Servicios Nacionales de Energía Reunidos Corp (NESR) Resumen de Resultados del Cuarto Trimestre 2025: Ingresos Récord …

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Mié, 18 de febrero de 2026 a las 4:00 AM GMT+9 4 min de lectura

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NESR

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**Ingresos:** 398,3 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, un máximo histórico, con un aumento del 34,9% secuencial y del 15,9% interanual.

**EBITDA ajustado:** 84,4 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con un margen del 21,2%.

**Ganancias diluidas ajustadas por acción:** 0,32 dólares en el cuarto trimestre de 2025.

**Ingresos del año completo 2025:** 1.324 millones de dólares, un aumento del 1,7% interanual.

**EBITDA ajustado del año completo 2025:** 281,4 millones de dólares, con márgenes del 21,3%.

**Flujo de caja libre:** 120,8 millones de dólares para todo el año 2025, representando aproximadamente un 43% de conversión del EBITDA ajustado.

**Deuda neta:** 185,3 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025.

**Relación deuda neta a EBITDA ajustado:** 0,66.

**Retorno sobre el capital empleado (ROCE):** 10,2% en base a los últimos 12 meses.

**Gasto por intereses:** 7,5 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025.

**Gasto por impuestos sobre la renta:** 7,2 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025.

**Gastos de capital:** 150,9 millones de dólares para todo el año 2025.

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Fecha de publicación: 17 de febrero de 2026

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Puntos positivos

Servicios Nacionales de Energía Reunidos Corp (NASDAQ:NESR) reportó ingresos récord de 398,3 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, marcando un aumento secuencial del 34,9% y un crecimiento interanual del 15,9%.

La compañía inició con éxito el programa de fracturamiento no convencional más grande en la historia del sector, demostrando una fuerte ejecución operativa y gestión de costos.

El enfoque estratégico de NESR en la región de Oriente Medio y Norte de África (MENA) está dando resultados positivos, con un crecimiento significativo en países como Kuwait, Libia y Arabia Saudita.

La compañía logró un fuerte flujo de caja libre de 120,8 millones de dólares para todo el año 2025, representando un 43% de conversión del EBITDA ajustado, destacando la escalabilidad de su plataforma.

NESR está bien posicionada para un crecimiento futuro, con planes de duplicar el tamaño de la compañía en los próximos años, respaldada por una sólida cartera de licitaciones e inversiones estratégicas en tecnología e iniciativas de descarbonización.

Puntos negativos

La compañía enfrentó cargos totales de 24,1 millones de dólares que impactaron el EBITDA ajustado, incluyendo provisiones por pérdidas crediticias en Omán y cargos por deterioro relacionados con inversiones en tecnología heredada.

Los márgenes permanecieron estables pero fueron presionados por adjudicaciones de contratos con precios competitivos, con un margen de EBITDA ajustado del 21,2% en el cuarto trimestre.

El gasto por intereses del cuarto trimestre fue de 7,5 millones de dólares, y el gasto por impuestos sobre la renta fue de 7,2 millones de dólares, afectando la rentabilidad general.

La compañía anticipa una estacionalidad más moderada en el primer trimestre de 2026, con márgenes que se espera sean los más débiles en ese período antes de mejorar secuencialmente.

La estrategia de crecimiento de NESR implica gastos de capital significativos, con inversiones planificadas de aproximadamente $165  millones para 2026, lo que podría aumentar si se aseguran más contratos.

 






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Resumen de preguntas y respuestas

P: ¿Puede proporcionar una actualización sobre la puesta en marcha del proyecto Jafura y cómo contribuye a alcanzar una tasa de ingresos anual de $2 mil millones? R: Comenzamos el proyecto Jafura a tiempo con la primera flota en noviembre. Estamos coordinando estrechamente con nuestro cliente para potencialmente agregar más flotas. Para el segundo trimestre, esperamos alcanzar un estado estable, con posibles flotas adicionales en el tercer y cuarto trimestre. La tasa de ejecución por etapas por trimestre debería estar clara para el tercer trimestre. (Sherif Foda, CEO)

P: ¿Cómo están abordando las preocupaciones de la cadena de suministro para el proyecto Jafura? R: Planeamos con anticipación para asegurar la disponibilidad de arena y suministros locales, alineándonos con socios tanto locales como de EE. UU. Hemos resuelto los problemas logísticos y de cadena de suministro, permitiéndonos cumplir con las demandas de Aramco rápidamente. Nuestras medidas de control de costos están en marcha para mantener la rentabilidad. (Sherif Foda, CEO)

P: ¿Cuáles son las áreas clave que contribuyen a superar el objetivo de $2 mil millones en ingresos? R: Hemos licitado $2 a $3 mil millones en toda la región, con la mayoría de las licitaciones fuera de Arabia Saudita. Esperamos ganar más de nuestra parte justa, lo que ayudará a duplicar el tamaño de la compañía en un par de años. (Sherif Foda, CEO)

P: ¿Puede comentar la estrategia de inversión para apoyar niveles de actividad más altos y posibles adquisiciones? R: Planeamos mantener los gastos de capital entre $150 y $180 millones durante los próximos años, con un posible aumento a $200 millones si ganamos más contratos. Nuestra estrategia incluye asociaciones con empresas establecidas e inversiones en startups para avances tecnológicos. (Sherif Foda, CEO)

P: ¿Cuál es la perspectiva para Kuwait y qué tan rápido puede escalar para NESR? R: La inversión en upstream en Kuwait ya está en marcha, con más de 200 plataformas activas. Podemos duplicar nuestro tamaño en Kuwait, con contratos que se espera se otorguen a lo largo de 2026. Nuestro enfoque contracíclico nos permite movilizarnos rápidamente una vez que se aseguran los contratos. (Sherif Foda, CEO)

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