Acabo de recibir una pregunta de alguien sobre cómo vender realmente mis acciones de REIT, y me di cuenta de que probablemente mucha gente no entiende completamente las diferencias entre hacerlo con REITs cotizados públicamente y no cotizados. Vale la pena desglosarlo porque el proceso es bastante diferente dependiendo de lo que tengas.

Entonces, primero, ¿qué es un REIT? Básicamente, estas son empresas que poseen o financian bienes raíces generadores de ingresos en diferentes sectores: edificios de oficinas, espacios comerciales, apartamentos, hoteles, centros de datos, ese tipo de cosas. La ventaja es que obtienes exposición a bienes raíces sin tener que comprar una propiedad real. Están obligados a distribuir al menos el 90% de sus ingresos a los accionistas en forma de dividendos, por eso suelen ofrecer rendimientos de dividendos bastante sólidos.

Si tienes REITs cotizados públicamente, vender es sencillo. Solo tienes que hacerlo a través de tu cuenta de corretaje como con cualquier acción. La liquidez generalmente no es un problema, así que puedes mover tus acciones a valor de mercado bastante rápido. La parte complicada es que las condiciones del mercado pueden afectar claramente el precio que realmente obtienes: las valoraciones de los REITs se mueven con las tendencias inmobiliarias más amplias y el sentimiento del mercado.

Los REITs no cotizados son una historia completamente diferente. Estos no están listados en bolsas públicas, por lo que la liquidez es mucho más limitada. La mayoría de los inversores tienen que mantenerlos entre cinco y siete años antes de poder vender. Y incluso después de que termina ese período de bloqueo, puede ser difícil encontrar compradores. Algunos REITs no cotizados tienen programas de redención, pero generalmente ofrecen un descuento respecto al valor nominal. Las tarifas también pueden reducir tus retornos, a veces hasta un 15% del precio de oferta si intentas salir antes de tiempo.

Luego está el tema fiscal. Si vendes tus acciones de REIT por más de lo que pagaste, eso es una ganancia de capital. Si las mantienes menos de un año, pagas tasas de impuesto sobre la renta ordinarias. Si las mantienes más tiempo, obtienes un tratamiento más favorable de ganancias de capital a largo plazo. Los dividendos en sí mismos se gravan como ingreso ordinario, no a la tasa más baja de dividendos calificados, aunque dependiendo de tu situación puede haber deducciones disponibles.

Supongamos que compraste acciones de REIT por 50 mil y las vendiste cinco años después por 80 mil. Esa ganancia de 30 mil se grava a la tasa de largo plazo, ya que la mantuviste más de un año. ¿Y los dividendos que recibiste en el camino? Se gravan como ingreso regular. Suma, así que vale la pena entenderlo antes de vender mis posiciones en REIT.

En resumen: los REITs cotizados te dan la flexibilidad de vender cuando quieras, pero los no cotizados tienen restricciones serias y posibles tarifas. Y la planificación fiscal importa: mantenerlos más tiempo definitivamente trabaja a tu favor. Si estás pensando en vender, vale la pena revisar primero los términos específicos de tu REIT o hablar con alguien que pueda explicarte las implicaciones fiscales.