He estado pensando en qué acciones podrían ofrecer de manera realista un retorno de 10x en la próxima década, y sigo regresando a un par de nombres que operan en espacios realmente de rápido crecimiento.

Permítame comenzar con SoundHound AI. La acción ha sido muy volátil, pero si miras lo que realmente está sucediendo debajo del capó, hay algo interesante en marcha. Los ingresos más que se duplicaron año tras año en su primer trimestre, y acaban de adquirir Amelia, lo que básicamente expandió su alcance en atención al cliente en retail, salud y otros sectores. Lo que llamó mi atención es que en solo el primer trimestre, más de 1,000 nuevas ubicaciones de restaurantes comenzaron a usar su tecnología; eso es un aumento de 10x respecto al año anterior.

El espacio de tecnología de voz con IA está explotando en este momento. Restaurantes y servicios en coche son dos mercados enormes donde la tecnología de voz conversacional de SoundHound está ganando tracción real. Se proyecta que el mercado crezca de $3 mil millones en 2024 a más de $20 mil millones para 2030. Ese es el tipo de viento de cola que quieres detrás de tu inversión.

Ahora, la preocupación obvia es la rentabilidad. Reportaron una pérdida de $22 millones sobre unos ingresos trimestrales de $29 millones; esa es una brecha bastante grande. Pero aquí está lo importante: están generando ingresos por regalías, suscripciones y su app de identificación musical, que son flujos inherentemente rentables una vez que escalan. Además, su balance es sólido, con $246 millones en efectivo y sin deuda. La IA propietaria que han construido en más de 20 años de datos reales de usuarios no es algo que puedas simplemente copiar.

Para que una acción sea candidata a 10x, su capitalización de mercado tendría que crecer de $3.76 mil millones a alrededor de $37.6 mil millones. Dado el trayecto de crecimiento y hacia dónde va el mercado de IA, eso no es imposible en un horizonte de 10 años.

Luego está Duolingo. Este ha sido un caso completamente diferente. La acción ya ha subido un 241% desde su IPO en 2021, pero creo que todavía hay espacio para más. Son la app de aprendizaje de idiomas más rentable en Google Play y en la App Store de Apple, y los números son realmente impresionantes. 130 millones de usuarios activos mensuales en el primer trimestre, un aumento del 33% respecto al año anterior. Más importante aún, 46.6 millones de esos son usuarios activos diarios, un salto del 49% respecto al año anterior.

Lo que me gusta de Duolingo es que ya han descubierto cómo monetizar. Tienen más de 10 millones de suscriptores de pago que generan unos $230 millones en ingresos trimestrales, un aumento del 38% respecto al año anterior, y en realidad son rentables, con $35 millones en ganancias en el último trimestre. Eso es un perfil completamente diferente al de SoundHound.

El mercado de aprendizaje de idiomas en línea se pronostica que crezca a una tasa anual del 21% hasta 2030, alcanzando $44 mil millones. Pero aquí es donde Duolingo se vuelve interesante: están expandiéndose más allá de los idiomas. Han añadido matemáticas, música y acaban de lanzar ajedrez. Su suscripción Max, con personalización impulsada por IA, se está convirtiendo en una parte cada vez mayor de su mezcla de ingresos.

Para que Duolingo sea una acción de 10x, su capitalización de mercado tendría que alcanzar $210 mil millones desde los actuales $21.8 mil millones. Eso requiere mantener un crecimiento de ingresos anualizado del 25% y sostener un múltiplo precio-ventas de 28x. Su tasa de crecimiento actual ya supera el 40%, así que tienen margen para normalizarse mientras alcanzan esas metas.

Ambas cumplen con el perfil de lo que hace a una candidata legítima a acción de 10x: operan en mercados realmente en expansión, muestran un crecimiento real en ingresos y están posicionadas para beneficiarse de grandes tendencias tecnológicas. La diferencia clave es la etapa de ejecución: SoundHound está en una fase más temprana y con mayor riesgo, mientras que Duolingo ya ha demostrado que el modelo funciona. Dependiendo de tu tolerancia al riesgo, cualquiera de las dos podría valer la pena analizar en Gate si estás construyendo una cartera enfocada en crecimiento.