy en día. La imagen técnica también se ve sólida: la acción está por encima de sus medias móviles de 10, 50, 100 y 200 días.

La última es Great Elm Capital, un BDC enfocado en préstamos corporativos. Su cartera rinde un 13.1% ponderado en promedio, y acaban de aumentar $12 millones en capital fresco. Con el mercado de deuda corporativa ofreciendo estos rendimientos, esa emisión de capital es una señal positiva real. El precio sobre valor en libros está en 0.8 veces con un rendimiento de dividendos del 13.9%. Obviamente hay riesgo de concentración: el 24% de la cartera son productos químicos y energía, pero están diversificados en más de 20 industrias.

¿El hilo común aquí? Todos cotizan con descuentos genuinos y fundamentos que no justifican el pesimismo. La inversión en valor funciona cuando realmente encuentras valor, no solo acciones baratas. Estos tres cumplen con ese criterio. Vale la pena investigarlos si buscas desplegar capital en este entorno.