Acabo de revisar lo que Bill Gates realmente posee en la cartera de su fundación y dice mucho sobre hacia dónde cree que se dirige el futuro.

Así que Gates tiene en su poder $130 mil millones en riqueza, y aquí está lo interesante: ha invertido aproximadamente el 35% del dinero de la Fundación Gates en solo dos apuestas centradas en IA. Eso es una apuesta seria de concentración en inteligencia artificial.

La obvia es Microsoft. Casi el 34% de la cartera de la fundación está en MSFT, lo cual, honestamente, no es sorprendente dado que Gates cofundó la compañía y la dirigió durante 25 años. Pero lo que es interesante es por qué está apostando más ahora: toda la historia de crecimiento reciente de Microsoft gira en torno a la IA. Han integrado GPT-4 de OpenAI en todo: plataforma en la nube Azure, sistema operativo Windows, Microsoft 365, GitHub Copilot. La plataforma está en todas partes. Más de la mitad de las empresas Fortune 500 ya usan Azure AI según informes recientes. Esa tasa de adopción es difícil de ignorar.

La segunda participación que llamó más mi atención fue Schrödinger. Menos del 0,6% de la cartera en términos de dólares, pero le da a la Fundación Gates más del 11% de propiedad, convirtiéndolos en el segundo accionista más grande. Oficialmente, Schrödinger se autodenomina una empresa de desarrollo de medicamentos y software de ciencia de materiales, lo cual es técnicamente cierto. Pero, ¿en serio? Están usando aprendizaje automático para predecir estructuras moleculares y acelerar el descubrimiento de fármacos. Tienen alianzas con grandes farmacéuticas como Bristol Myers Squibb y Eli Lilly, además de pequeñas biotechs. Ya tienen dos candidatos a medicamentos en pruebas clínicas tempranas.

Ahora aquí es donde se pone interesante: ¿son estas compras obvias solo porque Gates las posee? No realmente. Microsoft cotiza a más de 31 veces las ganancias futuras, lo cual es territorio premium. Schrödinger ni siquiera es rentable todavía y tiene un múltiplo precio-ventas de 9.2x. Wall Street es optimista: (27 de 34 analistas califican a Microsoft como compra/fuerte compra, el objetivo de consenso para Schrödinger está un 45% por encima del precio actual), pero eso no significa que las valoraciones tengan sentido en estos niveles.

Microsoft parece una inversión sólida a largo plazo si crees en la permanencia de la IA, lo cual, honestamente, parece una apuesta segura. ¿Y Schrödinger? Yo querría ver cómo se desempeñan realmente sus candidatos a medicamentos en pruebas de etapas posteriores antes de lanzarme. A veces, lo que poseen los multimillonarios te dice sobre la dirección, pero no siempre sobre el momento.