He estado pensando en los fondos mutuos últimamente, especialmente para las personas que no quieren pasar todo el día investigando acciones individuales. La cuestión es que entender las tasas de retorno de los fondos mutuos no es tan simple como parece.

Básicamente, un fondo mutuo es solo una cartera gestionada por profesionales. Tú pones tu dinero, ellos se encargan del trabajo pesado, y obtienes exposición a diferentes activos sin tener que escoger acciones individuales. Suena bien en teoría, ¿verdad? La trampa es que la mayoría de los fondos en realidad rinden por debajo del mercado.

Aquí está lo interesante de las tasas de retorno de los fondos mutuos históricamente. El S&P 500 ha promediado alrededor del 10.70% anual durante un período de 65 años. Pero aproximadamente el 79% de los fondos mutuos no superaron ese índice en 2021, y esa brecha solo se ha ampliado hasta aproximadamente el 86% de subrendimiento en la última década. Es una estadística bastante humillante si estás pensando en gestión pasiva.

Mirando los números, los fondos de acciones de gran capitalización con mejor rendimiento alcanzaron alrededor del 17% de retorno en los últimos 10 años, aunque ese período fue impulsado por un mercado alcista prolongado. Los retornos anuales promedio durante ese período estaban en torno al 14.70%. En 20 años, los mejores rendimientos alcanzaron el 12.86%, mientras que el propio S&P 500 devolvió un 8.13% desde 2002. Así que definitivamente hay variación dependiendo de cuándo mides.

Lo que hace que las tasas de retorno de los fondos mutuos sean tan impredecibles es que los fondos apuntan a diferentes sectores y tamaños de empresas. Las acciones energéticas arrasaron en 2022, por lo que los fondos con fuerte exposición a energía obviamente superaron a los que no tenían exposición alguna. Todo depende de en qué estás posicionado.

Si estás comparando fondos mutuos con otras opciones, los ETFs valen la pena considerarlos. Se negocian como acciones, tienen más liquidez y generalmente cobran tarifas más bajas. Los fondos de cobertura son una bestia completamente diferente—solo para inversores acreditados y llevan mucho más riesgo, ya que usan posiciones cortas y derivados.

La verdadera pregunta antes de invertir en cualquier fondo mutuo es si estás de acuerdo con las tarifas, las ratios de gastos pueden comerse los retornos, y si tu horizonte temporal coincide con la estrategia del fondo. La mayoría de los fondos no superan al mercado, así que necesitas tener claro por qué estás pagando. Revisa el historial, entiende los costos y conoce tu tolerancia al riesgo. Así es como realmente evalúas las tasas de retorno de los fondos mutuos en lugar de simplemente perseguir el rendimiento pasado.