He estado observando el sector de viajes bastante de cerca, y hay algo interesante sucediendo que va mucho más allá del típico rebote post-pandemia que vimos hace unos años. El cambio estructural en cómo las personas viajan ahora se siente realmente diferente—ya no es solo una demanda acumulada, se ha convertido en parte de cómo las personas realmente viven y trabajan.

Lo que llamó mi atención es cómo las acciones de turismo empiezan a parecer menos una jugada cíclica y más una historia de crecimiento a largo plazo. Los volúmenes de viajes en avión están en o por encima de los niveles previos a 2020 en la mayoría de los mercados. La ocupación hotelera se mantiene firme. Pero aquí está lo que la mayoría pasa por alto: ya no está concentrado solo en unos pocos puntos calientes. Las ciudades secundarias, las rutas internacionales, los destinos basados en experiencias—todos están viendo interés real ahora. Eso amplía significativamente el conjunto de oportunidades.

He estado mirando tres nombres que parecen bien posicionados para aprovechar esta ola hasta 2026 y más allá. Delta Air Lines destaca porque han sido disciplinados con la capacidad mientras duplican su apuesta en rutas premium y de larga distancia internacional. Eso es una jugada más inteligente que simplemente perseguir volumen. Los números consensuados muestran un crecimiento en ventas de alrededor del 3.6% para 2026, con ganancias que se espera que suban un 20.2% año tras año. En el último año, DAL ha subido aproximadamente un 21%, lo cual no es espectacular pero es sólido.

En el lado de plataformas, Expedia Group es la interesante. A medida que la reserva de viajes se consolida en línea—personas combinando vuelos, hoteles, experiencias en un solo lugar—los efectos de red de Expedia realmente importan. Tienen escala, reconocimiento de marca y la infraestructura tecnológica para seguir mejorando la monetización. Su cartera de marcas les permite captar diferentes segmentos de mercado a nivel global. El consenso prevé un crecimiento en ventas del 6.3% en 2026 con ganancias que subirán un 20.8%. Este ha sido un movimiento más grande, con un aumento de aproximadamente el 62% en el último año.

Luego está Hilton, que está ejecutando muy bien en el lado hotelero. No solo cuentan habitaciones, están siendo inteligentes al respecto—focándose en modelos sin activos y en disciplina de capital. El último trimestre añadieron casi 24,000 habitaciones en 199 nuevas aperturas, alcanzando un crecimiento neto de unidades del 6.5%. Con más de 515,000 habitaciones en su pipeline y la mitad ya en construcción, están posicionados para mantener un crecimiento anual del 6-7% durante años. Las cifras proyectan un crecimiento en ventas del 9% y un crecimiento en ganancias del 14.2% para 2026.

Lo interesante de estas acciones de turismo es que la industria en sí misma ha madurado. Las aerolíneas gestionan mejor su capacidad, los operadores hoteleros no solo persiguen el crecimiento por el crecimiento, y las plataformas digitales están siendo más inteligentes en captar la demanda. Estas empresas salieron de la pandemia más delgadas y más enfocadas en la rentabilidad, no solo en la escala. Eso es un cambio significativo.

Los riesgos macro son reales—costos de combustible, fluctuaciones de divisas, temas geopolíticos. Pero la demanda subyacente de viajes parece estructuralmente más fuerte que antes de la pandemia. Ya no es solo un aumento temporal. Si piensas en 2026 y más allá, estas acciones de turismo en los espacios de aerolíneas, plataformas y hoteles parecen valer la pena. No solo están surfeando una ola; están posicionadas para un crecimiento compuesto a medida que el viaje global sigue evolucionando.