He estado analizando cómo los inversores realmente evalúan la salud de una empresa, y hay una métrica que no recibe suficiente atención: la fórmula de la relación patrimonio neto sobre activos. Es honestamente bastante sencilla, pero te dice algo muy importante sobre si una empresa está demasiado apalancada o no.

Así que aquí está lo básico sobre los balances. Se llaman balances porque los activos deben ser iguales a los pasivos más el patrimonio. Por un lado tienes todas las cosas que posee una empresa que tienen valor: bienes raíces, equipos, inventario, efectivo, lo que sea. Por el otro lado, el patrimonio es básicamente lo que queda después de restar toda la deuda. Piensa en ello como tu casa: el patrimonio es el valor de la propiedad menos lo que aún debes en la hipoteca.

La fórmula de la relación patrimonio neto sobre activos es muy simple: tomas el valor neto y lo divides por el total de activos. Eso es todo. Permíteme explicar con un ejemplo real para que quede claro. Supón que una empresa tiene 105,000 en patrimonio y 400,000 en activos totales. Inserta esos números y obtienes 26.25%. Lo que eso significa es que la empresa realmente posee aproximadamente una cuarta parte de sus activos en propiedad. ¿El resto? Eso está apalancado: controlado por los acreedores si las cosas se complican.

Aquí está por qué esto importa. Cuanto mayor sea tu relación patrimonio sobre activos, menos apalancada estás. Más de tus activos son realmente propiedad de la empresa y los inversores, no de los acreedores. Una relación del 100% sería perfecta, pero no necesitas preocuparte si es menor. Las diferentes industrias manejan el apalancamiento de manera distinta. Las empresas inmobiliarias y las utilities pueden soportar mucho más deuda porque sus activos generan flujo de efectivo estable.

La verdadera habilidad está en comparar esta relación entre empresas del mismo sector. Así es como detectas cuáles están asumiendo demasiado riesgo y cuáles están siendo inteligentes con su estructura de capital. Cuando evalúas una empresa, saber cómo leer la fórmula de la relación patrimonio neto sobre activos te da una visión sólida de su salud financiera y cuánto margen tienen antes de que los acreedores empiecen a exigir pagos.

Es una de esas métricas que separa a los inversores que realmente entienden los balances de los que solo miran los movimientos del precio de las acciones.