He estado investigando el sector de acciones de minería de cobalto últimamente y en realidad hay algunas opciones interesantes que vale la pena analizar a medida que la cadena de suministro de baterías de vehículos eléctricos sigue evolucionando. Todo se basa en un hecho simple: el cobalto es absurdamente raro en comparación con lo que la industria necesita.

Así que esto fue lo que llamó mi atención. En 2021, los precios del cobalto subieron un 118% y la producción fue de aproximadamente 170,000 toneladas a nivel mundial. ¿La clave? Aproximadamente el 71% de eso provino de un solo país: la República Democrática del Congo. Eso representa un riesgo de concentración enorme, y por eso los inversores ahora están buscando acciones de minería de cobalto fuera de esa región.

Glencore es claramente el peso pesado aquí: son el mayor productor de cobalto primario del mundo y produjeron 31,300 toneladas en 2021, lo que representó aproximadamente el 18% de la producción minera global. También tienen un rendimiento por dividendo del 3.9%, aunque todavía mantienen activos de carbón, lo cual molesta a los grupos ESG. Pero como una participación en materiales para baterías de vehículos eléctricos, también tienen una exposición sólida al alza del níquel y el cobre.

Luego está Jervois Global, que adquirió activos de refinamiento de cobalto de Freeport y básicamente se transformó en el segundo mayor productor de cobalto refinado fuera de China. Eso es un movimiento bastante importante para posicionarse en este mercado. Sus ingresos aumentaron gracias a los precios en alza del cobalto.

Wheaton Precious Metals es interesante porque es más una inversión indirecta: poseen una participación en la mina de cobalto Voisey's Bay, pero su cartera todavía es un 98% de oro y plata. A medida que los precios del cobalto se mantengan elevados, su exposición a los metales para baterías podría convertirse en un motor de ingresos más importante.

Panoramic Resources reanudó la producción en su activo Savannah en Australia, lo que te da diversificación geográfica fuera del Congo. Lo mismo con Sherritt International en Canadá: ya generan ingresos por cobalto y planean expandir la producción en un 20% para 2024.

El ángulo especulativo: Electra Battery Materials está construyendo una operación de refinamiento y reciclaje en Canadá que podría comenzar la producción a finales de 2022 (aunque esa línea de tiempo probablemente ya se haya desplazado). Canada Nickel Company es aún más especulativa, pero ha retornado un 220% desde mediados de 2020, por lo que el mercado definitivamente está interesado en acciones de minería de cobalto que ofrezcan exposición en Norteamérica.

La verdadera historia aquí es que la demanda de cobalto por la producción de baterías de vehículos eléctricos sigue aumentando, mientras que la oferta está limitada y concentrada. Encontrar acciones de minería de cobalto puro es difícil porque generalmente el cobalto es un subproducto de la minería de níquel y cobre. Pero esa escasez de oferta es exactamente la razón por la que estas acciones han estado ganando atención. Ya sea que busques productores establecidos como Glencore o apuestas especulativas en Canadá, el espacio de acciones de minería de cobalto definitivamente vale la pena monitorear a medida que la adopción de vehículos eléctricos se acelera globalmente.