Así que he estado investigando el mercado de biotecnología últimamente y me topé con algo que realmente me tomó por sorpresa. La mayoría de las acciones de biotecnología están valoradas como si ya estuvieran curando el cáncer mañana, ¿verdad? Pero luego encuentras una que realmente tiene ingresos reales, pacientes reales, y un precio de acción que no se ha desconectado completamente de la realidad. Eso es lo suficientemente raro como para valer la pena prestarle atención.

Harmony Biosciences (HRMY) no es un nombre que todos conozcan, pero la compañía en realidad está haciendo algo inteligente que muchos pequeños actores de biotecnología pasan por alto. En lugar de intentar competir directamente con los gigantes farmacéuticos en enfermedades importantes como el cáncer o las enfermedades cardíacas, se enfocaron en trastornos neurológicos raros. Específicamente, la narcolepsia.

Esto es lo que hace que esto sea interesante desde la perspectiva del mercado de biotecnología: Harmony obtuvo la aprobación de la FDA para el pitolisant (vendido como Wakix) en 2019, y todavía es el único tratamiento no controlado para la narcolepsia disponible. Eso es una barrera bastante sólida. De aproximadamente 170,000 pacientes con narcolepsia en EE. UU. (diagnosticados y no diagnosticados en conjunto), ya han logrado que unos 8,000 personas tomen el medicamento en cinco años. Eso es en realidad uno de los lanzamientos más fuertes que se ven en tratamientos para enfermedades raras.

Lo que encuentro convincente es cómo están posicionados ahora. Wakix ya está generando ingresos y beneficios. No son solo una compañía en desarrollo esperando un gran avance. El flujo de caja de Wakix financia su investigación en otras condiciones neurológicas raras, lo que significa que pueden desarrollar su cartera sin quemar capital como la mayoría de las empresas de biotecnología en etapa temprana.

El mercado de biotecnología se ha vuelto bastante especulativo en la última década o más. Todos persiguen la próxima historia de gran éxito. Pero a veces el valor real está en la compañía que ya ha demostrado que puede ejecutar, tiene un producto real con demanda real, y no está valorada como si fuera a multiplicar por 10 de la noche a la mañana. Ese es el enfoque aquí.

Estaré atento a cómo evoluciona su cartera y si pueden replicar el éxito de Wakix en otras áreas de enfermedades raras. Si lo logran, esto podría ser una de esas historias del mercado de biotecnología donde la acción realmente tiene sentido en los niveles actuales en lugar de requerir un milagro para justificar la valoración. Vale la pena tenerlo en tu radar si estás mirando el sector.