Capté alguna acción interesante en los futuros de café el viernes. El arábica subió ligeramente mientras que el robusta bajó, pero ambos están básicamente consolidándose después de haber sido duramente golpeados en las últimas semanas. La debilidad del dólar dio un pequeño impulso, pero honestamente, la situación de la oferta es lo que realmente está pesando en el mercado.

El pronóstico de Brasil es masivo: esperan un récord de 66.2 millones de sacos para 2026, un aumento del 17% respecto al año pasado. Eso es mucho café entrando en el mercado. Vietnam también está aumentando fuertemente sus exportaciones, saltando un 38% interanual solo en enero. Cuando ambos de los mayores productores del mundo inundan la oferta, los precios naturalmente se ven afectados. Colombia es el único punto brillante: su producción en realidad cayó un 34% recientemente, lo que debería beneficiar al arábica al menos. Según el análisis de commodities de Barchart, los inventarios de ICE también se están recuperando después de alcanzar mínimos de varios meses, lo cual ejerce presión bajista.

El USDA espera que la producción mundial alcance un récord de 178.8 millones de sacos la próxima temporada, con el robusta subiendo más del 10%. Eso es mucha oferta para digerir. Brasil acaba de reportar que sus exportaciones de enero cayeron un 42%, lo cual es una de las pocas cosas que impiden que los precios caigan aún más. Es interesante ver cómo se desarrolla esto: Barchart ha estado siguiendo estos movimientos del café bastante de cerca. Podría haber más bajistas si Vietnam continúa impulsando sus exportaciones de esta manera.