Acabo de ver que las acciones de Zillow cayeron mucho hoy, bajando como un 17% después de reportar ganancias. Lo cual es increíble porque sus negocios de alquiler y hipotecas están realmente arrasando. Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 18% año tras año, los alquileres subieron un 45%, las hipotecas un 39%. El EBITDA ajustado de la compañía subió un 33% a $149 millones. Así que los fundamentos parecen bastante sólidos.

Pero aquí está la cosa: acaban de dar una guía más baja para el primer trimestre de 2026. Wall Street esperaba un EBITDA ajustado de alrededor de $184 millones, y Zillow dice que será entre 160 y 175 millones de dólares en su lugar. ¿La razón? Los gastos legales por las demandas en curso van a reducir sus márgenes en aproximadamente 2 puntos porcentuales. La dirección dice que confían en sus posiciones y no esperan un impacto material a largo plazo, pero claramente los inversores no querían escuchar eso hoy.

Es una de esas situaciones en las que el negocio en realidad va bien, pero la orientación futura asustó a la gente. El mercado ya está valorando los obstáculos legales. Es interesante ver cómo se desarrolla esto en el próximo trimestre.