He estado mirando el sector químico últimamente y, honestamente, algunos de estos nombres están cotizando a valoraciones que simplemente no tienen sentido dado en qué punto estamos en el ciclo del mercado. Mientras la mayoría de las acciones alcanzan máximos históricos, las empresas químicas todavía se mantienen en múltiplos razonables, muchos en los medios de los dieces o incluso menos en ganancias y flujo de caja libre. La cuestión es que la gente evita este espacio porque es cíclico hasta la médula. Las ganancias no crecen en línea recta, lo que asusta a muchos inversores. Pero esto fue lo que llamó mi atención: la economía todavía es sólida, los costos de las materias primas no se están disparando, y las valoraciones son realmente baratas. Así que déjame desglosar cinco de las mejores acciones químicas que en realidad parecen interesantes ahora mismo.

DowDuPont es el líder mundial en ventas de productos químicos, sin embargo, DWDP cotiza a solo 14.5x ganancias futuras. Eso es una locura para una empresa de su escala. La fusión entre Dow y DuPont creó cierta complejidad: están deshaciéndose de tres empresas y renombrando la división de productos especializados como DuPont. El mercado parece estar inseguro al respecto, y probablemente por eso la acción pasa desapercibida. El consenso en Wall Street apunta a un potencial de subida del alrededor del 43%, y con un dividendo de más del 3%, esto podría ser una de las mejores acciones químicas para considerar en este momento.

Albemarle es el mayor productor mundial de litio, lo que lo convierte en una apuesta bastante clara en el crecimiento de los vehículos eléctricos. Sin embargo, la historia del litio ha sido golpeada: la acción ha caído un tercio en el último año porque los analistas están preocupados por el exceso de oferta. Además, SQM está intentando tomar su posición número uno. Pero creo que la venta excesiva ya se ha exagerado. El negocio de litio de Albemarle todavía está creciendo a corto plazo, y aunque pierdan algo de cuota de mercado, la demanda a largo plazo es sólida. Con un P/E futuro de 10x y con un programa de recompra de acciones de $500 millones en marcha, la lista de las mejores acciones químicas definitivamente debería incluir a ALB. Es una mejor jugada de riesgo-recompensa en EVs que simplemente comprar TSLA.

W.R. Grace básicamente ha estado durmiendo durante años. La escisión, la fusión con Sealed Air, nada de eso movió la aguja. Pero aquí está lo importante: han superado las estimaciones de ganancias en siete trimestres consecutivos y la acción todavía no recibe respeto. Ahora que el P/E futuro ha bajado por debajo de 15x, estás obteniendo una empresa bien gestionada a un precio razonable. Su negocio FCC los expone a la demanda de gasolina, lo cual podría ser un obstáculo si la adopción de los vehículos eléctricos se acelera más de lo esperado. Aún así, después de años de decepción, GRA parece que finalmente puede ofrecer resultados a los accionistas.

H.B. Fuller ya tuvo una buena subida del 30% desde los mínimos de 2015, pero hay más por venir. Son líderes en el mercado global de adhesivos junto a 3M y Henkel. La adquisición de Royal Adhesives en 2017 añadió escala y aumentó las ganancias en casi un 50%. La dirección apunta a un crecimiento agresivo hasta 2020, con sinergias por adquisiciones y un cambio hacia productos de mayor margen. Los adhesivos son menos cíclicos que la mayoría de los mercados químicos, y si Fuller cumple sus objetivos, estarás viendo retornos anuales de doble dígito. Con un EBITDA de 11x y un P/E de 17x, no todo su potencial alcista está reflejado en el precio. Esta es una de las mejores acciones químicas para inversores pacientes.

Tronox es diferente: esto es solo para personas con alta tolerancia al riesgo. TROX es una apuesta pura por el pigmento de dióxido de titanio, que se usa en pinturas y plásticos. ¿El problema? Los precios del TiO2 fluctúan mucho, y también lo hacen las ganancias de TROX. Añádele su carga de deuda y la actividad de fusiones y adquisiciones en curso, y tienes una acción volátil. Pero esa volatilidad crea oportunidades. Cotiza a solo 5x ganancias futuras, y TROX es barato por una razón. Este es territorio de alto riesgo y alta recompensa. No es para todos, pero si tienes el estómago para aguantar y puedes esperar los próximos 12 meses para que se aclare la situación, hay un camino real para que esta acción se recupere.

Mirando las mejores acciones químicas en este entorno, el hilo común es simple: las valoraciones son atractivas, la economía todavía funciona, y el sector está siendo pasado por alto. Eso suele ser cuando aparecen las oportunidades.