Acabo de notar algo que vale la pena prestar atención en el espacio del uranio. Con la energía nuclear haciendo un regreso serio mientras el mundo se inclina hacia una energía más limpia, la demanda de uranio está a punto de alcanzar un nivel completamente diferente. Hablamos de 209 millones de libras necesarias para 2035 según Statista, pero aquí está lo interesante: la oferta en realidad se está ajustando. Ese tipo de desajuste entre oferta y demanda suele crear oportunidades reales.

Los números son bastante convincentes. El mercado global de uranio podría alcanzar los 11.390 millones de dólares para 2030, y la Asociación Mundial de Energía Nuclear proyecta que la demanda saltará de 65,650 toneladas el año pasado a 130,000 toneladas para 2040. Mientras tanto, Kazatomprom —literalmente el mayor productor de uranio del mundo— acaba de reducir su objetivo de producción para 2025 en un 17% debido a retrasos en proyectos y escasez de ácido. Cuando el líder del mercado reduce la producción en medio de una demanda en aumento, eso es una señal.

Aquí es donde se vuelve interesante para los inversores en acciones de uranio de centavo. Ur-Energy, un minero de uranio con sede en Wyoming fundado en 2006, está en medio de este cambio. Están usando métodos de recuperación in situ, que básicamente es la forma más ecológica de extraer uranio del suelo. La capitalización de mercado está en 310,7 millones de dólares, y la acción en realidad cayó un 26% en el último año a pesar de lo que está sucediendo en su sector.

Mirando su negocio real, los fundamentos son sólidos. En el segundo trimestre de 2024, reportaron 4,65 millones de dólares en ingresos, un salto enorme respecto a prácticamente nada el año anterior. Más importante aún, están libres de deuda y tienen 61,3 millones de dólares en efectivo. Movieron 75,000 libras de U3O8 en ese trimestre a 61,65 dólares por libra, y tienen 495,000 libras de pedidos en línea para el resto del año.

Lo que realmente impulsa esto es la geopolítica. La prohibición de EE. UU. a las importaciones de combustible nuclear ruso que entró en vigor en agosto de 2024 y durará hasta 2040 está remodelando toda la cadena de suministro. Las naciones del G7 se comprometieron a eliminar la dependencia del combustible ruso, lo que significa que necesitan proveedores de uranio nacionales. El Departamento de Energía está solicitando activamente propuestas para programas de HALEU y LEU con preferencia por uranio de origen estadounidense. Eso es básicamente un viento de cola para empresas como Ur-Energy.

Los márgenes también dicen algo. Cuando vendían a 60,45 dólares por libra bajo contratos con costos alrededor de $28 por libra, estaban viendo márgenes brutos de casi el 54%. Ese tipo de rentabilidad les permite escalar. Su mina Lost Creek puede manejar 1,2 millones de libras anualmente, su planta de procesamiento puede hacer 2,2 millones, y tienen Shirley Basin en línea a finales de 2025 como operación satélite. Así que hay espacio para aumentar significativamente la producción.

Esto es lo que dice Wall Street: los 4 analistas que cubren estas acciones de uranio de centavo la calificaron como Compra Fuerte de manera unánime. El precio objetivo promedio es de 2,15 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente 104,7% desde donde cotizaba. Ese tipo de consenso no se ve todos los días. Si alcanzará ese objetivo depende de que los precios del uranio se mantengan y de que la empresa ejecute sus planes de expansión, pero la configuración definitivamente está allí. Vale la pena tenerlo en tu radar si estás pensando en exposición al uranio.