Estos días otra vez alguien usa la curva de suministro de stablecoins para alinear la entrada neta en ETF, diciendo "el dinero fuera de mercado ha entrado, por eso sube", parece bastante lógico, pero siempre siento que no hay que confundir correlación con causalidad. Que haya más oferta puede ser solo un cambio de envoltorio, mudanza, ajuste de posiciones por parte de los creadores de mercado, incluso una demora o reestructuración en la cadena, y los criterios estadísticos pueden variar... Mira en el grupo esas cosas de "se acerca la regulación", "problemas en la auditoría de reservas", "se está despegando la ancla", en un instante, el sentimiento corre mucho más rápido que los datos.

En fin, hablando claro: ahora creo más en que "el dinero está dudando", el ETF es un canal directo, las stablecoins son una herramienta, tener muchas herramientas no significa que se usen en la misma dirección. De todos modos, yo mismo vigilo primero las anomalías en la emisión y quema en la cadena, y las transacciones grandes en los exchanges; cuando veo narrativas demasiado ordenadas, primero pongo en duda.