He estado mirando el espacio de eVTOL últimamente y en realidad están surgiendo algunas oportunidades interesantes en el sector de las empresas de aviones eléctricos que no reciben tanta atención como probablemente deberían.

Joby Aviation es la obvia de la que todos hablan. Son básicamente los favoritos en este momento, ya generando ingresos por contratos gubernamentales y militares. Lo que llamó mi atención es que han superado tres de las cinco etapas de certificación de la FAA y la FAA ya aceptó su plan de propulsión. Eso es un progreso real, no solo publicidad. También tienen aproximadamente mil millones en efectivo, lo cual importa cuando estás quemando en I+D. La idea del taxi aéreo a 200 mph es convincente si realmente pueden lograr la certificación. Pero ya está bastante valorada en muchas expectativas.

Archer Aviation es la que encuentro más interesante, honestamente. Están construyendo sus primeros tres aviones conformes Midnight específicamente para pruebas de la FAA, y apuntan a operaciones comerciales en 2025. Que Stellantis los respalde con tecnología de fabricación y capital es un gran logro. Esa asociación en realidad les da una oportunidad de convertirse en un competidor serio de Joby. Cuando miras el panorama de las empresas de aviones eléctricos, contar con el apoyo de un gran fabricante de autos cambia las reglas del juego.

Luego está Surf Air Mobility haciendo algo diferente con los seagliders. Están asociándose con Electra en aviones híbrido-eléctricos que solo necesitan 150 pies para despegar y aterrizar. Eso es realmente útil para operaciones regionales y aeropuertos más pequeños. Sus ingresos del cuarto trimestre fueron de 26.84 millones, y proyectan entre 28.5 y 29.5 millones para el primer trimestre de 2024. Es una apuesta más estrecha que las otras, pero menos saturada.

Lo que pasa con las empresas de aviones eléctricos ahora mismo es que la mayoría todavía tienen capitalizaciones de mercado pequeñas y valoraciones bajas. Eso se debe a que el plazo para alcanzar la rentabilidad es incierto y la aprobación regulatoria es una variable impredecible. Pero si alguna de estas logra obtener la certificación de la FAA y comenzar a escalar, el potencial de crecimiento podría ser sustancial. Sin embargo, el riesgo es real. Estas no son empresas consolidadas.

Si tuviera que escoger una para seguir, diría que Archer tiene la mejor oportunidad de alterar la posición de Joby, dada la conexión con Stellantis. Pero honestamente, las tres vale la pena tenerlas en tu radar si tienes apetito por el riesgo y un horizonte a largo plazo. El espacio de la aviación eléctrica todavía está en sus primeras etapas, y probablemente pasen años antes de saber cuál de estas empresas de aviones eléctricos realmente triunfa.