Últimamente he visto varios agregadores de rendimiento con “APY alto”, y para ser honesto, mi primera reacción no fue emocionarme, sino investigar en qué contratos estaban poniendo el dinero y quién estaba en el otro lado de la operación. Muchas veces parecen “una solución sencilla”, pero en realidad empaquetan muchas autorizaciones, recompra y enrutamiento, y el riesgo también se empaqueta: ¿los contratos son actualizables? ¿Quién tiene las llaves de permisos? ¿El fondo del pool subyacente tiene poca liquidez? A veces, el APY solo es un subsidio que se quema, y cuando el subsidio se acaba, la base se desploma.

Por cierto, estos días también estoy usando el flujo de fondos de ETF y la preferencia de riesgo del mercado de EE. UU. para explicar las subidas y bajadas en las criptomonedas, y me parece bastante ridículo... Cuando las emociones se desatan, cambiar de estrategia en los agregadores es más fácil para que te pille el toro. De todos modos, ahora prefiero ganar menos y asegurarme de entender en qué contrato finalmente “yace el dinero”, porque si no, lo que ganas en intereses puede ser solo la matrícula, y el costo puede ser la tuition.